上市意味著什么，這是個非常好的問題。一、股票發(fā)行上市基礎(chǔ)知識及發(fā)行上市前期準備1.什么是直接融資，上文提到的，是股票大跌帶來的影響，接下來說股票大跌，到底意味著什么，下跌的本質(zhì)原因又是什么，上市對企業(yè)的要求比較高，合規(guī)性、經(jīng)營情況，部分利潤和現(xiàn)金流很好的企業(yè)，確實不愿意上市，比方說老干媽，如果走上市，可能需要對內(nèi)部進行較大的改造，老干媽至今沒有上市，應該是大股東也在做一些權(quán)衡，是當前的選擇。

1、上市意味著什么，為什么老干媽不上市？

上市意味著什么，這是個非常好的問題！上市后企業(yè)的股票就可以在證券交易所流通，這是個非常大的改變。證券交易市場是資源配置市場，你的股票能夠流通變現(xiàn)，就能夠融來很多資源，你需要錢，可以發(fā)行新股募資，你需要人，可以股權(quán)激勵，給人才帶上金手銬，你需要合作伙伴，可以通過參股、收購、幫助他們利用證券市場資源的方式來取得較好的合作方，

這些都是股票流通后能夠得到的好處。我舉一個角度的例子，一些企業(yè)老總有時候問我，上市是否能夠幫助我處理好和公司管理層的關(guān)系，讓大家更有動力，我常說，你的企業(yè)不上市，你和你的管理層骨干，就是在一個層面上的零和博弈（假設企業(yè)不增長），每年的利潤就是那么多，他們的獎金多了，你就少了，所以較難處理這個關(guān)系，如果你有資本市場的工具，你已經(jīng)不用和他們在一口鍋里面分肉了，你可以給更大的激勵，讓大家創(chuàng)造更多的利潤，然后你手中的股票就會有更大的價值，每個人的動力就不一樣了，如果你能夠給管理層以股權(quán)激勵，那么動力就更加不一樣了，

事實上，企業(yè)經(jīng)營的很多方面都會因上市而改善。對于企業(yè)的商譽、也是很好的宣傳，當然，上市對企業(yè)的要求比較高，合規(guī)性、經(jīng)營情況，部分利潤和現(xiàn)金流很好的企業(yè)，確實不愿意上市，比方說老干媽，如果走上市，可能需要對內(nèi)部進行較大的改造，老干媽至今沒有上市，應該是大股東也在做一些權(quán)衡，是當前的選擇。也有人說華為，這個不可比，華為雖然沒有上市，但是幾萬股東實際上華為已經(jīng)是公眾公司了，

2、企業(yè)做到多大能上市？上市意味著什么？

如何判斷所屬行業(yè)是否適合上市？上市需要多長時間？需要那些費用？需要涉及哪些結(jié)構(gòu)？《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》規(guī)定發(fā)行人的生產(chǎn)經(jīng)營須符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，并符合國家產(chǎn)業(yè)政策。下列行業(yè)（或業(yè)務）將受到限制：（1）國家發(fā)改委最新發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄》中限制類、淘汰類的行業(yè)及國家專項宏觀政策調(diào)控的行業(yè)；（2）有些行業(yè)雖不受限制，但法律、政策對相關(guān)業(yè)務有特別制約的也將受到限制，如國家風景名勝區(qū)的門票經(jīng)營業(yè)務、報刊雜志等媒體采編業(yè)務、有保密要求導致不能履行信息披露義務最低標準的業(yè)務等，

對于特殊行業(yè)，在審核實踐中通常會從以下幾個方面判斷：（1）企業(yè)經(jīng)營模式的規(guī)范性、合法性；（2）募集資金用途的合理性；（3）所屬行業(yè)技術(shù)標準的成熟度；（4）所屬行業(yè)監(jiān)管制度的完備性；（5）市場的接受程度；（6）對加快經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的推動作用；（7）所屬行業(yè)上市與公眾利益的契合度。上市大致需要多長時間？一般情況下，企業(yè)自籌劃改制到完成發(fā)行上市總體上需要3年左右，主要包含重組改制、盡職調(diào)查與輔導、申請文件的制作與申報、發(fā)行審核、路演詢價與定價及發(fā)行與掛牌上市等階段，

具體上市流程圖如下：如果企業(yè)各方面基礎(chǔ)較好，需要整改的工作較少，則發(fā)行上市所需時間可相應縮短。上市大致需要承擔哪些費用？從目前實際發(fā)生的發(fā)行上市費用情況看，我國境內(nèi)發(fā)行上市的總成本一般為融資金額的6-8%，境外為8-15%，以上費用項目中，占主體部分的保薦費用、承銷費用、會計師費用、律師費用和評估費用可在股票發(fā)行溢價中扣除。

另外，如果地方政府為鼓勵和支持企業(yè)改制上市提供相關(guān)資助的，企業(yè)上市所需費用也會相應減少，上市過程中可能涉及哪些機構(gòu)？企業(yè)改制上市是一項系統(tǒng)工程，需要企業(yè)與相關(guān)機構(gòu)共同努力，主要涉及的機構(gòu)如下：（1）中介機構(gòu)：主要包括保薦機構(gòu)（有保薦業(yè)務資格的證券公司）、會計師事務所及律師事務所。保薦機構(gòu)是最重要的中介機構(gòu)，是企業(yè)改制上市過程中的總設計師、各中介機構(gòu)的總協(xié)調(diào)人、文件制作的總編撰。