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什么是期權(quán)，期權(quán)和保險的區(qū)別

來源：整理 時間：2023-01-28 05:18:35 編輯：金融知識 手機版

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1，期權(quán)和保險的區(qū)別

聯(lián)系：1、合約條款發(fā)生時，都是購買者的權(quán)利，而非義務(wù)。2、購買者需要支付權(quán)利金（premium）。3、都是協(xié)議雙方的約定。區(qū)別：1、期權(quán)是金融衍生交易合同，保險是保險商與被保險人的合同。2、兩者的監(jiān)管機構(gòu)不同。3、期權(quán)通常期初一次支付權(quán)利金，保險多數(shù)在承保期間內(nèi)定期支付。暫時先想到這么多。
朋友你問題屬于保險公司轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險范圍,再保險是保險公司分出業(yè)務(wù)與分入業(yè)務(wù),是降低保險公司風(fēng)險的;其他兩方面一個屬于國家債券回報較高,也是保險公司防范風(fēng)險的一種方式;保險期權(quán)是保險公司購買期權(quán)將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到證券期貨方面來降低自己風(fēng)險.

期權(quán)和保險的區(qū)別

2，什么叫期權(quán)寶

期權(quán)寶 (個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)--買入期權(quán)) 　　產(chǎn)品名稱 　　期權(quán)寶 　　產(chǎn)品介紹 　　期權(quán)寶是中國銀行個人外匯期權(quán)產(chǎn)品之一。是指客戶根據(jù)自己對外匯匯率未來變動方向的判斷，向銀行支付一定金額的期權(quán)費后買入相應(yīng)面值、期限和執(zhí)行價格的期權(quán)（看漲期權(quán)或看跌期權(quán)），期權(quán)到期時如果匯率變動對客戶有利，則客戶通過執(zhí)行期權(quán)可獲得較高收益；如果匯率變動對客戶不利，則客戶可選擇不執(zhí)行期權(quán)。 　　交易時間：為每個營業(yè)日北京時間10:00至16:30，國際金融市場休市期間停辦。 　　交易幣種： 美元、歐元、日元、英鎊、澳大利亞元、瑞士法郎和加拿大元的直盤及主要交叉盤，現(xiàn)鈔或現(xiàn)匯均可。 　　期權(quán)面值根據(jù)情況設(shè)置一定的起點金額。 　　外匯期權(quán)交易的標(biāo)的匯價為歐元兌美元、美元兌日元、澳元兌美元、英鎊兌美元、美元兌瑞士法郎、美元兌加元。 　　大額客戶還可以選擇非美貨幣之間的交叉匯價作為標(biāo)的匯價。 　　交易期限： 最長期限為六個月，最短為一天，具體期限由中國銀行當(dāng)日公布的期權(quán)報價中的到期日決定。 　　產(chǎn)品優(yōu)勢 　　起點金額低；各期限結(jié)構(gòu)豐富；三檔執(zhí)行價可選；支持委托掛單及提前平盤；提供主要交叉盤報價。 　　適用對象 　　凡在中行開立外幣賬戶、具有完全民事行為能力的自然人均可申請與我行敘做個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)。請親至中國銀行分行辦理。 　　辦理流程 　　開立中國銀行外幣賬戶（活期）；親至中國銀行理財中心與銀行簽訂《外匯期權(quán)交易協(xié)議書》；銀行扣劃客戶期權(quán)費用；到期日銀行視期權(quán)是否執(zhí)行交割資金。 　　向銀行買入期權(quán)。您可根據(jù)自己對外匯匯率未來變動方向的判斷，選擇： 　　1.掛鉤貨幣，即到期日您有權(quán)選擇交割的另一種貨幣 　　2.期權(quán)面值，即在期權(quán)到期日行使外匯買賣的金額 　　3.期權(quán)到期日，即協(xié)議書中指明的期權(quán)到期日 　　銀行會與您預(yù)定協(xié)定匯率（即雙方在《外匯期權(quán)交易協(xié)議書》中約定期權(quán)買方在期權(quán)到期日行使外匯買賣所采用的匯率），同時您向銀行支付一定金額的期權(quán)費。 　　期權(quán)到期時如果匯率變動對您有利，銀行將代您執(zhí)行期權(quán)；如果匯率變動對您不利，則您可選擇不執(zhí)行期權(quán)，損失僅限為期權(quán)費。到期日如為非銀行工作日或相關(guān)國際市場假期，則根據(jù)有關(guān)國際市場慣例調(diào)整到期日。

