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為什么銀行估值長(zhǎng)期低，銀行股為什么一直這么弱呢

來(lái)源：整理 時(shí)間：2023-06-03 09:21:04 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，銀行股為什么一直這么弱呢

說(shuō)明銀行現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不好。

銀行股為什么一直這么弱呢

2，為什么傳統(tǒng)銀行的股權(quán)估值并不高但凈資產(chǎn)收益確較好

因?yàn)閮糍Y產(chǎn)收益的錢都是從老百姓這截過(guò)去，這也是為什銀行業(yè)要集體封殺余額寶的原因所在，銀行從儲(chǔ)戶這里以3%（定期存款），甚至更低的活期利息，將錢以最低6%的利息借貸出去，很多投放到灰色領(lǐng)域的民間影子銀行就能受益超過(guò)10%-15%也沒(méi)壓力，轉(zhuǎn)手最低賺一倍這是什么概念？?jī)糍Y產(chǎn)收益能不好嗎？但是這是借助于壟斷的地位上的，因?yàn)橛幸?guī)定最高存款利率的，所以為什么說(shuō)銀行是躺著掙錢的，那么他的股權(quán)估值是建立在他是否能長(zhǎng)時(shí)間的確立壟斷地位，很顯然不是很肯定！

為什么傳統(tǒng)銀行的股權(quán)估值并不高但凈資產(chǎn)收益確較好

3，當(dāng)國(guó)家提高利率時(shí)為什么銀行負(fù)債價(jià)值下降

銀行以固定利率給企業(yè)貸款屬于銀行固定利率資產(chǎn)，當(dāng)國(guó)家提高貸款利率時(shí)，由于簽訂貸款合同時(shí)貸款利率已固定，因此銀行無(wú)法獲得提高貸款利率后所能帶來(lái)的利益，體現(xiàn)銀行資產(chǎn)價(jià)值下降同理，銀行以固定利率取得的負(fù)債，當(dāng)國(guó)家提高利率時(shí)，并不使銀行的負(fù)債增加更多的數(shù)額，即銀行負(fù)債價(jià)值下降由于一般預(yù)期未來(lái)利率走向是上升的，銀行長(zhǎng)期固定利率的資產(chǎn)和負(fù)債相對(duì)于持續(xù)上升的利率水平表現(xiàn)出其內(nèi)在價(jià)值的下降程度越大
第一個(gè)問(wèn)題：你在銀行貸了100元，年利率10%。那么你可以理解為這是110塊錢。但是現(xiàn)在利率上調(diào)到20%了。那么我們是不是可以理解為這事120元?？蛇@本應(yīng)是120元錢變成了110元。那么是不是可以理解為同比價(jià)值下降。 第二個(gè)問(wèn)題：高利貸知道吧，利息成為本金，本金在生利息。如果不是的話其原價(jià)值就會(huì)因跟不上市場(chǎng)的腳步而下跌。
銀行以固定利率給企業(yè)貸款屬于銀行固定利率資產(chǎn)，當(dāng)國(guó)家提高貸款利率時(shí)，由于簽訂貸款合同時(shí)貸款利率已固定，因此銀行無(wú)法獲得提高貸款利率后所能帶來(lái)的利益，體現(xiàn)銀行資產(chǎn)價(jià)值下降同理，銀行以固定利率取得的負(fù)債，當(dāng)國(guó)家提高利率時(shí)，并不使銀行的負(fù)債增加更多的數(shù)額，即銀行負(fù)債價(jià)值下降由于一般預(yù)期未來(lái)利率走向是上升的，銀行長(zhǎng)期固定利率的資產(chǎn)和負(fù)債相對(duì)于持續(xù)上升的利率水平表現(xiàn)出其內(nèi)在價(jià)值的下降程度越大

