如果美聯(lián)儲(chǔ)利率低，商業(yè)銀行會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)借款，但不會(huì)從美國(guó)聯(lián)邦 fund(美國(guó)銀行間市場(chǎng))借款。那么美聯(lián)儲(chǔ)加息如何影響美國(guó)聯(lián)邦基金利率呢？美聯(lián)儲(chǔ)宣布維持聯(lián)邦基金利率不變了嗎？美聯(lián)儲(chǔ)(全稱(chēng)“美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系”)是美國(guó)的中央銀行，除了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)之外，它還包括美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)銀行、成員銀行和咨詢(xún)委員會(huì)，共五個(gè)部分。

有幾個(gè)概念。美聯(lián)儲(chǔ)指的是美國(guó)聯(lián)邦準(zhǔn)備金制度，相當(dāng)于中國(guó)的人民銀行(印鈔的那個(gè))，也就是中央銀行。美國(guó)聯(lián)邦聯(lián)邦基金利率(Federalfundsrate)是指美國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)的利率，是最重要的隔夜拆借利率。相當(dāng)于中國(guó)的上海銀行間同業(yè)拆放利率(shibor)，但不同的是，中國(guó)的銀行不像美國(guó)的銀行那樣頻繁地互相拆借，其利率影響不大。

比如美聯(lián)儲(chǔ)加息，就好比中國(guó)央行提高基準(zhǔn)利率，進(jìn)而影響整個(gè)金融行業(yè)。比如基準(zhǔn)利率一旦上調(diào)，所有的房貸利率都會(huì)因?yàn)榛鶞?zhǔn)利率上調(diào)而上調(diào)，購(gòu)房者要支付更多的利息。那么美聯(lián)儲(chǔ)加息如何影響美國(guó)聯(lián)邦基金利率呢？如果美聯(lián)儲(chǔ)利率低，商業(yè)銀行會(huì)從美聯(lián)儲(chǔ)借款，但不會(huì)從美國(guó)聯(lián)邦 fund(美國(guó)銀行間市場(chǎng))借款。如果聯(lián)邦基金需要繼續(xù)頻繁借貸，就會(huì)降低自己的利率，從而導(dǎo)致包括銀行放貸在內(nèi)的金融業(yè)利率降低。

美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)四次加息，他們這樣做的目的暗示著未來(lái)加息的步伐可能會(huì)放緩。他們這樣做的主要目的是控制通貨膨脹。美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)，釋放出降低通脹的決心，并發(fā)出未來(lái)可能放緩加息步伐的信號(hào)。釋放的信號(hào)是，美國(guó)為了防止通脹惡化，第四次加息。北京時(shí)間7月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布了7月份FOMC會(huì)議的紀(jì)要。會(huì)議紀(jì)要顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，就業(yè)市場(chǎng)強(qiáng)勁，通脹繼續(xù)低于2%的目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況持續(xù)改善。

FOMC成員一致同意將利率上調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，至2.75%至2.75%的區(qū)間。至此，美聯(lián)儲(chǔ)已連續(xù)第四次加息75個(gè)基點(diǎn)(0.1%)。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，本次75個(gè)基點(diǎn)的加息結(jié)果是非常積極的。根據(jù)彭博對(duì)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)四名成員(FOMC主席鮑威爾、FOMC副主席克拉里達(dá)和圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德)的采訪(fǎng)，他們都表示愿意在未來(lái)1218個(gè)月內(nèi)繼續(xù)加息75個(gè)基點(diǎn)(或更多)。

1。美國(guó)利率調(diào)整決策的組織結(jié)構(gòu)從報(bào)告中可以看出，聯(lián)邦基金利率的決策機(jī)構(gòu)是美聯(lián)儲(chǔ)下屬的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)。美聯(lián)儲(chǔ)(全稱(chēng)“美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系”)是美國(guó)的中央銀行。除了聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)之外，它還包括美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)、美聯(lián)儲(chǔ)銀行、成員銀行和咨詢(xún)委員會(huì)，共五個(gè)部分。作為美聯(lián)儲(chǔ)的核心，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)有權(quán)調(diào)整存款準(zhǔn)備金比率，與地區(qū)儲(chǔ)備銀行共同對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)進(jìn)行決策，指導(dǎo)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)活動(dòng)，并就年度政策操作報(bào)告、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣和信貸增長(zhǎng)目標(biāo)等向國(guó)會(huì)提交專(zhuān)題報(bào)告。

聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)是負(fù)責(zé)對(duì)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)做出各種決策的機(jī)構(gòu)，如聯(lián)邦基金利率、貼現(xiàn)率等，負(fù)責(zé)決定美聯(lián)儲(chǔ)在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行何種交易，從而影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣供應(yīng)量和市場(chǎng)利率。此外，它還授權(quán)和指導(dǎo)外匯市場(chǎng)上主要貨幣的操作，以影響外匯匯率。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的成員包括美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)的七名成員，美聯(lián)儲(chǔ)銀行的行長(zhǎng)和其他四家參與輪換的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的行長(zhǎng)。

根據(jù)美國(guó)1913年通過(guò)的《聯(lián)邦儲(chǔ)備法》，加入美聯(lián)儲(chǔ)銀行的成員銀行必須按照存款額的一定比例向美聯(lián)儲(chǔ)銀行繳納法定存款準(zhǔn)備金。但由于清算活動(dòng)和日常收支的變化，總會(huì)出現(xiàn)部分銀行存款準(zhǔn)備金多余，部分銀行存款準(zhǔn)備金不足的情況。擁有超額存款準(zhǔn)備金的銀行需要用超額部分獲得利息收入，而存款準(zhǔn)備金不足的銀行必須想辦法借入資金彌補(bǔ)準(zhǔn)備金缺口，否則將受到央行緩繳或少繳準(zhǔn)備金的處罰。