什么叫期權(quán)寶

3，期權(quán)和股權(quán)有什么區(qū)別

期權(quán)（option；option contract）又稱為選擇權(quán)，是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。股權(quán)：又稱為股東權(quán)，有廣義和狹義之分。 廣義的股權(quán)，泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利；狹義的股權(quán)，則僅指股東基于股東資格而享有的、從公司或經(jīng)濟利益并參與公司經(jīng)營管理的權(quán)利。作為股權(quán)質(zhì)押標(biāo)的股權(quán)，僅為狹義的股權(quán)。從這個意義上講，所謂股權(quán)，是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規(guī)定和程序參與事務(wù)并在公司中享受財產(chǎn)利益的、具有可轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利。簡單的來說：期權(quán)是擁有未來一段時間后（或一段時間內(nèi)）行使某種行為的權(quán)利（比如按約定價格購買股權(quán)，按約定價格出售商品），而且可以由擁有者決定是否行使這個權(quán)利。股權(quán)是證明擁有者擁有對某個資產(chǎn)獲得經(jīng)營收益、對經(jīng)營決定進行表決的權(quán)利。
股權(quán)與期權(quán)的區(qū)別股權(quán)，比較容易理解，擁有公司的股份及相應(yīng)權(quán)益。期權(quán)，是指在未來一定時間內(nèi)，允許以指定價格（通常是基于當(dāng)前公司估值的價格）購買公司的股權(quán)。簡單實例，比如2004年底，百度公司最新估值算下來，每股價值6.5美元，以該價格授予員工四年期權(quán)，也就是未來四年，按照工作時間，有權(quán)以6.5美元購買指定額度的股權(quán)，百度上市后開盤價變成了72美元，那么你買入這個股票每股就凈賺了65.5美元。（以上是真實數(shù)據(jù)，后來百度做了1拆10，也就是當(dāng)時的一股相當(dāng)于現(xiàn)在的10股，當(dāng)時的行權(quán)價6.5美元相當(dāng)于現(xiàn)在的0.65美元）首先，期權(quán)只有在購買后，才會成為股權(quán)。其次，如果公司最新估值的每股權(quán)益，低于期權(quán)行使價格，那么期權(quán)可能就形同廢紙。（當(dāng)年網(wǎng)易跌的很慘的時候，很多網(wǎng)易老員工放棄了今天算起來價值連城的“廢紙”）之前有朋友來問我，說授權(quán)協(xié)議里寫著我拿到了多少錢的期權(quán)，是不是值這么多錢，其實這個錢是行權(quán)價，是你需要花多少錢來將期權(quán)變成股權(quán)，而期權(quán)的價值來自于未來的升值，份額越多，行權(quán)價越低越有價值。國內(nèi)的相關(guān)法規(guī)和公司組織架構(gòu)，目前不支持期權(quán)。期權(quán)的核心思想是，員工享有的是公司價值提升的收益，那么，在授予前的公司價值，與該員工無關(guān)，也保障了投資人和原股東的權(quán)益，所以美國互聯(lián)網(wǎng)公司很喜歡用期權(quán)來激勵員工。拓展資料：期權(quán)授予本身，從財務(wù)記賬來說，也可能會帶來公司的財務(wù)報表的巨額支出，如果一個公司股價漲的很兇，而早期期權(quán)授予較多，那么財務(wù)報表中就會體現(xiàn)出明顯的股權(quán)激勵帶來的支出數(shù)據(jù)，早期百度，谷歌的報表都能很明顯看到這筆支出，所以這些公司財務(wù)報表經(jīng)常單列出一項，如不計股權(quán)激勵，利潤如何如何。一般而言，在美國股市里，西方投資者不會認為股權(quán)激勵帶來的財務(wù)支出是個負擔(dān)和問題。

