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期權(quán)期貨是什么意思，期權(quán)與期貨是什么意思

來源：整理 時間：2023-01-20 18:12:07 編輯：金融知識 手機(jī)版

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1，期權(quán)與期貨是什么意思

期權(quán)是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。 　　期權(quán)交易事實上是這種權(quán)利的交易。買方有執(zhí)行的權(quán)利也有不執(zhí)行的權(quán)利，完全可以靈活選擇。 期權(quán)分場外期權(quán)和場內(nèi)期權(quán)。場外期權(quán)交易一般由交易雙方共同達(dá)成。

期權(quán)與期貨是什么意思

2，什么是期貨交易舉例說明

期權(quán)--到期交付的權(quán)力或利益。例：###公司承諾，XXX職員在將來的某一時間段（如：2006-1-1至2006-12-30）為公司創(chuàng)造了￥利潤或銷售了￥產(chǎn)品，公司則在2007-1-30分給他公司10%的股份。那末，這10%的股份則是公司在XXX職員達(dá)到要求后要交付的期權(quán)。 期貨--到期交付的貨物。我們常說的期貨交易實際上交易是期貨市場內(nèi)的貨單；但是一旦到了該貨的交割期就必須錢貨兩清。例：沽大豆，那末，到了大豆交貨時間，你手中就必須有大豆賣出。扎銅，到了銅的交割日，你就必須拿錢出來把銅買下。
期貨交易 在到期日前就可以進(jìn)行平倉 不須要進(jìn)行交割
期貨是甲乙相約1年后以3元成交1噸米。期權(quán)是相約丙"有權(quán)"向丁在1年后以3元購買1噸米。1年后甲一定要買，而丙可以不購買這1噸大米。非一手交錢一手交貨的就是遠(yuǎn)期交易，期貨期權(quán)都是。字?jǐn)?shù)限制只能簡答。

什么是期貨交易舉例說明

3，期權(quán)與期貨

　　期貨：150年以前，每到收獲的季節(jié)農(nóng)產(chǎn)品的價格就會很低，買不出去，甚至爛在大街上。但是收獲季節(jié)過了之后，農(nóng)產(chǎn)品的價格就會暴漲。所以，農(nóng)民們就在播種季節(jié)就和買家訂好一個合同，會在將來的某一天交易農(nóng)產(chǎn)品。這樣既保證了農(nóng)民可以買出農(nóng)產(chǎn)品， 又保證了買方收購的價格。后來就演變成現(xiàn)在的期貨。 　　簡單點說就是，買方賣方達(dá)成協(xié)議在將來的某一天買賣某物品。 　　期權(quán)：是期貨的衍生品。期貨是將來買賣貨物， 而期權(quán)是購買貨物的購買權(quán)。 　　例如：A有100斤大米，現(xiàn)在市場價是200塊。B花了200塊的百分之5 就是10塊錢買4月后的期權(quán)。也就是4個月后，B有權(quán)利選擇買這100斤大米或者不買。 　　當(dāng)然如果4個月后大米值300塊，B會選擇執(zhí)行購買權(quán)利。然后他可以轉(zhuǎn)手300塊賣了。但是如果4個月后大米只值100塊，B當(dāng)然不會花200塊買這個大米。當(dāng)然放棄權(quán)利的同時，也放棄了當(dāng)時10塊錢的保證金。 　　區(qū)別：大體上從概念上也會了解。期貨買賣合同，期權(quán)買賣購買權(quán)利。 　　一個是風(fēng)險，期貨的風(fēng)險比較大，投資者的收入或者損失會隨著價格變動而變動。因為期貨有每天結(jié)算制度；但是期權(quán)風(fēng)險就只在保證金上，保證金的多少是根據(jù)貨物的價格而定的。同樣的風(fēng)險大，當(dāng)然收入也大。 　　在一個就是，到了交割日期貨的買方和賣方都必須履行合同的義務(wù)。但是期權(quán)中，買方可以選擇履行或者不履行合同。

