利率自由化(1)利率市場(chǎng)化的意義是國(guó)內(nèi)金融的核心和關(guān)鍵環(huán)節(jié)自由化。什么是利率 自由化？利率 自由化，是什么意思？利率 自由化，是什么意思？發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行基本都是這樣，中國(guó)在G20會(huì)議上宣布，利率 自由化是什么意思？從世界范圍來(lái)看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家過(guò)去都實(shí)施了非常嚴(yán)格的管制。

會(huì)增加。因?yàn)檠航鹄蕰?huì)隨著時(shí)代變化。以后可能會(huì)有增加的趨勢(shì)。未來(lái)還是會(huì)增加，對(duì)于宏觀調(diào)控來(lái)說(shuō)其實(shí)是一個(gè)波動(dòng)的狀態(tài)。個(gè)人認(rèn)為，以后增加的可能性不大。首先，很多年輕人不再存閑散資金。利率的存款對(duì)他們來(lái)說(shuō)還是比較低的，而且現(xiàn)在隨著理財(cái)產(chǎn)品的出現(xiàn)，很多人會(huì)選擇相應(yīng)的理財(cái)產(chǎn)品。收益會(huì)高于存款利潤(rùn)。

銀行存款利率是不斷變化的。也有可能以后會(huì)有上升趨勢(shì)。在經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)金融高息理財(cái)產(chǎn)品的誘惑后，儲(chǔ)戶普遍感覺(jué)現(xiàn)在的銀行存款是利率低，年初只見(jiàn)過(guò)6%的智能存款產(chǎn)品，轉(zhuǎn)瞬即逝。但是存款利息未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)呢？先說(shuō)個(gè)結(jié)論。如果從現(xiàn)在到未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間來(lái)看，目前的存款利息已經(jīng)處于高位，估計(jì)未來(lái)會(huì)逐漸降低。人民銀行利率的基準(zhǔn)不會(huì)有大的調(diào)整，但商業(yè)銀行利率的實(shí)際支付會(huì)有所下降。

capital account自由化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:一是大量風(fēng)險(xiǎn)資本的流入和資本的突然逆轉(zhuǎn)影響宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。自由化帶來(lái)的內(nèi)需過(guò)度會(huì)增加內(nèi)需，國(guó)內(nèi)緊縮銀根只會(huì)使情況惡化。國(guó)內(nèi)利率的增加會(huì)誘發(fā)更多的短期國(guó)際投資資本流入，使經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，帶來(lái)通脹壓力，實(shí)際匯率升值，經(jīng)常項(xiàng)目赤字?jǐn)U大。在浮動(dòng)匯率制度下，外債的增加會(huì)導(dǎo)致貨幣貶值，最終導(dǎo)致外國(guó)商品相對(duì)價(jià)格的調(diào)整和商品貿(mào)易流動(dòng)的自我分流。

此外，與FDI相比，流入發(fā)展中國(guó)家的短期資本因其期限短且主要投資于股票市場(chǎng)，對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的敏感度較高。當(dāng)資本流入國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)波動(dòng)或出現(xiàn)匯率貶值預(yù)期時(shí)，大量短期資本將被抽走，從而加速東道國(guó)的外部流動(dòng)性危機(jī)。例如，1986年估計(jì)有410億美元的外國(guó)銀行貸款流入泰國(guó)，但1997年卻逆轉(zhuǎn)為320億美元的流出。

主要是通貨膨脹。通脹高的時(shí)候，國(guó)家會(huì)加息回籠貨幣，抑制通脹。還要看宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面。比如在經(jīng)濟(jì)增速快速下降甚至逼近經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，就會(huì)降息以降低融資成本，刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)。實(shí)際上利率的調(diào)整會(huì)牽一發(fā)而動(dòng)全身，同時(shí)也會(huì)考慮國(guó)際資本的進(jìn)出。價(jià)格，流動(dòng)性。銀行利率會(huì)經(jīng)常調(diào)整，以更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)的發(fā)展需要。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，利率市場(chǎng)化是必然的發(fā)展趨勢(shì)，不以人的意志為轉(zhuǎn)移。

從全球來(lái)看，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家過(guò)去都實(shí)施了非常嚴(yán)格的利率管制。利率雖然調(diào)控在不同的歷史階段產(chǎn)生過(guò)一些積極的作用，但是隨著時(shí)代的發(fā)展，特別是在各種金融工具層出不窮的今天，利率調(diào)控越來(lái)越脫離市場(chǎng)需求，這說(shuō)明它不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，甚至阻礙了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在這種情況下，從20世紀(jì)70、80年代開(kāi)始，市場(chǎng)利率在世界范圍內(nèi)不斷涌現(xiàn)。