聯(lián)邦基金市場(chǎng)(Federal Fund Market)聯(lián)邦基金市場(chǎng)(Federal Fund Market)也稱(chēng)為隔夜銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)，是美國(guó)金融機(jī)構(gòu)相互拆借并在美聯(lián)儲(chǔ)銀行存放儲(chǔ)備資產(chǎn)的市場(chǎng)。根據(jù)法律規(guī)定，美國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)必須向美聯(lián)儲(chǔ)銀行交存一定比例的存款準(zhǔn)備金，以防止金融機(jī)構(gòu)過(guò)度放貸活動(dòng)導(dǎo)致的信用擴(kuò)張。金融機(jī)構(gòu)存放在美聯(lián)儲(chǔ)銀行的儲(chǔ)備賬戶(hù)存款和美聯(lián)儲(chǔ)成員銀行存放的債務(wù)資金構(gòu)成了聯(lián)邦基金。美聯(lián)儲(chǔ)銀行關(guān)于金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金數(shù)額的規(guī)定取決于其存款的增加或減少。

北京時(shí)間12月14日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至1.25%至1.5%，符合市場(chǎng)預(yù)期。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第三次加息。白發(fā)飄綠水。12月13日，美國(guó)聯(lián)邦美聯(lián)儲(chǔ)委員會(huì)宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至1.25%至1.5%的水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)今年第三次加息，符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天在貨幣政策會(huì)議后發(fā)表聲明說(shuō)，11月以來(lái)的信息顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)強(qiáng)勁，失業(yè)率進(jìn)一步下降；居民消費(fèi)保持適度增長(zhǎng)，近幾個(gè)季度企業(yè)固定資產(chǎn)投資回升。

美聯(lián)儲(chǔ)11月貨幣政策會(huì)議決定維持聯(lián)邦基金利率1%和1.25%的目標(biāo)區(qū)間不變。這一決定得到了FOMC貨幣政策委員會(huì)的一致批準(zhǔn)，符合此前華爾街共識(shí)的預(yù)期。會(huì)議聲明稱(chēng)，盡管受到颶風(fēng)相關(guān)干擾，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)仍“穩(wěn)步增長(zhǎng)”。FOMC預(yù)計(jì)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展將確保美聯(lián)儲(chǔ)逐步加息。關(guān)于近期颶風(fēng)的影響，會(huì)議聲明預(yù)計(jì)，颶風(fēng)相關(guān)的干擾和重建將在不久的將來(lái)繼續(xù)影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、失業(yè)率和通脹，但從以往的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，近期的颶風(fēng)不會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生中期的實(shí)質(zhì)性影響。

FOMC承認(rèn)，目前通脹低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)水平，預(yù)計(jì)近期通脹同比增速仍將低于2%，中期將穩(wěn)定在2%左右。上月公布的9月會(huì)議紀(jì)要顯示，許多美聯(lián)儲(chǔ)決策者仍?xún)A向于今年再次加息，但一些人擔(dān)心低通脹可能會(huì)持續(xù)，另一些人將視通脹是否會(huì)上升而做出決定。美國(guó)媒體認(rèn)為，本月的FOMC會(huì)議聲明暗示美聯(lián)儲(chǔ)正處于今年12月加息的正確軌道上。

2010年11月4日，實(shí)施第二輪量化寬松貨幣政策，向市場(chǎng)注入6000億美元。以下是美國(guó)政府在次貸危機(jī)中的干預(yù)措施。自2007年3月美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，從信貸危機(jī)到市場(chǎng)震蕩，從金融體系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，從美國(guó)到歐洲乃至亞洲，都沒(méi)有出現(xiàn)整體好轉(zhuǎn)。為應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)的重大挑戰(zhàn)，美聯(lián)儲(chǔ)、財(cái)政部等美國(guó)政府部門(mén)采取了令人眼花繚亂的措施，包括傳統(tǒng)政策手段、創(chuàng)新流動(dòng)性管理工具、經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、金融監(jiān)管體系改革以及出臺(tái)《住房和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇法案》等。

下一步預(yù)計(jì)將包括注資、收購(gòu)優(yōu)先股和債券擔(dān)保等具體救助措施。次貸危機(jī)給世界上了生動(dòng)的一課。雖然這個(gè)教訓(xùn)還沒(méi)有結(jié)束，但美國(guó)政府部門(mén)廣泛出動(dòng)、全面干預(yù)的做法，已經(jīng)成為包括美國(guó)在內(nèi)的各國(guó)認(rèn)真研究的生動(dòng)案例。自2007年3月美國(guó)爆發(fā)次貸危機(jī)以來(lái)，已經(jīng)一年半了。

美國(guó)聯(lián)邦基金利率歷史數(shù)據(jù)表日期(月/日/年)利率價(jià)格漲跌06/30/20041.25 0.2506/25/20031.000 . 2511/06/20021.250..20012.500.5009/17/20013.000.5008/21/20013.500.2506/27/20013.750.2505/15/20014.000.5004/18/20014.500.5003/20/20015.000.5001/31/20015.500.5001/03/ 20016.000.5005/16/20006.500.5003/21/20006.000.2502/02/20005.750.2511/16/19995.500.2508/24/19995.250.2506/30/19995.000.2511/17/19984.750.2510/15/19985.000.2509/29/19985.250.2503/25/1。