美債利率的下跌對(duì)于美國(guó)減少國(guó)債利息支付有所幫助，可以適度減輕美國(guó)的債務(wù)壓力，但是美債市場(chǎng)收益率的全面大幅下跌，也意味著國(guó)際金融市場(chǎng)高風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)臨。最基本的影響在于，國(guó)債收益率，特別是長(zhǎng)期國(guó)債收益率的下降，預(yù)示著遠(yuǎn)期經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能發(fā)生的概率正在不斷上升，歷史上長(zhǎng)期國(guó)債收益率的壓低以及國(guó)債收益率倒掛，都指向了經(jīng)濟(jì)衰退，今年是短期內(nèi)國(guó)債收益率的第2次倒掛，這與衰退的聯(lián)系更為緊密。

1、美債收益率下跌代表什么？

美國(guó)國(guó)債收益率下跌代表著美國(guó)國(guó)債需求增多，價(jià)格變貴了，說(shuō)明市場(chǎng)上的不確定因素變多了，經(jīng)濟(jì)下行的概率變大了。國(guó)債和黃金等其他投資品有一點(diǎn)點(diǎn)區(qū)別，拿黃金來(lái)說(shuō)，如果需求增加黃金點(diǎn)的更搶手了，那黃金的價(jià)格會(huì)上漲。對(duì)國(guó)債來(lái)說(shuō)，需求增加變得更搶手，價(jià)格也會(huì)上漲，但是價(jià)格的上漲體現(xiàn)方式是收益率的下降，為什么呢？假如有一個(gè)人買(mǎi)國(guó)債，正常一年希望獲得5%的收益。

但是當(dāng)所有人都在搶國(guó)債，大家只能爭(zhēng)相降低收益預(yù)期，那給他3%的收益，他可能也愿意去買(mǎi)了，這次美國(guó)國(guó)債收益率下降，主要是受新冠疫情爆發(fā)的影響，國(guó)際資本紛紛采取避險(xiǎn)措施，黃金和美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債是最搶手的，避險(xiǎn)資產(chǎn)。所以美國(guó)國(guó)債收益率就下跌了，而黃金價(jià)格就上漲了，在新冠背景下，意大利、韓國(guó)、伊朗等國(guó)的情況越發(fā)嚴(yán)重。

美國(guó)也是一個(gè)非常大的不確定因素，因?yàn)槊绹?guó)至今沒(méi)有開(kāi)展大規(guī)模的核酸檢測(cè)。所以我們看到美國(guó)現(xiàn)在是確診人數(shù)少重癥多，死亡人數(shù)多，因?yàn)橹挥腥硕伎觳恍辛?，可能才達(dá)到它的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，一旦美國(guó)開(kāi)始大規(guī)模檢測(cè)，可能美國(guó)的新冠患者數(shù)量比我們想象的要多很多。這也是為什么美聯(lián)儲(chǔ)采取了緊急降息50個(gè)基點(diǎn)的政策，美聯(lián)儲(chǔ)的這個(gè)降息也嚇壞了市場(chǎng)，讓市場(chǎng)意識(shí)到問(wèn)題是多么的嚴(yán)重。

2、美國(guó)國(guó)債收益率持續(xù)下降，說(shuō)明了什么？

收益率下降說(shuō)明資金在不斷的流入美國(guó)國(guó)債，美元在漲、美股在漲、美國(guó)國(guó)債也在漲，這都說(shuō)明資金在流入，美聯(lián)儲(chǔ)在縮表也在加息，資金卻在流入，而且是持續(xù)不斷的流入了好幾年了。有人說(shuō)美債利率倒掛預(yù)示著危機(jī)的發(fā)生，我認(rèn)為危機(jī)爆發(fā)是有可能的，機(jī)會(huì)也是必然的，只是發(fā)生在哪里？哪些經(jīng)濟(jì)體受影響最大，哪些不受影響或影響??？從目前看美國(guó)是資金流入國(guó)，應(yīng)該是影響最小的，從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看降息可能性不大，不能因?yàn)橘I(mǎi)十年期國(guó)債的人多了就說(shuō)明要降息？一個(gè)國(guó)家資金流入多了說(shuō)明資金充裕，企業(yè)或個(gè)人很容易獲得資金，而且成本低廉，投資和創(chuàng)業(yè)的資金充裕經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必然會(huì)好。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是不太會(huì)有問(wèn)題的，所以美元出現(xiàn)趨勢(shì)性下跌的可能性不大！美國(guó)降息可能性不大！看看歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的慘樣，你就知道美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是非常不錯(cuò)的。未來(lái)貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致歐洲最受傷，美國(guó)提高墨西哥的關(guān)稅，受傷的除了墨西哥還有日本和德國(guó)，這對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)又是一個(gè)打擊，因?yàn)槟鞲绲钠?chē)廠都是德國(guó)日本的企業(yè)。歐洲本身還要應(yīng)對(duì)美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)，所以歐洲經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在已經(jīng)在1%了，

3、為什么美國(guó)十年期債券收益率大跌？

受美聯(lián)儲(chǔ)降息、特朗普提高對(duì)華關(guān)稅與美股大跌等多方面因素的影響，10年期美債收益率8月2號(hào)跌至1.832%，上周下跌了近23個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2012年6月以來(lái)最大單周跌幅。7月30日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，并提前兩個(gè)月停止縮表，聯(lián)邦基準(zhǔn)利率的調(diào)降必然影響債券市場(chǎng)利率，兩者是正相關(guān)的關(guān)系，十年期國(guó)債收益率自然也隨之走低，

而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾關(guān)于未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)也有可能加息的言論令美元不跌反升，美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派降息再加上英國(guó)脫歐的困惑，令歐元與英鎊匯率繼續(xù)走低，導(dǎo)致美元匯率大漲，這使國(guó)際匯率市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒走高，巨額國(guó)際資本游向美元以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一些國(guó)際資本為了進(jìn)一步擴(kuò)大收益率，在兌換美元之后往往會(huì)購(gòu)入美國(guó)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行過(guò)渡，這時(shí)就會(huì)造成美國(guó)國(guó)債價(jià)格上漲，而導(dǎo)致國(guó)債收益率下降，

8月1日，特朗普宣布將從9月1日起對(duì)中國(guó)3000億美元的輸美商品加征10%關(guān)稅，這條消息引爆了全球金融市場(chǎng)，美股應(yīng)聲大跌，歐洲以及全球多數(shù)股市皆隨之大跌，這導(dǎo)致全球資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大幅提高，一些國(guó)際投資機(jī)構(gòu)因擔(dān)心全球證券市場(chǎng)普遍大跌會(huì)形成頭部，于是紛紛拋售股票，這導(dǎo)致市場(chǎng)恐慌指數(shù)飆升，資金瘋狂涌入安全資產(chǎn)尋求避險(xiǎn)，這就造成了美國(guó)國(guó)債以及貨幣基金等收益率大幅走低。