顧名思議，債券基金就是投資債券的基金，債券和股票不一樣，債券是債務，除了約定利率外，到期是需要償還本金的。主要的區(qū)別是，債券是固定收益，而股票是浮動收益，第一類是全面性違約，也是最常見的一種違約，指的是發(fā)行體對其負有金融義務的所有債務違約；第二類是外力干預性違約，指的是在政府接管發(fā)行體或其他官方機構對某一具體債務工具干預；第三類是選擇性違約，即發(fā)行體選擇繼續(xù)支付某些類別的已發(fā)行債券的債務的同時，對某一特定已發(fā)行的債券違約。
1、最近債券大跌的原因是什么？
五一節(jié)之后國債價格出現(xiàn)了連續(xù)下跌的走勢，令國債收益率有所走高。形成國債價格回調(diào)的主要原因主要有以下個方面：經(jīng)濟回暖、債券供應高速增長、機構減持、技術回調(diào)等多方面原因，進入5月之后，國內(nèi)復工復產(chǎn)情況明顯好轉(zhuǎn)，居民消費與信貸開始反彈，商品房銷售明顯恢復，企業(yè)信貸需求也在持續(xù)回升。再加上4月份央行為了對沖經(jīng)濟負增長持續(xù)寬松，所以M2同比增速大幅回升，4月社會融資規(guī)模增量為3.09萬億元，4月末社會融資規(guī)模存量為265.22萬億元，
社融規(guī)模的快速增長為市場提供了充足流動性，再加上5月經(jīng)濟的回暖，國內(nèi)市場的風險開始逐步回落，節(jié)前進入國債市場中的避險資金有重返風險市場的沖動。而前期債市持續(xù)走牛，存在一定的投機度，技術上也有調(diào)整要求，所以一些機構開始減持國債，而一些利用國債杠桿交易的機構的減持，又令國債市場加大了波動率，所以國債價格出現(xiàn)了明顯的回撤，導致收益率走高，
截止目前，今年共計發(fā)行11941億元記賬式附息國債，共計發(fā)行2455.40億元記賬式貼現(xiàn)國債。而5月13日、15日與20日，又即將發(fā)行2年、5年、30年、10年與1年期國債，共計3180億元，5月6日，國常會要求在年初已發(fā)行地方政府專項債1.29萬億元基礎上，再提前下達1萬億元專項債新增限額，力爭5月底發(fā)行完畢。
這意味著5月將會出現(xiàn)地方債發(fā)行的高峰期，而5～9月為國內(nèi)地方債發(fā)行高峰期，地方債凈融資為3.05萬億元，這會給債市帶來階段性的供給壓力，這種情況下國債等債券的收益率一般會有所走高，價格會出現(xiàn)回落，預期國內(nèi)債市會出現(xiàn)一個中期的調(diào)整，待債市供給逐漸回落時，債券價格才會走穩(wěn)上行。另外，對于債市未來的走勢分析還要與股市等風險資產(chǎn)以及外資流動情況相結(jié)合，一是要觀察風險資產(chǎn)與無風險資產(chǎn)之間的轉(zhuǎn)換，若股市資金增量明顯，這會制約國債價格上行幅度；二是觀察外資對國債市場的態(tài)度，畢竟當前美國又傳來一些不和諧的聲音，美政府又在試圖限制美國聯(lián)邦退休基金等對中國資本市場的投資，對此投資者也要有所觀察，
2、為什么可轉(zhuǎn)債的價格可以幾倍于轉(zhuǎn)股價，炒作的邏輯是什么？
其實根據(jù)你問得問題，感覺你誤會了可轉(zhuǎn)債價格和轉(zhuǎn)股價格?？赡苷J為轉(zhuǎn)股價格應該等于可轉(zhuǎn)債的價格了，我簡單舉例說一下兩者的邏輯關系吧，首先說一下轉(zhuǎn)股價格，這是指每一張可轉(zhuǎn)債的持有人都有權利根據(jù)轉(zhuǎn)股價格將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)成可轉(zhuǎn)債對應的正股。其次可轉(zhuǎn)債每張的面值是100元，可轉(zhuǎn)債價格跟面值、轉(zhuǎn)股價格和正股價格有關。當然更與炒作資金，情緒以及T 0的交易制度有關，
第三、可轉(zhuǎn)債的價格是根據(jù)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價值或者債券價值來衡量的，當然炒作時候可能遠離這兩個價值，但是最終會回歸轉(zhuǎn)股價值或者債券價值。一般來說我們都是看轉(zhuǎn)股價值，除非轉(zhuǎn)股價值遠遠低于債券價值，下面說一下他們之間的關系，加上現(xiàn)在有一只可轉(zhuǎn)債a，對應著正股A，他的轉(zhuǎn)股價格是10元，根據(jù)這個我們可以計算出每張可轉(zhuǎn)債可以轉(zhuǎn)成A的數(shù)量是100/10=10股，其中100是可轉(zhuǎn)債a的面值，10是轉(zhuǎn)股價格。
那么如果現(xiàn)在現(xiàn)在A的股價是10元，那么可轉(zhuǎn)債a的轉(zhuǎn)股價值就是100元，那么他的市場價格就是100多，多的就是轉(zhuǎn)股溢價，這時候可轉(zhuǎn)債價格就是轉(zhuǎn)股價格的十幾倍。但是如果A的股價現(xiàn)在變成了30元，轉(zhuǎn)股價還是10元，那么可轉(zhuǎn)債a的轉(zhuǎn)股價值就是300元，那么加上轉(zhuǎn)股溢價就會300多，這時候可轉(zhuǎn)債價格就是轉(zhuǎn)股價格的30倍，
3、債券和股票的區(qū)別是什么，作為籌資方和投資方，債券和股票的優(yōu)缺點分別是什么？