期權(quán)和股權(quán)有什么區(qū)別

4，股票和期權(quán)有什么區(qū)別

期權(quán)是指企業(yè)或者個人購買的其他企業(yè)，這個其他企業(yè)是指未上市公司、準(zhǔn)備上市公司的股票或以貨幣資金、無形資產(chǎn)和其他實物資產(chǎn)直接投資于其他單位。股票是是通過證券市場的買入與賣出之間的股價差額，獲取利潤。期權(quán)和股票的區(qū)別：1.投資對象不同：期權(quán)是針對還未上市的企業(yè)進行投資;股票是對上市的企業(yè)進行投資;2.投資期限：期權(quán)的期限一般都在幾年是屬于長期投資;股票的期限是靈活的，實施T+1交易制度，買入的股票在第二個工作日就可以開始交易。當(dāng)然根據(jù)投資者的投資偏好也可以進行長期投資;3.投資回報不同：期權(quán)除了有企業(yè)分紅的回報還有配股、送股等優(yōu)惠措施;股票更多的是賺取買入賣出的股價中間差;4.投資性質(zhì)：期權(quán)是屬于私募性質(zhì)的投資;股票是公開交易的;5.投資起點：期權(quán)門檻一般都是百萬級別的;股票的最低門檻可以很低，就是看投資者選購哪只股票了，只要100股起買，低價股100塊就可以投資了。
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期權(quán)是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種衍生性金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。股票：是一種有價證券，是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。股票代表著其持有人（股東）對股份公司的所有權(quán)，每一股同類型股票所代表的公司所有權(quán)是相等的，即“同股同權(quán)”。股票可以公開上市，也可以不上市。在股票市場上，股票也是投資和投機的對象。對股票的某些投機炒作行為，例如無貨沽空，可以造成金融市場的動蕩。
股票和期權(quán)的區(qū)別1，股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。每支股票背后都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發(fā)行股票的。2，同一類別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。3，股票是股份公司資本的構(gòu)成部分，可以轉(zhuǎn)讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。4，期權(quán)，又稱為選擇權(quán)，它是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具。從其本質(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行。在期權(quán)的交易時，購買期權(quán)的合約方稱作買方，而出售合約的一方則叫做賣方；買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。期權(quán)交易起始于十八世紀(jì)后期的美國和歐洲市場。由于制度不健全等因素影響，期權(quán)交易的發(fā)展一直受到抑制。
股票期權(quán)股票期權(quán)是指買方在交付了期權(quán)費后即取得在合約規(guī)定的到期日或到期日以前按協(xié)議價買入或賣出一定數(shù)量相關(guān)股票的權(quán)利。股票期權(quán)是上市公司給予企業(yè)高級管理人員和技術(shù)骨干在一定期限內(nèi)以一種事先約定的價格購買公司普通股的權(quán)利。股票期權(quán)是一種不同于職工股的嶄新激勵機制，它能有效地把企業(yè)高級人才與其自身利益很好地結(jié)合起來。

