我看了一下其中的圖，以今天計算，20日換手率累計的數(shù)值應(yīng)該是572.3%，數(shù)據(jù)來源是電腦版的同花順。換手率對于不同的個股，不同的位置和不同的情況運用是有區(qū)別的，明確告訴你，換手率是不會出現(xiàn)負值的，這些在日線上投機的資金，往往是所謂的游資，追求的是短線收益，根本不是正規(guī)機構(gòu)的風格。

1、為什么股票的20日累計換手率會出現(xiàn)負值？

明確告訴你，換手率是不會出現(xiàn)負值的。為什么呢？換手率=某一段時期內(nèi)的成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%，所以換手率最低是沒有成交，也就是0，但是絕對不可能出現(xiàn)負值，我看了一下其中的圖，以今天計算，20日換手率累計的數(shù)值應(yīng)該是572.3%，數(shù)據(jù)來源是電腦版的同花順。所以可以看出你的這個APP的數(shù)據(jù)是有很大問題的，建議使用其他的軟件進行看盤或者復(fù)盤，省的錯誤的信息給你帶來判斷上的差距，從而影響你的投資準確性，

2、為什么港股的換手率很低？日換手率好多才零點幾。美股好像也低？

很多投資者都認為港股和美股是成熟市場，都是價值投資為主流，這個結(jié)論粗看起來是那么一回事，因為港股和美股的日換手率都很低，波動也不大。不像大A股，日換手率很高，波動幅度較大，一看就是投機特征明顯，其實，根據(jù)思考A股的研究，港股和美股的本質(zhì)，和A股沒有區(qū)別，都是投機的成分多。那么，究竟其原因是什么呢？首先，無論哪個股市，投資者主要都是靠價差賺錢，

即使是打著價值投資的旗號，也改變不了這個本質(zhì)。原因很簡單，如果上市公司分紅多，那么投資者就會增加購買其股票，促使股價上漲，總之，分紅和股價的比例肯定不可能一直維持很高。市場交易的公開公平會導(dǎo)致這個比例維持在較低的水平，這樣，投資者就不可能依靠分紅獲得很高的收益。高收益肯定來自于股價的價差，而依賴價差的投資，其投機性是不言而喻的。

所以，哪個股市都是投機為主，A股如此，港股如此，美股也是如此。那么，為何港股和美股的投機性不明顯呢？因為，港股和美股的投資者以機構(gòu)投資者居多，而機構(gòu)投資者的資金比較龐大，短線進出不方便。所以，機構(gòu)投資者的操作都是以中長線運作為主，這樣，每日的換手率可以很低，但是周線或者月線上的換手率就可能不低了。換言之，這些所謂的成熟市場，其投機的時間單位比較大（一般以月線甚至季線為主），在普通人最?？吹娜站€里可能看不到投機性交易，

也就是說，成熟市場的投機周期比較大而已，并非沒有投機。這點在A股上其實也是同樣存在的，A股的大盤股的投機周期也比較大，一般也是在月線上進行。當然，A股的大多數(shù)中小盤股的投機周期在周線上，部分小盤股或者熱點股的投機周期在日線上。而這些在日線上投機的資金，往往是所謂的游資，追求的是短線收益，根本不是正規(guī)機構(gòu)的風格，

所以，不要認為港股和美股都是價值投資；也不要認為A股全都是短線投機。本質(zhì)上，所有股市都是投機，只是投機周期大小不同而已，A股也有投機周期較大的機構(gòu)。此外，港股和美股日換手率很低的原因還在于，它們實行注冊制，退市很容易，特別是中小公司更容易虧損倒閉退市，所以，大多數(shù)機構(gòu)為了安全，投資的目標都首選較大的企業(yè)。

3、一支正常交易的股票，日換手率居然只有0.09%，出現(xiàn)這種現(xiàn)象說明了什么？

一支正常交易的股票，日換手率居然只有0.09%，出現(xiàn)這種現(xiàn)象說明了什么，出現(xiàn)這種情況要分析研究股票處在什么位置，如果是處在高位，股價上漲了幾倍或者十倍之后的高位，日換手率居然只有0.09%，說明主力機構(gòu)將股價炒上去后無人參與，主力機構(gòu)出不了貨，時間長了股價就會崩潰，這種情況在歷史上的德隆系的股票曾經(jīng)出現(xiàn)過，后面也有一些機構(gòu)操縱股價無法出貨，最后無法維持高位的股價，股價崩盤。

如果是在低位，股價經(jīng)過長期幾年的下跌之后的歷史低位，上市公司本身又沒在退市或破產(chǎn)之類的重大問題，上市公司還在正常經(jīng)營，股票價格又在低位長期橫盤，換手率又非常低，日換手率居然只有0.09%，那只能說明這只股票在低位筑底，可能是主力機構(gòu)被套其中，在等機會自救，如果出現(xiàn)在股價的中位換手率又非常低，這就比較復(fù)雜，這就需要研究判斷主力機構(gòu)在高位是否出貨，如果主力機構(gòu)已經(jīng)在高位出貨，這種中位橫盤之后還會下跌，如果主力機構(gòu)在高位沒有出貨，主力機構(gòu)被套在里面，主力還會自救，后市還有機會。