“北向資金”近年來在影響A股走勢的資金中的地位越來越高。總之，美股大漲不必過于驚喜，雖然A股走勢有的時候確實受到美股走勢的影響，但更多的還是按照自身規(guī)律去運行，美股如此強勁的反彈，對于下周A股市場會有什么影響呢，影響股市大盤走勢的最基本因素是什么。

1、北向資金是什么？影響A股走勢嗎？

你好，我是有著十年個人投資經(jīng)驗，七年機構(gòu)研究經(jīng)歷的王晨，對于股票和大宗商品投資和研究有豐富的經(jīng)驗，這兩天有朋友在詢問關于“北向資金是否影響股市”？下面我就來談談對于這方面的理解。我們用通俗的話語將“北向資金”簡稱為“北水”，因為股市沒有資金，特別是增量資金的話，就是“一潭死水”，如果想要理解“北水”，我覺得需要從以下兩個方面入手：其一，北向資金是什么？和我們常稱呼的“外資”是何種關聯(lián)？第二，北向資金在股市中起什么的作用？它的運行特點是什么？一、“北向資金”是“滬深港通”建立下的產(chǎn)物，根據(jù)流向不同，俗稱“北向和南向”。

1、“北向資金”出現(xiàn)的背景是什么？“滬深港通”包括滬港通和深港通，其機制建立的目的就是希望能將“上海-深圳-香港”三地連為一體，增強A股資金與中國香港地區(qū)資金的“互聯(lián)互通”，由于港股交易歷史時間長，眾多外資機構(gòu)都在香港開設交易席位，所以，“滬深港通”建立還有更深一層次的考慮：從外部引來“活水”，壯大A股市場規(guī)模，讓國內(nèi)股市的機構(gòu)投資者力量上升，并且通過引進外資，推動國內(nèi)資本市場與全球市場的融合。

為了更好的理解前面這段話所說的意思，我用一個以前發(fā)生的小場景說明下：記的2017年前后，有一次和策略研究部的伙伴們開會，焦點是A股納入MSCI的事情，研究員們聚在一起就聊了中國股市和國際資本市場融合的意義，我當時稱之為：中國資本市場的一次“加入WTO”行動，更或是中國股市的“改革開放”時代開啟——倒逼國內(nèi)市場的“定價方式、投資方式、交易機制”逐步國際化，

所以說，北向資金的作用就是前期先“隨風潛入夜，潤物細無聲”，而后再“忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開”?。ㄎ业男脑福?、“北向資金”與外資并不完全等同，前者更多的和資金流向掛鉤。在交易中，我們常常會聽到這么三個名詞——“港資、北向資金、外資”，有些時候，我們也將這三個名詞直接劃等號，但其實嚴格上說，只能“≈”（約等于），因為：“北向資金”表示資金是通過“滬深港通”通道進入A股市場的資金，代表的是“通道和方向”；“港資”可以和“北向資金”劃等號，代表香港市場過來的資金，而“外資”這個詞更大，其實嚴格上來說，“外資”代表著可以進入中國A股市場的所有外部國際資金。

目前外資進入A股的通道主要就四條：QFII（合格的境外機構(gòu)投資者），這部分資金受到外匯管制，是有限額的，也是最純正的外資，用通俗的話來說，就是——外匯管理局批一定額度的資金，讓這些合法的“外國投資者”進入國內(nèi)投資，好比“信用卡”一樣，批不批，看審批部門，有多少，看“人品”！比如，大家耳熟能詳?shù)陌⒉荚韧顿Y局、高瓴資本等；“互聯(lián)互通”通道（滬深港通、滬倫通）和直接開A股賬戶，

二、“北向資金”已經(jīng)成為A股市場中最為重要的力量之一，是判斷指數(shù)強弱的風向標。1、“北向資金”近年來在影響A股走勢的資金中的地位越來越高，我之前在做“問答”的時候，多次提及一個跟蹤股市運行的模型（DDM）(股利貼現(xiàn)模型)，其中有一個關鍵因素對于漲跌有非常大的影響，那就是市場流動性，用不太專業(yè)或通俗的話來說，就是——觀察市場中的“活水”（錢）的多寡和動向！兩年前，我在策略研究部和研究員們一起制作過一篇研究報告：《股市流動性初探》，其中有這么一個表格，我覺得就很好的說明了為什么“北向資金”在A股資金中的地位越來越高。

在股市里面，我們股民最怕的就是“沒量，沒資金”！那么，現(xiàn)在這個市場中哪些是“新增資金”呢？包括：杠桿資金（融資融券）；機構(gòu)投資者的新基金發(fā)行；公司大股東增減持；海外資金（滬深股通）和QFII，因此，邏輯上判斷——哪類資金有持續(xù)流入的趨勢，哪個就應該是影響股市最重要的資金來源。隨著A股納入MSCI、羅素指數(shù)、道瓊斯指數(shù)，國際化進程在加快，所以，顯而易見，外資，特別是額度受限程度好于QFII，進出限制較少的“港資”（北向資金）自然成為重要的“新興力量”。