5，什么是期權(quán) 和期貨有什么區(qū)別

什么是期權(quán)合約？ 期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化契約,即在某一段 特定時間內(nèi),以期權(quán)合約成交時雙方同意的期權(quán)費,買賣特定價格,特定數(shù)量與 質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。 什么是期權(quán)的有效期？ 即期權(quán)合約所規(guī)定的在某一特定的履約日前，期權(quán)購買者可以行使或放棄他所購買的權(quán)利的有效期限。 美式與歐式期權(quán)的差別? 美式與歐式期權(quán)的差別，是根據(jù)期權(quán)執(zhí)行權(quán)利的時間來區(qū)分的（與期權(quán)交易所在地理位置無關(guān)）。美式期權(quán)是期權(quán)合約的買方在期權(quán)合約有效期內(nèi)的任何一個交易日均可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)則是指期權(quán)合約的買方只有等到合約到期日方可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。 什么是期權(quán)到期日？ 到期日即是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購買者可以實際執(zhí)行該期權(quán)的最后日期。 期權(quán)合約的到期日固定不變，一月份的1.20小麥看漲期權(quán)不會突然變成三月份的1.20小麥看漲期權(quán)，七月份的1.60小麥看跌期權(quán)不會變成五月份的1.60小麥看跌期權(quán)。當(dāng)然，時間每經(jīng)過一天，期權(quán)就愈接近到期日?？墒?，就如同協(xié)定價格一樣，到期日本身是由交易所設(shè)定，不會變動。到期日通常比標(biāo)的期貨合約的最早交割日要早或同時。例如：紐約股票交易所NYSE指數(shù)期貨期權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P指數(shù)期貨期權(quán)都與標(biāo)的期貨合約同一天到期；而國際貨幣市場IMM貨幣期貨期權(quán)的到期日比期貨合約到期日要早兩個交易日；芝加哥商品交易所CBOT的長期國債期貨期權(quán)的到期時間則是比期貨到期月之前的那個月末早至少5個交易日的第一個星期五。 事實上，許多期權(quán)的部位必須持有到到期日，這或許是因為期權(quán)與期貨之間的套利，部位在期貨到期時才能夠沖銷，也可能是期權(quán)的交易商以期貨合約進行避險?；谶@兩個理由，如果期權(quán)合約能夠與期貨合約相互替代，兩者必須同時到期。 什么是套利？ 套利就是專業(yè)的交易員同時買入和賣出相同或者等同的可交易品種以獲得無風(fēng)險利潤的一種行為 什么是被執(zhí)行？ 被執(zhí)行即是指期權(quán)賣方收到期權(quán)買方發(fā)出的執(zhí)行期權(quán)的指令必須按照期權(quán)的執(zhí)行價格賣出（對買權(quán)賣方而言）或者買入（對賣權(quán)賣方而言）一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的行為。  [嶵魁禍渞. 2008-07-27 17:23
一、期權(quán)的概念 期權(quán)是一種能在未來特定時間以特定價格買進或賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。 期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方在支付了一筆費用（權(quán)利金）之后，獲得了期權(quán)合約賦予的、在合約規(guī)定時間，按事先確定的價格（執(zhí)行價格）向期權(quán)賣方買進或賣出一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。期權(quán)賣方在收取期權(quán)買方所支付的權(quán)利金之后，在合約規(guī)定時間，只要期權(quán)買方要求行使其權(quán)利，期權(quán)賣方必須無條件地履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。在期貨交易中，買賣雙方擁有有對等的權(quán)利和義務(wù)。與此不同，期權(quán)交易中的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)不對等。買方支付權(quán)利金后，有執(zhí)行和不執(zhí)行的權(quán)利而非義務(wù)；賣方收到權(quán)利金，無論市場情況如何不利，一旦買方提出執(zhí)行，則負有履行期權(quán)合約規(guī)定之義務(wù)而無權(quán)利。 期權(quán)也是一種合同。合同中的條款是已經(jīng)規(guī)范化了的。以小麥期貨期權(quán)為例，對期權(quán)買方來說，一手小麥期貨的買權(quán)通常代表著未來買進一手小麥期貨合約的權(quán)利。一手小麥期貨的賣權(quán)通常代表著未來賣出一手小麥期貨合約的權(quán)利；買權(quán)的賣方負有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來某一時間以執(zhí)行價格向期權(quán)買方賣出一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。而賣權(quán)的賣方負有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來某一時間以執(zhí)行價格向期權(quán)買方買進一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。 期權(quán)的價格叫作權(quán)利金。權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。對期權(quán)買方來說，不論未來小麥期貨的價格變動到什么位置，其可能面臨的最大損失只不過是權(quán)利金而已。期權(quán)的這一特色使交易者獲得了控制投資風(fēng)險的能力。而期權(quán)賣方則從買方那里收取期權(quán)權(quán)利金，作為承擔(dān)市場風(fēng)險的回報。 二、期權(quán)的特點 （一）獨特的損益結(jié)構(gòu) 與股票、期貨等投資工具相比，期權(quán)的與眾不同之處在于其非線性的損益結(jié)構(gòu)。 如圖1-3，對于成本為1800元/噸的期貨多頭部位，價格每上漲一元，部位盈利就增加一元，價格每下跌一元，部位虧損就增加一元。對于期貨空頭部位，則正好相反。 損益 1800 期貨價格 圖1-3 期貨部位損益圖如圖1-4，是執(zhí)行價格為1800元買權(quán)多頭的損益圖。其到期損益圖是條折線而不是一條直線，在執(zhí)行價格的位置發(fā)生折角。如果期貨價格小于期權(quán)執(zhí)行價格，買權(quán)處于虛值狀態(tài)，在到期時沒有價值。買權(quán)的買方將損失全部的權(quán)利金20元，但無論期貨價格跌有多深，買權(quán)的買方的虧損都不會再隨之增加；如果到期期貨價格為1820元，則買權(quán)處于損益平衡狀態(tài)；如果期貨價格大于期權(quán)執(zhí)行價格，此時買權(quán)多頭與期貨多頭部位的性質(zhì)相同，買權(quán)的損益與期貨價格的變化之間開始呈同向變動關(guān)系。 