小非農是adp就業(yè)數據，這其實是一個非官方的數據，而大非農，則是美國勞動部統(tǒng)計的數據，是官方數據，相對來說非農數據，也就是大非農數據更為準確，也更能反映美國實際的經濟狀況。所謂“小非農”，是針對“大非農”而言的，所謂“小非農”，是美國自動數據處理公司（ADP）公布的可用于預測非農就業(yè)數據“大非農”的私營部門非農數據，包括初請失業(yè)金人數，每個月第一個周三北京時間21。

1、什么是美國小非農？

所謂“小非農”，是針對“大非農”而言的。1、何為“大非農”？所謂“大非農”，即美國勞工部勞動統(tǒng)計局公布的非農就業(yè)數據，包括非農就業(yè)人數、非農就業(yè)率、失業(yè)率，每個月第一個周五北京時間21:30（冬令時：11月-3月）或20:30（夏令時：4月-10月）（對應美國東部時間9:30或8:30）公布，“大非農”的調查數據來自40萬家公司及政府部門，包括500個不同行業(yè)，涵蓋的就業(yè)人口超過4000萬，占非農就業(yè)人口近一半。

“大非農”客觀地反映了美國經濟的波動，是美國制定經濟政策，特別是美聯儲確定貨幣政策的重要依據之一，鑒于美聯儲貨幣政策對全球經濟、金融市場的廣泛影響，每逢月初，“大非農”一直受到全球各方的關注。對國內來說，公布當晚，一般被稱作“非農之夜”，2、何為“小非農”？所謂“小非農”，是美國自動數據處理公司（ADP）公布的可用于預測非農就業(yè)數據“大非農”的私營部門非農數據，包括初請失業(yè)金人數，每個月第一個周三北京時間21:15（冬令時）或20:15（夏令時）公布。

若當月1日或2日為周五，則提前至上月最后第二天或最后一天，與“大非農”不同，“小非農”的調查數據來自約50萬家私營企業(yè)，不包括政府部門，涵蓋近3500萬就業(yè)人口，略少于“大非農”的4000萬。3、“小非農”與“大非農”的關系“小非農”先于“大非農”公布，是市場預測“大非農”的重要參考，多數情況下，二者的趨勢一致，金融市場會首先對“小非農”做出反映，當“大非農”公布時，市場波動將變小。

不過，有時，二者也會出現不一致的情況，如剛過去的7月：8月1日，ADP公布“小非農”數據，美國7月非農就業(yè)人數增加21.9萬人，超過預期的18.6萬人；但8月3日，美國勞工部公布7月“大非農”數據：7月，美國非農就業(yè)人口增加15.7萬人，刷新2018年3月以來新低，低于預期的19.3萬人，不及預期幅度為2017年10月以來最大。

2、小非農和大非農有不一樣的時候嗎？

小非農是adp就業(yè)數據，這其實是一個非官方的數據，而大非農，則是美國勞動部統(tǒng)計的數據，是官方數據，相對來說非農數據，也就是大非農數據更為準確，也更能反映美國實際的經濟狀況，一般來說，adp數據和美國非農數據之間相對相關，這是因為兩者都是基于就業(yè)市場，對于美國勞動情況進行的分析，雙方的分析方法近似，也對美國經濟表達的情況相似。

然而在一些情況下，由于兩者分析的樣本不同，adp數據并不能完全與美國非農數據一致，這在上一次公布的時候就出現了較大的反差，adp數據，達到了19.5萬人，這是一個遠超預期，并且與非農數據相背離的結果，導致了市場的較大波動，然而從9月的AdP數據來看，8月份19.5萬人的數據顯然是一個不準確的數字，這可能來自于抽查樣本的錯誤。

3、盤前：“小非農”不及預期，美股期指小幅上揚，數據不佳，美聯儲還會降息嗎？

美聯儲短期內降息的概率不大，但是現在可以肯定的是，美聯儲確實已經進入了降息通道，降息開啟的兩個主要標的是通脹和失業(yè)率。從通脹角度講，雖然近半年以來持續(xù)低迷，并且沒有超過2%的政/策目標，然而自從經濟復蘇依賴，通脹一直保持低位，而同樣沒有超過2015年美聯儲開啟加息時的情況，因此這個角度說美聯儲降息開啟可能性不大。