成熟股市的上漲，主要得益于上市公司的業(yè)績增長，得益于國家經(jīng)濟形勢向好預(yù)期，所以得出了股市晴雨表之說。我們常會看到或聽到“股市是經(jīng)濟的晴雨表”這種說法，其實，股市的漲跌與經(jīng)濟的增長關(guān)系并不是很大，通俗點有大量的資金流入股市，才會推動股市步步高升。

1、股市究竟是不是經(jīng)濟的晴雨表？

發(fā)達國家的證券市場大都是經(jīng)濟晴雨表。每當出現(xiàn)重大經(jīng)濟事件，此類國家的股市均有強烈反應(yīng)，滬深股市尚未對全球開放，其晴雨表的功能比較薄弱。歐美股市以及香港股市，屬于開放性市場，全世界的投資者均可買賣其股票，其交易品種齊全，一般都有做空機制。成熟股市的上漲，主要得益于上市公司的業(yè)績增長，得益于國家經(jīng)濟形勢向好預(yù)期，所以得出了股市晴雨表之說，

滬深股市自誕生至今，都以融資為主要任務(wù)。九十年代主要為國企解困，上海股市早期的上市公司，均以國有企業(yè)為主，自創(chuàng)業(yè)板十年磨一劍開始，滬深股市新股擴容速度加快，主要為新經(jīng)濟企業(yè)融資。最近一段時間，滬深股市轉(zhuǎn)向獨角獸公司回歸A股，并且還發(fā)行了大量的獨角獸基金，但是，其晴雨表的性質(zhì)時隱時現(xiàn)。比如今年六月十九號A股千股跌停，亦是晴雨表功能在發(fā)酵，

2、有人說股市是經(jīng)濟的晴雨表，股市對經(jīng)濟有什么影響？

我們常會看到或聽到“股市是經(jīng)濟的晴雨表”這種說法，其實，股市的漲跌與經(jīng)濟的增長關(guān)系并不是很大。2014-2015年那一輪大牛市，經(jīng)濟卻還在下行的過程中，在A股，除了經(jīng)濟因素之外，影響股市漲跌的宏觀因素，還有政策導(dǎo)向、風險偏好與流動性。所以，就單一因素而言，經(jīng)濟與股市的相關(guān)系數(shù)比較低，如果真要尋找影響股市波動的核心因素，那就非流動性莫屬了。

每一輪牛市的爆發(fā)，必然發(fā)生在流動性充足的背景，通俗點說，有大量的資金流入股市，才會推動股市步步高升。2019年1月份以來，整個市場掀起了一輪較大幅度的反彈，春節(jié)回來，更是展開連陽的逼空攻勢，主要原因是市場流動性充足，再加上數(shù)據(jù)真空期、政策利好不斷，使得投資者風險偏好提升，投資者手里有錢并愿意買股票，上漲自然是水到渠成了。

一般情況下，增量資金越多，股市漲幅就越高，增量資金，可能來源于宏觀層面的放水，例如降準降息，可能來源于機構(gòu)倉位的回補，可能來源于風險偏好的提升，越來越多的投資者把資金投入到股市。此外，A股是“政策市”，政策的導(dǎo)向?qū)墒械挠绊懲瑯雍艽?，前兩年去杠桿、嚴監(jiān)管，嚴格限制了場外資金的渠道，在這樣的政策環(huán)境下，股市持續(xù)下跌，

然而，在去年十月下旬始，政策放松，利好信號不斷涌現(xiàn)，股市震蕩反彈。當前經(jīng)濟下行，政策逆周期調(diào)節(jié)，盡管未來經(jīng)濟下行數(shù)據(jù)的兌現(xiàn)，會給市場帶來一定的壓力，但是政策層面能有多大力度托底，則會有多大程度對沖悲觀數(shù)據(jù)的壓力，經(jīng)濟下行不可怕，我相信中國有足夠的韌性去抵抗，甚至我認為當前經(jīng)濟下行，是主動調(diào)節(jié)的結(jié)果，有意從“高速增長”向“高質(zhì)量增長”轉(zhuǎn)型。

3、為什么有人說股市是經(jīng)濟發(fā)展的晴雨表？

股市是經(jīng)濟的晴雨表!我們是不是錯誤的理解這句話?應(yīng)該是“股市是指導(dǎo)經(jīng)濟的晴雨表”，是資本市場牽動著經(jīng)濟，而非是經(jīng)濟牽動資本市場!錯誤的理解成經(jīng)濟好了才推動股市好，那我們資本市場的功能、作用不就失效了嗎?是牛拉車?還是車拉牛?經(jīng)濟不好，才需要資本市場繁榮，吸收廣泛的社會資本來幫助上市公司，改善融資環(huán)境，推動企業(yè)創(chuàng)新升級，促進社會消費等，讓廣泛的資本流通起來，促經(jīng)濟繁榮，沒有資本市場的長期繁榮，那里有經(jīng)濟的長期繁榮，經(jīng)濟活必須由流動資本推動，

所以，是資本市場發(fā)展帶動經(jīng)濟前進，是資本市場的長繁榮盤活經(jīng)濟長期穩(wěn)定，而非是經(jīng)濟發(fā)展才帶動資本市場。經(jīng)濟好了，資本市場才好，那資本市場所起的功能、作用呢?這種錯誤的理解，導(dǎo)致了資本市場的錯位運行，致使資本市場功能、作用失效，資本停留時間短，脈沖式的玩弄股市，倫為賭場的真正原因!我們對資本市場的認識，真的錯位了!經(jīng)濟不好，更需要穩(wěn)定發(fā)展的資本市場，促資本流通交換，來助力經(jīng)濟前行，社會繁榮穩(wěn)定。