損益 1800 1820 期貨價格 圖1-4 買權(quán)多頭損益圖 正是期權(quán)的非線性的損益結(jié)構(gòu)，才使期權(quán)在風(fēng)險管理、組合投資方面具有了明顯的優(yōu)勢。通過不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險收益狀況的投資組合。 （二）期權(quán)交易的風(fēng)險 期權(quán)交易中，買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同，使買賣雙方面臨著不同的風(fēng)險狀況。對于期權(quán)交易者來說，買方與賣方部位的均面臨著權(quán)利金不利變化的風(fēng)險。這點與期貨相同，即在權(quán)利金的范圍內(nèi)，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權(quán)多頭的風(fēng)險底線已經(jīng)確定和支付，其風(fēng)險控制在權(quán)利金范圍內(nèi)。期權(quán)空頭持倉的風(fēng)險則存在與期貨部位相同的不確定性。由于期權(quán)賣方收到的權(quán)利金能夠為其提供相應(yīng)的擔(dān)保，從而在價格發(fā)生不利變動時，能夠抵消期權(quán)賣方的部份損失。 雖然期權(quán)買方的風(fēng)險有限，但其虧損的比例卻有可能是100％，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。期權(quán)賣方可以收到權(quán)利金，一旦價格發(fā)生較大的不利變化或者波動率大幅升高，盡管期貨的價格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對于許多交易者來說，此時的損失已相當(dāng)于“無限”了。因此，在進行期權(quán)投資之前，投資者一定要全面客觀地認識期權(quán)交易的風(fēng)險。 三、期權(quán)與期貨的區(qū)別 （一）買賣雙方的權(quán)利義務(wù) 期貨交易中，買賣雙方具有合約規(guī)定的對等的權(quán)利和義務(wù)。期權(quán)交易中，買方有以合約規(guī)定的價格是否買入或賣出期貨合約的權(quán)利，而賣方則有被動履約的義務(wù)。一旦買方提出執(zhí)行，賣方則必須以履約的方式了結(jié)其期權(quán)部位。 （二）買賣雙方的盈虧結(jié)構(gòu) 期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權(quán)交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風(fēng)險是確定的;相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。 （三）保證金與權(quán)利金 期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向?qū)Ψ街Ц顿M用。期權(quán)交易中，買方支付權(quán)利金，但不交納保證金。賣方收到權(quán)利金，但要交納保證金。 （四）部位了結(jié)的方式 期貨交易中，投資者可以平倉或進行實物交割的方式了結(jié)期貨交易。期權(quán)交易中，投資者了結(jié)其部位的方式包括三種：平倉、執(zhí)行履約或到期。 （五）合約數(shù)量 期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數(shù)量固定而有限。期權(quán)交易中，期權(quán)合約不但有月份的差異，還有執(zhí)行價格、買權(quán)與賣權(quán)的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執(zhí)行價格的期權(quán)合約，因此期權(quán)合約的數(shù)量較多。 期權(quán)與期貨各具優(yōu)點與缺點。期權(quán)的好處在于風(fēng)險限制特性，但卻需要投資者付出權(quán)利金成本，只有在標(biāo)的物價格的變動彌補權(quán)利金后才能獲利。但是，期權(quán)的出現(xiàn)，無論是在投資機會或是風(fēng)險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。 四、為什么交易期權(quán) （一）期權(quán)是一種有效的風(fēng)險管理工具。期權(quán)以期貨合約為標(biāo)的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權(quán)既可以用來為現(xiàn)貨保值，也可以為期貨業(yè)務(wù)進行保值。通過買入期權(quán)，為現(xiàn)貨或期貨進行保值，不會面臨追加保證金的風(fēng)險。通過賣出期權(quán)，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執(zhí)行價格、不同到期日的期權(quán)的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。 （二）期權(quán)為投資者提供更多的投資機會和投資策略。期貨交易中，只有在價格發(fā)生方向性變化時，市場才有投資的機會。如果價格處于波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機會。期權(quán)交易中，無論是期貨價格處于牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機會。期貨交易只能是基于方向性的。而期權(quán)的交易策略既可以基于期貨價格的變動方向，也可以進行基于期貨價格波動率進行交易。當(dāng)投資者看多波動率時，可以買入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動率，可以進行上述策略的相反操作。 （三）杠桿作用。期權(quán)可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權(quán)。與期貨保證金相比，用較少的權(quán)利金就可以控制同樣數(shù)量的合約。下面以平值期權(quán)為例，與期貨作一比較。 假定：強麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強麥期權(quán)執(zhí)行價格為1900元/噸，波動率15％，年利率1.98％。不同到期日的買權(quán)理論價值與期貨保證金對比見表1-1。表1-1 期權(quán)與期貨的杠桿作用比較 到期時間 買權(quán)權(quán)利金（元/噸） 占期貨保證金之比 1個月 34 30％ 2個月 49 45％ 3個月 61 60％ 期權(quán)的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現(xiàn)不利變化，投資者可能損失更多的權(quán)利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權(quán)，杠桿作用都是雙刃劍。
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