期權(quán)與期貨

4，誰能通俗解釋一下期貨和期權(quán)的差別

期貨和期權(quán)的差別：　　1、買賣雙方權(quán)力和義務(wù)不同。期貨交易的雙方權(quán)利和義務(wù)是一樣的，都承擔(dān)著虧損的可能，也都享有盈利的可能。而期權(quán)的買方只享有權(quán)利，沒有義務(wù)，他的義務(wù)在購買期權(quán)時付出了權(quán)利金就已經(jīng)結(jié)束。而期權(quán)的賣方只承擔(dān)義務(wù)，他收了權(quán)利金后就只剩下義務(wù)了?！　?、保證金規(guī)定不同。期貨買賣雙方都要交納保證金;而期權(quán)只有賣方需要交納保證金，買方只用付出權(quán)利金就可以?！　?、交易內(nèi)容不同。期貨交易是在未來一段時間支付某種實物商品或有價證券。而期權(quán)交易是買賣未來一段時間按指定價格買賣某種商品的權(quán)利。期貨交易到期一定要交割，而期權(quán)不一定要交割，可以放棄，過期作廢?！　?、風(fēng)險和獲利不同。期貨交易雙方的風(fēng)險和獲利都是無限的。而期權(quán)買方的最大虧損是權(quán)利金，獲利則是無限的。期權(quán)賣方的最大利潤是權(quán)利金，而風(fēng)險則是無限的?！　∑谪浿饕皇秦洠且阅撤N大宗產(chǎn)品如棉花、大豆、石油等及金融資產(chǎn)如股票、債券等為標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化可交易合約。因此，這個標(biāo)的物可以是某種商品(例如黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品)，也可以是金融工具?！　〗皇掌谪浀娜兆涌梢允且恍瞧谥?，一個月之后，三個月之后，甚至一年之后?！　≠I賣期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。　　期權(quán)又稱為選擇權(quán)，是一種衍生性金融工具。指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額(指權(quán)利金)后擁有的在未來一段時間內(nèi)(指美式期權(quán))或未來某一特定日期(指歐式期權(quán))以事先規(guī)定好的價格(指履約價格)向賣方購買或出售一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)?！　钠浔举|(zhì)上講，期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利進(jìn)行定價，使得權(quán)利的受讓人在規(guī)定時間內(nèi)對于是否進(jìn)行交易，行使其權(quán)利，而義務(wù)方必須履行?！　≡谄跈?quán)的交易時，購買期權(quán)的一方稱作買方，而出售期權(quán)的一方則叫做賣方;買方即是權(quán)利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權(quán)利的義務(wù)人。
中外期貨期權(quán)交易理論與實務(wù)《中外期貨期權(quán)交易理論與實務(wù)》通過對中外期貨、期權(quán)交易制度的比較，全面、詳細(xì)地闡述了中外期貨、期權(quán)的產(chǎn)生、發(fā)展、功能以及作用。注重理論與實務(wù)相結(jié)合，論述由淺入深，把復(fù)雜的交易策略轉(zhuǎn)化為一般的交易策略，便于讀者認(rèn)知各種交易策略的真諦。韋中數(shù)據(jù)與現(xiàn)實相結(jié)合，其目的是便于讀者了解當(dāng)今期貨、期權(quán)的市場價格和發(fā)展?fàn)顩r，同時還介紹了我國擬推出的滬深300指數(shù)期貨合約以及正在交易的各種權(quán)證的相關(guān)原理。期權(quán)交易 相關(guān)的 中外期貨期權(quán)交易理論與實務(wù) 的 下載地址: 搜索 寬客在線
