從資金量而言，長期資金似乎占有優(yōu)勢，市場波動說主要由長期資金推動的，是有道理的。通過過去的幾年的運行，可以發(fā)現(xiàn)，北上資金有以下幾個特點，比如長期資金進入了一個股票，同時有短期資金推波助瀾，促使其短期波動過大，風險積聚，也可能導致長期資金改變策略，變成事實上的短期資金。

1、股市的走勢主要由長期資金主導，還是短期資金主導？依據(jù)是什么？

這是一個難以清晰界定的問題，長期資金和短期資金在市場波動中都能在起到重要影響。比如，長期資金在看好市場或者個股時，不斷流入市場，導致市場估值不斷提升，長期資金處于不斷流入狀態(tài)時，市場會總體趨好。反之亦然，短期資金也可能產(chǎn)生同樣的效果，在某一個行情下，這部分短期資金推動市場走一段，另一部分短期資金接力，可延續(xù)市場的走勢。

短期資金和長期資金還可能因為市場變化而發(fā)生變化，比如長期資金進入了一個股票，同時有短期資金推波助瀾，促使其短期波動過大，風險積聚，也可能導致長期資金改變策略，變成事實上的短期資金。比如大牛市之后，市場風險極高，就會不斷有長期資金套現(xiàn)離場，從資金量而言，長期資金似乎占有優(yōu)勢，市場波動說主要由長期資金推動的，是有道理的。

但A股市場是個散戶市場，散戶交易量占比很大，似乎他們就成了行情變化的主要力量，換一個視角，可能就更清晰一些：資金為什么會進入某個股票？基于基本面變化而波動的公司，長期資金會占據(jù)主導，波動相對較小，比如藍籌股。而基于某個概念或者風口而波動的公司，短期資金進行概念炒作的較多，吃一口就走，導致行情大起大落，

2、北向資金有什么特點？

北向資金有什么特點？我們說的北向資金，是指滬股通和深股通，這是A股與港股市場之間的互聯(lián)互通機制。那么很多人平時都在說北向資金抄底了，北上資金跑路了，北上資金究竟有什么特點呢？通過過去的幾年的運行，可以發(fā)現(xiàn)，北上資金有以下幾個特點：一、青睞業(yè)績穩(wěn)定的藍籌白馬股長期在滬股通和深股通交易前十大的股，都是中國平安、貴州茅臺、格力電器等股票，由此可以看出，港資并不是一味追求低市盈率、低市凈率的股票，甚至港資很少買入鋼鐵、煤炭這些股票，而他們的傾向主要是穩(wěn)健，這些標的特點是長期盈利能力非常穩(wěn)定，均為行業(yè)的龍頭，成長率也相對較為穩(wěn)定，這一風格自滬深股通開通后一直沒有改變，

二、北向資金操作擇時性并不強我們經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)，在股市漲得很好的時候，北上資多每天都是凈買入，有時甚至單日凈買入100億以上。而當股市連續(xù)下跌后，又發(fā)現(xiàn)北上資金出現(xiàn)大幅的資金凈流出，這很是讓人納悶，難道越漲他們越看好，越跌越不看好？和我們韭菜一樣？其實總的來說，北上資金對擇時不太敏感，凈買入和賣出并不對應高低點，因為北向資金是一個群體而非一個個體，因而投資情緒必然會有差異和分化，

三、更容易受到港美股的影響我們A股的原有投資人，相對來說比較獨立，一般專注于股市的自身運行規(guī)律，有時候股市走向和實體經(jīng)濟甚至是脫節(jié)的。但自滬深股通開通后，A股與港美股的聯(lián)動更加明顯，特別是北向資金更是如此，如果美股大跌，那么即便第二天A股上漲，我們也會發(fā)現(xiàn)滬深股通資金以流出為主，當國際形式動蕩的時候，北向資金也大都是以凈流出為主，而當港美股相對穩(wěn)定時，北向資金則一般凈流出，與大盤漲跌的關聯(lián)度也不高。