即使大盤(pán)反彈了20%，但并不意味著所有的股票都可以出現(xiàn)20%以上的漲幅，還有很多股票的漲幅跑不贏大盤(pán)，今年以來(lái)仍然存在較大的地跌幅空間。相對(duì)于歐美股市，今年4月份之后A股與港股市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)是比較強(qiáng)勁了，起碼實(shí)現(xiàn)了階段性的避險(xiǎn)效果，雖然大盤(pán)從低點(diǎn)反彈了20%的空間，但今年以來(lái)幾大主要市場(chǎng)指數(shù)還是下跌的，說(shuō)明今年以來(lái)大多數(shù)投資者還是處于虧損的狀態(tài)。

1、這幾天股市怎么了？

近日市場(chǎng)出現(xiàn)震蕩行情，令很多股民困惑，是什么原因造成的呢？第一條:外資減倉(cāng)與國(guó)家隊(duì)護(hù)盤(pán)，由于美股在疫情期間暴跌后大舉反彈，而美國(guó)疫情卻得不到有效控制，美國(guó)主力選擇獲利減倉(cāng)，由于美國(guó)主力同時(shí)持有全球各大股市的股票，同步減持就會(huì)形成沖擊力，這是股票下跌的原因之一，而中國(guó)市場(chǎng)不愿受外資干擾，待外資減倉(cāng)后國(guó)家隊(duì)出手股價(jià)迅速回歸，這樣一上一下就形成了震蕩，股民的感受就是神仙打架小鬼遭殃。

第二條:創(chuàng)業(yè)板推出注冊(cè)制，個(gè)股主力開(kāi)始調(diào)整持股結(jié)構(gòu)，有買(mǎi)有賣(mài)，個(gè)股步調(diào)不一，所以看起來(lái)比較混亂，第三條:前期的大牛股及板塊，主力逐步減倉(cāng)風(fēng)光不再，致使部分抄底失敗和高位被套的股民非常不爽。第四條:突發(fā)事件擾動(dòng)行情，國(guó)內(nèi)疫情復(fù)發(fā)，中印邊境緊張等事件對(duì)行情產(chǎn)生了影響，都是股民意料之外的，第五條:主力布局未來(lái)熱點(diǎn)，大盤(pán)下跌就是建倉(cāng)機(jī)會(huì)，所以就有上打下拉，反復(fù)震蕩。

2、從2863點(diǎn)到3400點(diǎn)，大盤(pán)上漲了幾百點(diǎn)，你的股票回本了嗎？

雖然大盤(pán)從低點(diǎn)反彈了20%的空間，但今年以來(lái)幾大主要市場(chǎng)指數(shù)還是下跌的，說(shuō)明今年以來(lái)大多數(shù)投資者還是處于虧損的狀態(tài)，即使大盤(pán)反彈了20%，但并不意味著所有的股票都可以出現(xiàn)20%以上的漲幅，還有很多股票的漲幅跑不贏大盤(pán)，今年以來(lái)仍然存在較大的地跌幅空間。不過(guò)，相對(duì)于歐美股市，今年4月份之后A股與港股市場(chǎng)的走勢(shì)已經(jīng)是比較強(qiáng)勁了，起碼實(shí)現(xiàn)了階段性的避險(xiǎn)效果，

在A股快速反彈的背后，與穩(wěn)增長(zhǎng)加碼預(yù)期以及貨幣寬松預(yù)期等因素有關(guān)。但是，寬松周期還可以延續(xù)多久，仍然存在一定的未知數(shù)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)措施的陸續(xù)落地，對(duì)今年三季度還是可以期待的，但對(duì)今年四季度乃至明年，也許不能過(guò)于樂(lè)觀，畢竟寬松政策也不可能一直延續(xù)下去，還是需要看全球經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況以及全球貨幣政策的變化，與其說(shuō)股市是經(jīng)濟(jì)晴雨表，還不如說(shuō)股市是貨幣政策的先行指標(biāo)。

3、你覺(jué)得目前的A股大盤(pán)是不是到底了？

具體點(diǎn)位我無(wú)法判斷，但是我認(rèn)為，A股大盤(pán)，目前是底部區(qū)域，目前最大的問(wèn)題就是市場(chǎng)沒(méi)有信心。近期是利好不斷，但是市場(chǎng)仍沒(méi)信心，罵聲不斷，這是典型的熊市底部特征之一，節(jié)后的行情，創(chuàng)出近十年來(lái)，最慘國(guó)慶節(jié)后開(kāi)門(mén)黑，大家都慘。今天這么一疊，已經(jīng)是無(wú)腦式下跌模式了，上證指數(shù)再創(chuàng)年內(nèi)新低，創(chuàng)業(yè)板更是慘烈大跌，繼續(xù)創(chuàng)出四年半新低。

今年受傷的人太多了，一篇營(yíng)業(yè)部各大戶A、B、C、D、E、F、G君的慘痛投資經(jīng)歷，讓人動(dòng)容，這種程度，我剛?cè)胄袝r(shí)也經(jīng)歷過(guò)，那還是03、04年的時(shí)候了。老揭回想起今年6月，我一同學(xué)因?yàn)楣善碧澋暮艽螅绊懥思依锏馁I(mǎi)房大計(jì)，并且他老婆還不理解，覺(jué)得股市不好連她這樣不炒股的都知道，為什么還要在里面長(zhǎng)期抗戰(zhàn)，早就好出來(lái)了，

結(jié)果他是說(shuō)不出的苦，那晚上離家出走，連身份證都沒(méi)帶。我的第一只公開(kāi)產(chǎn)品FOF，2016年8月24日創(chuàng)立，到上周五（10月12日）為止，運(yùn)行了782天，凈值是1.0223，年化收益1.04%，782天的運(yùn)行，我的產(chǎn)品凈值基本上是回到原點(diǎn)，兩年多的年化收益僅1.04%。辛辛苦苦兩年多，都白干了，資產(chǎn)管理行業(yè)，就是如此殘酷，如此冰冷，一切業(yè)績(jī)說(shuō)話。

絕大部分的虧損，都是發(fā)生在今年下半年，我的風(fēng)控，沒(méi)做好，我的配置過(guò)于集中，也沒(méi)做好。同期（2016年8月24日至2018年10月12日）與指數(shù)比較，上證指數(shù)跌幅15.63%，滬深300跌幅5.12%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅41.66%，中證500跌幅33.45%，也就是說(shuō)，這兩年，不要說(shuō)股票了，你閉著眼睛隨便買(mǎi)主要指數(shù)，都是虧損的。