當(dāng)國(guó)家提高利率時(shí)為什么銀行負(fù)債價(jià)值下降

4，銀行股為什么現(xiàn)在市盈率這么低不漲的原因是什么

因?yàn)楹暧^經(jīng)濟(jì)不好，銀行的壞賬會(huì)不斷增長(zhǎng)，業(yè)績(jī)會(huì)變差，雖然現(xiàn)在的市盈率低，但是將來(lái)的市盈率會(huì)高，所以不漲。同理，現(xiàn)在市盈率高的小盤股，將來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)后市盈率會(huì)降低，所以會(huì)不斷漲。
很大程度上是怕貸款收不回來(lái)，銀行很多貸款是貸給房地產(chǎn)公司，國(guó)家調(diào)控可能引起房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈斷裂，如果出現(xiàn)這種情況的話，房地產(chǎn)企業(yè)很可能出現(xiàn)倒閉，這樣貸款就收不回了，從而造成銀行的損失?；卮饋?lái)源于金斧子股票問(wèn)答網(wǎng)
估值探底緣三因　　實(shí)際上，自2011年7月起，銀行板塊估值便全面下移至市凈率2倍以下。分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)之所以給予銀行股如此低的估值，主要在于對(duì)銀行利潤(rùn)增速放緩的預(yù)期，而引發(fā)這一預(yù)期的原因有三點(diǎn)：　　首先，凈息差面臨收窄風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，新增信貸出現(xiàn)萎縮，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的目標(biāo)還有賴于貨幣政策有所作為。目前，市場(chǎng)對(duì)實(shí)行非對(duì)稱降息以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期較為強(qiáng)烈，若預(yù)期兌現(xiàn)，無(wú)疑將使銀行凈息差收窄，擠壓其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)空間?！　∑浯危鹑诟母镌谝欢ㄒ饬x上對(duì)銀行股尤其是具有行業(yè)壟斷地位的國(guó)有銀行股屬于利空，金融改革和利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，或?qū)⑼苿?dòng)民間融資平臺(tái)發(fā)展，企業(yè)融資方式漸趨多元化將影響國(guó)有壟斷銀行的議價(jià)能力和盈利能力?！　〉谌?，地方債務(wù)償債風(fēng)險(xiǎn)始終存在隱憂。未來(lái)三年是地方債償債高峰期，雖然償債時(shí)點(diǎn)或?qū)⒀雍?，但并沒(méi)有一勞永逸地解決這一問(wèn)題，這在一定程度上影響了投資者對(duì)銀行股的信心。
不知道是不是價(jià)格的原因，因?yàn)檫@些銀行股當(dāng)初上市的時(shí)候，國(guó)外就以比較低的價(jià)格入手，當(dāng)然價(jià)格底的你都想不到，上市然后減持套現(xiàn)，一本萬(wàn)利，就和創(chuàng)業(yè)板一樣，擺明就是圈錢，只要股票不跌破發(fā)行價(jià)，他們就是賺錢，何樂(lè)而不為，淺見(jiàn)，見(jiàn)笑
原因挺多的，現(xiàn)階段肯定不會(huì)拉升這些銀行股的，外圍演變的這么慘烈，但從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)有些銀行股還是值得關(guān)注的，如果閑錢不急用又沒(méi)有很好的投資路徑，買點(diǎn)銀行股估計(jì)比存銀行的利息還高的回答來(lái)源于金斧子股票問(wèn)答網(wǎng)
市盈率是股票的價(jià)格和每股收益的比率。銀行是賺錢的，所以市盈率低。為什么不漲？原因比較多，盤子大，國(guó)家調(diào)控，現(xiàn)在股市低迷。世界經(jīng)濟(jì)正在面臨危機(jī)等等?；卮饋?lái)源于金斧子股票問(wèn)答網(wǎng)

5，港股的銀行股估值這么低為什么沒(méi)有遭到外資的搶購(gòu)

