所謂量化寬松政策，是美國(guó)政府在2008年對(duì)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)提出來(lái)的，說(shuō)白了就是拼命印鈔票。在這種寬松的預(yù)期下，怎樣抵御通貨膨脹保證自己不受損失，但貨幣量化寬松后，貨幣貶值了，物價(jià)飛漲了，同樣的錢(qián)只能買(mǎi)5斤米了，三、合理地負(fù)債寬松時(shí)期的資金成本低，通過(guò)合理的負(fù)債，做一些合理的投資，也可以實(shí)現(xiàn)保值增值，比如剛需的貸款買(mǎi)房等。
1、為什么美國(guó)無(wú)限量化寬松，本國(guó)卻沒(méi)通貨膨脹？
這涉及到經(jīng)濟(jì)學(xué)理論共識(shí)的重新構(gòu)建。貨幣主義被某些人認(rèn)為是過(guò)去四十年間對(duì)全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)學(xué)說(shuō)，1969年貨幣主義理論的代表人物弗里德曼提出了“直升機(jī)撒錢(qián)”的說(shuō)法，認(rèn)為單純的發(fā)行貨幣就能帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，五十年后的今天，在新冠疫情的沖擊下，德國(guó)、意大利、英國(guó)、日本、美國(guó)等國(guó)紛紛出臺(tái)直升機(jī)撒錢(qián)式的刺激政策，將此理論貫徹到極致。
貨幣超發(fā)并不必然引發(fā)同等幅度的通貨膨脹，因?yàn)樨泿懦私灰坠δ芡?，還是財(cái)富和信用的標(biāo)尺，如果人們拿到錢(qián)后，換成了與個(gè)人身份綁定的資產(chǎn)，引起的就是皆大歡喜的財(cái)富增值而非通貨膨脹，這也正是中國(guó)房市和美國(guó)股市背后的秘密。當(dāng)然，這對(duì)于后進(jìn)場(chǎng)者意味著財(cái)富的稀釋?zhuān)栴D在《貨幣主義的貧困》一文中指出，貨幣是一個(gè)國(guó)家發(fā)行的股票。
金融學(xué)最基本的權(quán)衡就是公司發(fā)行股票會(huì)產(chǎn)生稀釋成本，增發(fā)股票雖然稀釋了現(xiàn)有的股權(quán)，但好處是籌集到的資金可以用于投資。如果增發(fā)的同時(shí)帶來(lái)公司市值的增長(zhǎng)，對(duì)于老股東來(lái)說(shuō)收益大于成本，大家就會(huì)接受增發(fā)，如果沒(méi)有外部資金來(lái)接盤(pán)，老股東卻沒(méi)有拋售，增發(fā)就只想當(dāng)于配股。只有無(wú)外部資金盤(pán)，老股東又拋售時(shí)才會(huì)崩盤(pán)，國(guó)家層面的通貨膨脹成本也相當(dāng)于公司的稀釋成本，如果有外部資金盤(pán)和內(nèi)部認(rèn)購(gòu)，這些成本可以轉(zhuǎn)換為公司市值的增長(zhǎng)。
{!--PGC_VIDEO:{\
2、什么是量化寬松貨幣政策？QE為什么又叫印鈔票政策？
