先說負利率，負利率的基本含義是指央行把基準(zhǔn)利率調(diào)低，這樣銀行和金融機構(gòu)可以與負利率從中央銀行貸款。為什么負利率時代還是可以投資房地產(chǎn)市場呢，進入負利率時代，這里指的負利率時代主要還是指存款利率為零或為負數(shù)，而不是利率對于通貨膨脹或貨幣貶值，這種負利率沒有意義，因為幾十年里都是這樣過來的。

1、為什么有的國家是負利率，存錢還不給利息？

首先要澄清的是，某些國外的負利率，并不是說老百姓存在銀行的存款利率為負，還遠遠沒有到這一步，如果存款利率為負，老百姓完全可以自己買個保險箱，把銀行存款統(tǒng)統(tǒng)取出來，死得最快的是銀行。銀行核心業(yè)務(wù)就是拉存款，然后放貸款，掙中間的存貸款利息差，沒有存款，那么銀行的貸款業(yè)務(wù)無法展開，銀行的意義就不存在了。再說，銀行的杠桿是非常高的，老百姓看到存款利率為負，大家都去取錢，銀行擠兌的風(fēng)險大增，取不出足夠的錢，儲戶們對銀行的信任會降到冰點，這家銀行大概率就GG了，

那么負利率不是存款利率，那是什么？負利率其實指的是商業(yè)銀行存在央行賬戶里的資金，也就是存款準(zhǔn)備金的利率為負數(shù)。負利率下，商業(yè)銀行把錢存在央行是要額外交利息的，這么做，央行是鼓勵商業(yè)銀行不要浪費資金，去積極放貸，推升商業(yè)銀行的貨幣乘數(shù)，讓經(jīng)濟活躍起來，負利率從實施效果來看，沒什么用。比如日本央行利率決議為-0.1%，日本商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（需要向央行支付利息或手續(xù)費，并沒有推動日本銀行信用貸款的增加，

2、負利率的日本為什么房租回報率那么高？

房租回報率和負利率本身不存在直接的相關(guān)性，而且在發(fā)達國家市場房租的回報率本身就比較高，不光是日本。先說負利率，負利率的基本含義是指央行把基準(zhǔn)利率調(diào)低，這樣銀行和金融機構(gòu)可以與負利率從中央銀行貸款，負利率為了擠出在銀行系統(tǒng)的資金投入實際經(jīng)濟幫助經(jīng)濟復(fù)蘇，因此這些資金更多的進入到投資領(lǐng)域，特別是資產(chǎn)市場，對于房租來說是沒有太多的提升的。

另外我們需要說一下發(fā)達市場的房地產(chǎn)市場和中國市場的分別在中國過去十幾年間房價經(jīng)歷了迅速上漲的階段，很多投資者投入房市的金額都從房價上漲的過程中得到了盈利，但是發(fā)達國家市場卻不是這樣，大多數(shù)發(fā)達國家的市場房屋的價格基本已經(jīng)到了天花板，不單不會上漲，反而因為折舊和稅收逐年有一個價值下跌的過程，因此房屋投資者主要是從租金中獲益，租售比相對較高，一個房屋經(jīng)常在10年到15年的時間內(nèi)，通過租金回報可以抵扣房價。

3、大家覺得負利率時代還值得投資房產(chǎn)嗎？

一個量化寬松還具有負利率的時代，投資渠道會變得更加狹窄，創(chuàng)業(yè)投資、實業(yè)投資的機會也會變得更小，金融投資的風(fēng)險也會變得撲朔迷離，這樣反道是房地產(chǎn)投資還是具有一定的機會，投資房地產(chǎn)可能還是比上不足比下有余的一種折中策略。為什么負利率時代還是可以投資房地產(chǎn)市場呢？首先，無論是過去、現(xiàn)在，還是未來，房地產(chǎn)財富一定還是居民財富的主要存儲顯方式。

我國目前居民財富400萬億中，至少有280萬億財富在房地產(chǎn)中，也就是人均財富20萬元，占到居民總財富的70%以上，再看西方發(fā)達國家，也是無法擺脫房地產(chǎn)投資的核心財富組成方式，目前是占居民財富的50%以上。那就是我國未來經(jīng)濟即便向西方經(jīng)濟水平和模式靠攏，那房地產(chǎn)作為主要的財富組成部分也是無法改變，其次，就是進入負利率時代，這里指的負利率時代主要還是指存款利率為零或為負數(shù)，而不是利率對于通貨膨脹或貨幣貶值，這種負利率沒有意義，因為幾十年里都是這樣過來的。

假如存款100萬，十年后在負利率下還是100萬，而房地產(chǎn)就不一樣，即便在未來十年里房價不上漲，那么還有一個租金收益在其中，即便扣除了裝修的成本分攤，那么按照目前租金收益率3%計算，再加上未來租金上漲的機會因素，十年里扣除裝修后也至少會有3%的租金收益率。這就是房地產(chǎn)投資要比無利率存款帶來的更多的收益機會，還不如投資房地產(chǎn)來的穩(wěn)定且具有一定的收益回報。