中企in 0910 并購(gòu)?fù)馄笈c外企并購(gòu)內(nèi)資企業(yè)案例:BAIC收購(gòu)標(biāo)的:瑞典薩博部分技術(shù)簽約日期:2009年12月14日交易價(jià)格:SEK 14億(約1.97億美元)核心內(nèi)容:BAIC與瑞典薩博汽車公司已完成相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收購(gòu)。

在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、社會(huì)資源配置體制重大改革、企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體不斷規(guī)范發(fā)展的背景下，自20世紀(jì)90年代末以來(lái)，上市公司重組活動(dòng)并購(gòu)日益活躍，各種創(chuàng)新形式層出不窮，不僅成為證券市場(chǎng)備受股民和眾多媒體關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題，比如TCL、安百里、中石油、中石化等公司的并購(gòu)重組，就被媒體評(píng)為當(dāng)年證券市場(chǎng)的重大事件之一。更重要的是，重組已經(jīng)成為證券市場(chǎng)發(fā)揮其優(yōu)化資源配置和價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的主要手段之一。

現(xiàn)在我結(jié)合多年的上市公司重組監(jiān)管實(shí)踐并購(gòu)，談?wù)勛约涸谶@方面的體會(huì)。1.上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)價(jià)值群體，是資本市場(chǎng)投資價(jià)值的源泉。經(jīng)過(guò)十幾年的培育和發(fā)展，我國(guó)上市公司已經(jīng)成長(zhǎng)為一個(gè)資產(chǎn)規(guī)模龐大、行業(yè)分布廣泛、在我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有優(yōu)勢(shì)的群體。目前，中國(guó)有1377家上市公司。

為配合股權(quán)分置改革，國(guó)務(wù)院國(guó)資委發(fā)布了《關(guān)于我國(guó)上市公司股權(quán)分置改革有關(guān)問(wèn)題的通知》，鼓勵(lì)資產(chǎn)重組與股權(quán)分置改革相結(jié)合，為上市公司提供了良好的政策環(huán)境并購(gòu)。而且隨著宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入收縮期，公司并購(gòu)面臨有利的宏觀環(huán)境，股權(quán)分置問(wèn)題的解決改善了上市公司并購(gòu)的微觀環(huán)境；上市公司并購(gòu)過(guò)去成績(jī)不理想，存在諸多缺陷，需要管理層從政策方面對(duì)其進(jìn)行規(guī)范和扶持，為上市公司并購(gòu)創(chuàng)造更加有利的條件，更好地發(fā)揮其在行業(yè)整合和優(yōu)化資源配置中的作用，同時(shí)有效激活市場(chǎng)熱點(diǎn)，促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展。

資產(chǎn)評(píng)估進(jìn)一步服務(wù)于上市公司并購(gòu)中國(guó)上市公司歷史實(shí)踐中的重組問(wèn)題并購(gòu)重組中，資產(chǎn)評(píng)估為利害關(guān)系人提供了交易定價(jià)的參考依據(jù)，為監(jiān)管部門提供了資產(chǎn)評(píng)估定價(jià)的判斷依據(jù)，為。今年以來(lái)，輕資產(chǎn)公司并購(gòu)電子信息(手游)、文化傳媒、環(huán)保的重組估值引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。并購(gòu)重組面臨的大量新情況、新問(wèn)題，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估提出了更高的要求，如對(duì)價(jià)支付手段的影響、對(duì)賭條款對(duì)估值的影響、一些典型新興業(yè)態(tài)的估值、上市公司等。

Mittal 并購(gòu)呂林燕管道2005年1月，作為呂林燕管道的控股股東，呂林燕集團(tuán)與米塔爾鋼鐵公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，前者將其持有的呂林燕管道74.35%的國(guó)有法人股中的37.175%轉(zhuǎn)讓給米塔爾。轉(zhuǎn)讓后，米塔爾和呂林燕集團(tuán)成為最大股東。此后，隨著國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)新政策的出臺(tái)，明確規(guī)定外商不能控股國(guó)內(nèi)鋼企。并購(gòu)雙方重新談判，米塔爾鋼鐵公司同意將其購(gòu)買的股權(quán)減少0.5%，以1%的股權(quán)差距位列第二大股東。

由于徐工機(jī)械持有徐工科技43%的股份，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，徐工科技的控股股東將成為凱雷投資。拉法基控股四川馬爽2005年11月，全球最大的水泥公司拉法基公司及其合資公司拉法基瑞安水泥有限公司以3億元人民幣的價(jià)格完成了對(duì)四川馬爽投資集團(tuán)的收購(gòu)。由于馬爽集團(tuán)持有四川馬爽66.5%的股權(quán)。本次股權(quán)變更后，拉法基瑞安將成為四川馬爽的實(shí)際控制人。

2005年，聯(lián)想正式宣布成功收購(gòu)ibm全球pc業(yè)務(wù)。不久前，吉林剛剛收購(gòu)了沃爾沃。還有很多其他的。1.中國(guó)移動(dòng)收購(gòu)巴基斯坦運(yùn)營(yíng)商2。吉利并購(gòu)沃爾沃3。中國(guó)投資公司在美國(guó)黑石集團(tuán)的股份。中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行入股英國(guó)巴克萊銀行。中國(guó)工商銀行收購(gòu)南非標(biāo)準(zhǔn)銀行。中國(guó)平安保險(xiǎn)收購(gòu)歐洲富通集團(tuán)股權(quán)。中國(guó)國(guó)家電網(wǎng)成功競(jìng)標(biāo)菲律賓電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)權(quán)。

企業(yè):BAIC收購(gòu)目標(biāo):瑞典薩博。部分技術(shù)簽署日期:2009年12月14日，成交價(jià):14億SEK(約合1.97億美元)。核心內(nèi)容:BAIC與瑞典薩博汽車公司已完成相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收購(gòu)，包括薩博95、薩博93等三個(gè)整車平臺(tái)的技術(shù)所有權(quán)，兩個(gè)系列的渦輪增壓發(fā)動(dòng)機(jī)和變速箱，以及部分生產(chǎn)制造模具，企業(yè):寧波云升收購(gòu)目標(biāo):日本日興電機(jī)簽約日期:2009年12月14日交易價(jià)格:11.7億日元(約9200萬(wàn)人民幣)核心內(nèi)容:寧波云升收購(gòu)日興電機(jī)79.13%股權(quán)。