利率自由化是什么意思？最好能舉一些通俗的例子利率 自由化。發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行基本都是這樣，中國(guó)在G20會(huì)議上公布了。事實(shí)上，銀行要做到這一點(diǎn)還是相當(dāng)困難的。理論上，存貸款-2自由化會(huì)支持小微企業(yè)，發(fā)展新產(chǎn)業(yè)。然而，為了追求利潤(rùn)和減少壞賬，中國(guó)的銀行不能遵循政策的預(yù)期。我們經(jīng)?？吹降氖?，有錢人更容易貸到款，那些資金非常困難的企業(yè)就是貸不到款。

分散劑分散體系是什么意思？我舉幾個(gè)通俗的例子。分散體系是將一種或多種物質(zhì)分散在另一種或多種物質(zhì)中得到的體系。例如空氣、霧、煙和鹽水。分散質(zhì)粘附于其中的物質(zhì)(可以是固體、液體和氣體)是分散劑。例如，在泥漿-水混合物中，土壤是分散質(zhì)，水是分散劑。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型意味著什么？最好舉個(gè)通俗的例子，從目前過(guò)度依賴投資和出口到消費(fèi)驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)?，F(xiàn)在中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)疲軟，消費(fèi)萎縮，窮人越來(lái)越窮，富人越來(lái)越富，大家都在炒股票和房地產(chǎn)，必須轉(zhuǎn)型，從泡沫經(jīng)濟(jì)中回歸正軌。

利率市場(chǎng)化是相對(duì)于利率監(jiān)管而言的。利率監(jiān)管是指政府部門(mén)制定的一個(gè)最高限額(一般為利率用于金融機(jī)構(gòu)吸收存款)和一個(gè)最低限額(一般為利率用于貸款)。它是國(guó)家或政府為了特定目的，使資本利率保持在市場(chǎng)均衡利率以下的政策措施。我國(guó)利率管理體制改革的目標(biāo)主要是建立一個(gè)中央銀行利率作為基礎(chǔ)。

金融機(jī)構(gòu)存貸款由市場(chǎng)供求決定利率一級(jí)市場(chǎng)利率體制和形成機(jī)制利率為什么要進(jìn)行市場(chǎng)化改革？利率市場(chǎng)化改革本身不是目的。首先，我們不是為了改革而改革。改革的目的是提高資本作為金融市場(chǎng)稀缺資源的配置效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，提高人民福利。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，有支付能力的市場(chǎng)的需求是用貨幣來(lái)表現(xiàn)的，貨幣的流動(dòng)引導(dǎo)著資源的流動(dòng)。經(jīng)過(guò)30多年的改革，經(jīng)濟(jì)物理體系中大部分商品和服務(wù)的價(jià)格已經(jīng)由市場(chǎng)決定，市場(chǎng)配置資源的效率大大提高，人們享受到的好處比改革前多得多。

利率自由化(酯交換)是“利率監(jiān)管”的對(duì)稱，意味著國(guó)家放松對(duì)利率的監(jiān)管，金融市場(chǎng)的資金供求。這種不受政府控制，而是由市場(chǎng)決定的行為利率，是利率 自由化。即政府放松管制利率，商業(yè)銀行根據(jù)市場(chǎng)上的資金需求和貸款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度自主決定利率，通過(guò)利率，區(qū)分不同風(fēng)險(xiǎn)的貸款人。

(1) 利率市場(chǎng)化是國(guó)內(nèi)金融的核心和關(guān)鍵環(huán)節(jié)自由化。愛(ài)德華·肖認(rèn)為“金融疲軟是金融資產(chǎn)的實(shí)際收益率(利率)在一定程度上被扭曲的結(jié)果”，并認(rèn)為“實(shí)施金融自由化的實(shí)質(zhì)是放松對(duì)實(shí)際利率”的控制，即，從各國(guó)的實(shí)踐來(lái)看，利率市場(chǎng)化是金融自由化改革的中心環(huán)節(jié)，放松管制利率管制是整個(gè)金融改革的先導(dǎo)。(2) 利率市場(chǎng)化往往與國(guó)內(nèi)金融的其他措施相聯(lián)系自由化，一方面，金融監(jiān)管包括很多方面，如利率監(jiān)管、高存款準(zhǔn)備金率、限制金融市場(chǎng)準(zhǔn)入、金融機(jī)構(gòu)國(guó)有化、控制信貸流量和信貸規(guī)模等，這些都是有機(jī)整合的。因此，利率市場(chǎng)化并不是一個(gè)孤立的過(guò)程，而往往與減少?gòu)?qiáng)制性存款準(zhǔn)備金和銀行進(jìn)入限制、減少政府對(duì)信貸分配決策的干預(yù)、銀行和保險(xiǎn)公司私有化、促進(jìn)金融市場(chǎng)發(fā)展、鼓勵(lì)外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入等聯(lián)系在一起。