期貨就是做遠(yuǎn)合約價格的預(yù)測，可以做多和做空，杠桿交易，T+0，和股票相比，多了一個做空的機(jī)制還有就是用保證金交易，風(fēng)險和收益都比股票大期權(quán)就是交易雙方在未來某一個時間以約定的價格（執(zhí)行價）來交易某種資產(chǎn)的合約。期權(quán)真是一種以小博大的游戲。有四種交易方式，買入看漲期權(quán)，賣出看漲期權(quán)，買入看跌期權(quán)和賣出看跌期權(quán)。通俗來說期權(quán)就是類似一種生意合同上的定金交易方式。比如，你要買一層樓，現(xiàn)價是10000元/平方米，你預(yù)期房價還要上漲，就決定買樓，買樓前要交定金1萬元，交了1萬元定金就表示你有權(quán)利以10000元/平方米的價格買入，不管以后房價漲了15000/平方米，你還是可以以10000元/平方米的價格來買入，如果房價下跌到8000元/平方米，你可以選擇違約，不要定金，最大的損失就1萬元。這就是看漲期權(quán)，盈利無限，虧損有限。同理看跌期也是一樣
股權(quán)即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應(yīng)的權(quán)益及承擔(dān)一定責(zé)任的權(quán)力。期貨是包含金融工具或未來交割實物商品銷售（一般在商品交易所進(jìn)行）的金融合約。（來源：道富投資）
期貨，你一旦進(jìn)行交易，你賬戶里所有的資金都存在暴倉的風(fēng)險！期權(quán)，你最大的損失只是你購買期權(quán)的資金，賬戶里其他的資金都是安全的！
或許很多人在碰到期貨時都會問這個問題，，咱們舉個例子，有位張大媽去菜場買菜，平時每天下午5點去買的，今天卻因為要接孫子回家而6點去了菜場，她來到了每天光顧的豬肉攤位，想買2斤排骨回家明天好給兒子一家燒著吃，但不料攤主小吳卻說今天已經(jīng)賣完，大媽可急了，一番唇槍舌戰(zhàn)，但也不行啊，人家都沒肉了，想賣都不行，關(guān)鍵時刻大媽急中生智，馬上和小吳商量明天一早多進(jìn)一點排骨，把她要的份留著，這樣下午直接拿就行了，但小吳不干了，萬一多留的大媽明天不要又賣不掉怎么辦，那自己不虧了，又是一番唇槍舌戰(zhàn)…..最后大家互退一步，大媽把明天要的肉錢先付一半的錢，明天來取到肉再付另一半，結(jié)果就這樣定了大媽要到了自己想要的東西，而攤主小吳也不會怕明天賣不掉的肉而不新鮮。很簡單的例子，但其實這就是期貨，張大媽想要今天買不到的肉明天一定能買到而付了定金，而小吳收了定金賣了今天沒有的東西。那么我們可以粗略的認(rèn)為今天至明天的時間所謂期，而肉代表貨物，兩者合一為期貨。 不看例子我們看下期貨的基本概念：期貨就是標(biāo)準(zhǔn)化合約,是一種統(tǒng)一的、遠(yuǎn)期的“貨物”合同。買賣期貨合約，實際上就是承諾在將來某一天買進(jìn)或賣出一定量的“貨物”（“貨物”可以是大豆、銅等實物商品，也可以是股指、外匯等金融產(chǎn)品）。 期貨英文為futures，是由未來一詞演化而來其含義是：交易雙方不必在買賣發(fā)生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為“期貨。那么我們可以理解上述的例子為：張大媽和小吳制定了口頭的合約，小吳承諾一天后給大媽肉，而大媽支付定金獲得明天能買到肉的承諾