港股作為高度成熟開放的資本市場(chǎng)，吸引了來(lái)自全世界的投資者，其中超過(guò)半數(shù)以上的交易來(lái)自歐美市場(chǎng)投資者，中國(guó)內(nèi)地投資者占比僅有21.5%。從投資者結(jié)構(gòu)看，大陸市場(chǎng)投資者在港股市場(chǎng)參與程度并不高，占比只有8.7%；歐美市場(chǎng)投資者總和則為22.8%；香港本地投資者占比約為36%。然而，因香港市場(chǎng)環(huán)境良好，上市規(guī)則便利，因而與投資者結(jié)構(gòu)相對(duì)應(yīng)的是，港股主要上市公司以中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)為主。截止2017年末，中資股市值占比超過(guò)港股總市值比例2/3，成交額高達(dá)76.1%。由于投資者普遍具有本土偏好，會(huì)優(yōu)先投資自身熟悉的市場(chǎng)港股市場(chǎng)投資者來(lái)源與上市公司的匹配，因而由于對(duì)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)參與程度有限，在估值中無(wú)法體現(xiàn)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的知名度，品牌效應(yīng)和關(guān)注度。另外，受制于獲取有效信息的途徑有限，外地投資者對(duì)國(guó)內(nèi)公司基本面研究缺乏足夠的認(rèn)知和了解，因而致使對(duì)H股整體投資風(fēng)格趨于保守，傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)與個(gè)股，導(dǎo)致港股估值偏低。外地機(jī)構(gòu)投資者主導(dǎo)股票市場(chǎng)高估值往往與個(gè)人投資者聯(lián)系在一起，然而港股市場(chǎng)投資者主要為專業(yè)機(jī)構(gòu)。從2016年現(xiàn)貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，可以看到機(jī)構(gòu)投資者交易占比超過(guò)50%， 其中本地機(jī)構(gòu)投資者占比為20.1%，外地機(jī)構(gòu)投資者占比為 33.3%。若將交易所參與者本身的交易歸納與機(jī)構(gòu)投資者，那么港股市場(chǎng)真正的機(jī)構(gòu)投資者比例高達(dá)77.2%，個(gè)人投資者比例僅為22.8%與個(gè)人投資者相比，專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者擁有資本和信息的雙重優(yōu)勢(shì)，在投資種類和方式選擇上也更靈活，對(duì)股票估值也來(lái)得更為專業(yè)和成熟。而且，港股市場(chǎng)上的機(jī)構(gòu)投資者大部分是海外投資者，其追求安全性的全球化資本配置會(huì)對(duì)股票的估值更為謹(jǐn)慎。
股票估值是一個(gè)相對(duì)復(fù)雜的過(guò)程，影響的因素很多，沒(méi)有全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)股票估值的方法有多種，依據(jù)投資者預(yù)期回報(bào)、企業(yè)盈利能力或企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值等不同角度出發(fā)，比較常用的有這么三種方法。 股票估值分為絕對(duì)估值、相對(duì)估值和聯(lián)合估值。 絕對(duì)估值 絕對(duì)估值(absolute valuation)是通過(guò)對(duì)上市公司歷史及當(dāng)前的基本面的分析和對(duì)未來(lái)反映公司經(jīng)營(yíng)狀況的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)獲得上市公司股票的內(nèi)在價(jià)值。 絕對(duì)估值的方法 一是現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型，二是b-s期權(quán)定價(jià)模型(主要應(yīng)用于期權(quán)定價(jià)、權(quán)證定價(jià)等)?，F(xiàn)金流貼現(xiàn)定價(jià)模型目前使用最多的是ddm和dcf，而dcf估值模型中，最廣泛應(yīng)用的就是fcfe股權(quán)自由現(xiàn)金流模型。 絕對(duì)估值的作用 股票的價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi)在價(jià)值上下波動(dòng)，發(fā)現(xiàn)價(jià)格被低估的股票，在股票的價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候買入股票，而在股票的價(jià)格回歸到內(nèi)在價(jià)值甚至高于內(nèi)在價(jià)值的時(shí)候賣出以獲利。 對(duì)上市公司進(jìn)行研究，經(jīng)常聽(tīng)到估值這個(gè)詞，說(shuō)的其實(shí)是如何來(lái)判斷一家公司的價(jià)值同時(shí)與它的當(dāng)前股價(jià)進(jìn)行對(duì)比，得出股價(jià)是否偏離價(jià)值的判斷，進(jìn)而指導(dǎo)投資。
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