流動性 溢價(jià)簡介"流動性 溢價(jià)"一般指債券。國債流動性好，流動性 溢價(jià)很低；小公司發(fā)行的債券流動性較差，流動性 溢價(jià)相對較高，利率期限結(jié)構(gòu)包括幾個(gè)相關(guān)的理論，比如預(yù)期理論，-1溢價(jià)理論和市場分割理論，-1溢價(jià)理論是應(yīng)該給長期債券投資。
1、2020中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識與實(shí)務(wù)考點(diǎn):利率的期限結(jié)構(gòu)
9月就要過去了，需要抓緊時(shí)間備考。我為您精心準(zhǔn)備了《2020年中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)知識與實(shí)務(wù)考試中心:利率期限結(jié)構(gòu)》，您關(guān)注本站將能持續(xù)獲得更多考試信息！目前解釋利率期限結(jié)構(gòu)的理論主要有三種:預(yù)期理論、市場分割理論和流動性 溢價(jià)理論。(一)預(yù)期理論該理論認(rèn)為，長期債券的利率等于人們在長期利率到期前對短期利率的平均預(yù)期。不同期限的債券之所以有不同的利率，是因?yàn)槲磥聿煌臅r(shí)間段，短期利率的期望值是不同的。
(2)如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜；如果短期利率高，收益率曲線傾向于向下傾斜。預(yù)期理論也表明，長期利率的波動小于短期利率的波動。(2)市場分割理論將不同期限的債券市場視為完全獨(dú)立且相互分割的市場。各期限債券的利率取決于債券的供給和需求，其他期限債券的預(yù)期收益率對其沒有影響。
2、 流動性 溢價(jià)理論對收益率曲線,你是如何看待的?
收益率曲線有不同的含義。從理論上講，-1溢價(jià)，如果上漲或者保持不變都有可能減少，減少的幅度很可能高于-1溢價(jià)。我覺得這是很正常的事情。畢竟經(jīng)濟(jì)問題很不穩(wěn)定，很多人會受到它的阻礙，發(fā)生的頻率比較高。其實(shí)這些情況都是有聯(lián)系的，也是相互聯(lián)系的，可以從很多方面考慮。
利率期限結(jié)構(gòu)包括幾個(gè)相關(guān)的理論，比如預(yù)期理論，-1溢價(jià)理論和市場分割理論，-1溢價(jià)理論是應(yīng)該給長期債券投資。因?yàn)槲覀冃枰猘流動性Risk溢價(jià)來補(bǔ)償。在利率的收益率曲線中，根據(jù)流動性 溢價(jià)的理論有一定的關(guān)系。首先，收益率曲線分為以下幾種收益率曲線:向上傾斜型收益率曲線、向下傾斜型收益率曲線、水平型收益率曲線和峰值型收益率曲線。在這些收益率曲線的每一條中，
3、下列各項(xiàng)中,符合 流動性 溢價(jià)理論的是(
【答案】:C無偏預(yù)期理論認(rèn)為利率的期限結(jié)構(gòu)完全取決于市場對未來利率的預(yù)期，即長期即期利率是短期預(yù)期利率的無偏估計(jì)(計(jì)算方法是短期預(yù)期利率的幾何平均)，選項(xiàng)A不是答案。市場分割理論認(rèn)為，不同期限的債券市場互不關(guān)聯(lián)，其即期利率水平由各自期限的供求關(guān)系決定。選項(xiàng)BD不是答案。流動性 溢價(jià)從理論上講，債券的期限越長，利率變動的可能性越大，利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高，所以應(yīng)給予長期債券一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)投資，答案是選項(xiàng)C。
4、 流動性 溢價(jià)的介紹"流動性溢價(jià)"一般指債券。流動性風(fēng)險(xiǎn)是指債券在短期內(nèi)無法以合理價(jià)格變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，國債流動性好，流動性 溢價(jià)很低；小公司發(fā)行的債券流動性較差，流動性 溢價(jià)相對較高。流動性 溢價(jià)很難精確測量，觀察同樣違約風(fēng)險(xiǎn)和期限風(fēng)險(xiǎn)的債券，它們之間會有2%到4%的利率差，大致可以反映出流動性 risk 溢價(jià)的大致水平。
