利潤(rùn)不是企業(yè)的核心，現(xiàn)金流才是。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的，最終是為了獲得現(xiàn)金流，長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)法獲得正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的企業(yè)都是在浪費(fèi)社會(huì)資源，有現(xiàn)金流沒(méi)有利潤(rùn)的公司最典型的代表是亞馬遜，能不能獲得正向的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，本身就是企業(yè)有沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，有沒(méi)有高的護(hù)城河的直觀體現(xiàn)。

1、利潤(rùn)是企業(yè)的核心嗎？企業(yè)的核心是什么？

利潤(rùn)不是企業(yè)的核心，現(xiàn)金流才是。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的目的，最終是為了獲得現(xiàn)金流，長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)法獲得正向經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的企業(yè)都是在浪費(fèi)社會(huì)資源，其實(shí)能不能獲得正向的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流，本身就是企業(yè)有沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力，有沒(méi)有高的護(hù)城河的直觀體現(xiàn)。我們來(lái)看看利潤(rùn)和現(xiàn)金流的關(guān)系，有利潤(rùn)沒(méi)有現(xiàn)金流的公司這種看傳統(tǒng)制造業(yè)的上市公司就挺多。

最常見的，利潤(rùn)都是應(yīng)收賬款，這是因?yàn)樵谛袠I(yè)內(nèi)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，話語(yǔ)權(quán)比較弱，所以談不到好的收款條件；或者客戶不好，錢就收的非常慢，甚至收不回來(lái)，還有一種就是行業(yè)更新?lián)Q代非?？欤u東西賺過(guò)來(lái)的錢，要不停地投固定資產(chǎn)，所以現(xiàn)金流很難為正。這種企業(yè)做得非常辛苦，但現(xiàn)在創(chuàng)新快的高科技行業(yè)，比如芯片、屏幕，這些已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略支持的層面，這種已經(jīng)是國(guó)家在投資大量的資金來(lái)支持。

有現(xiàn)金流沒(méi)有利潤(rùn)的公司最典型的代表是亞馬遜，這么多年都在虧損，但自由現(xiàn)金流一直很好，所以也是一家非常好的公司。這種情況在互聯(lián)網(wǎng)公司里面比較常見，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司天生有個(gè)優(yōu)勢(shì)，就是全部是預(yù)收款，簡(jiǎn)單說(shuō)，就是在網(wǎng)上賣東西，都是先收錢再發(fā)貨，不會(huì)有欠款，那公司增長(zhǎng)的越快，現(xiàn)金流就越好，哪怕利潤(rùn)表一直虧損。但這種情況的前提是規(guī)模要不斷的擴(kuò)張，所以還是要不斷的通過(guò)外部融資來(lái)燒錢，最后一定要做到行業(yè)內(nèi)的老大，

既有利潤(rùn)又有現(xiàn)金流的好公司就是公司經(jīng)營(yíng)最好的情況了。比如國(guó)內(nèi)的上市公司茅臺(tái)，格力等，利潤(rùn)很高，現(xiàn)金流也非常好，尤其是茅臺(tái)，凈利潤(rùn)可以超過(guò)50%，而且完全沒(méi)有應(yīng)收款，這就是企業(yè)具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的直觀體現(xiàn)了。其實(shí)判斷企業(yè)在行業(yè)內(nèi)有沒(méi)有地位、有沒(méi)有話語(yǔ)權(quán)、有沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力、有沒(méi)有核心壁壘，利潤(rùn)和現(xiàn)金流就是兩個(gè)很直觀的指標(biāo)，

因?yàn)橹挥泄緩?qiáng)勢(shì)，才能談到高的銷售價(jià)格，有高的毛利和高的利潤(rùn)，然后回款條件也能談得很好，這樣不論是利潤(rùn)還是現(xiàn)金流都會(huì)非常好看。但每個(gè)公司的發(fā)展都會(huì)經(jīng)歷早期沒(méi)有優(yōu)勢(shì)的階段，這就需要公司提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力，提升自己的管理實(shí)力，最終占據(jù)行業(yè)中的龍頭地位，歡迎關(guān)注”財(cái)經(jīng)大表姐“，有趣的價(jià)值投資者，通俗易懂說(shuō)財(cái)經(jīng)！。