5，什么是期權(quán) 和期貨有什么區(qū)別

什么是期權(quán)合約？ 期權(quán)合約是一種賦予權(quán)利而不是義務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化契約,即在某一段 特定時間內(nèi),以期權(quán)合約成交時雙方同意的期權(quán)費,買賣特定價格,特定數(shù)量與 質(zhì)量的相關(guān)產(chǎn)品。 什么是期權(quán)的有效期？ 即期權(quán)合約所規(guī)定的在某一特定的履約日前，期權(quán)購買者可以行使或放棄他所購買的權(quán)利的有效期限。 美式與歐式期權(quán)的差別? 美式與歐式期權(quán)的差別，是根據(jù)期權(quán)執(zhí)行權(quán)利的時間來區(qū)分的（與期權(quán)交易所在地理位置無關(guān)）。美式期權(quán)是期權(quán)合約的買方在期權(quán)合約有效期內(nèi)的任何一個交易日均可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)；歐式期權(quán)則是指期權(quán)合約的買方只有等到合約到期日方可執(zhí)行權(quán)利的期權(quán)。 什么是期權(quán)到期日？ 到期日即是指期權(quán)合約所規(guī)定的，期權(quán)購買者可以實際執(zhí)行該期權(quán)的最后日期。 期權(quán)合約的到期日固定不變，一月份的1.20小麥看漲期權(quán)不會突然變成三月份的1.20小麥看漲期權(quán)，七月份的1.60小麥看跌期權(quán)不會變成五月份的1.60小麥看跌期權(quán)。當(dāng)然，時間每經(jīng)過一天，期權(quán)就愈接近到期日?？墒牵腿缤瑓f(xié)定價格一樣，到期日本身是由交易所設(shè)定，不會變動。到期日通常比標(biāo)的期貨合約的最早交割日要早或同時。例如：紐約股票交易所NYSE指數(shù)期貨期權(quán)和標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P指數(shù)期貨期權(quán)都與標(biāo)的期貨合約同一天到期；而國際貨幣市場IMM貨幣期貨期權(quán)的到期日比期貨合約到期日要早兩個交易日；芝加哥商品交易所CBOT的長期國債期貨期權(quán)的到期時間則是比期貨到期月之前的那個月末早至少5個交易日的第一個星期五。 事實上，許多期權(quán)的部位必須持有到到期日，這或許是因為期權(quán)與期貨之間的套利，部位在期貨到期時才能夠沖銷，也可能是期權(quán)的交易商以期貨合約進(jìn)行避險?；谶@兩個理由，如果期權(quán)合約能夠與期貨合約相互替代，兩者必須同時到期。 什么是套利？ 套利就是專業(yè)的交易員同時買入和賣出相同或者等同的可交易品種以獲得無風(fēng)險利潤的一種行為 什么是被執(zhí)行？ 被執(zhí)行即是指期權(quán)賣方收到期權(quán)買方發(fā)出的執(zhí)行期權(quán)的指令必須按照期權(quán)的執(zhí)行價格賣出（對買權(quán)賣方而言）或者買入（對賣權(quán)賣方而言）一定數(shù)量的標(biāo)的資產(chǎn)的行為。  [嶵魁禍渞. 2008-07-27 17:23
一、期權(quán)的概念 期權(quán)是一種能在未來特定時間以特定價格買進(jìn)或賣出一定數(shù)量的特定資產(chǎn)的權(quán)利。 期權(quán)交易是一種權(quán)利的交易。在期貨期權(quán)交易中，期權(quán)買方在支付了一筆費用（權(quán)利金）之后，獲得了期權(quán)合約賦予的、在合約規(guī)定時間，按事先確定的價格（執(zhí)行價格）向期權(quán)賣方買進(jìn)或賣出一定數(shù)量期貨合約的權(quán)利。期權(quán)賣方在收取期權(quán)買方所支付的權(quán)利金之后，在合約規(guī)定時間，只要期權(quán)買方要求行使其權(quán)利，期權(quán)賣方必須無條件地履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。在期貨交易中，買賣雙方擁有有對等的權(quán)利和義務(wù)。與此不同，期權(quán)交易中的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)不對等。買方支付權(quán)利金后，有執(zhí)行和不執(zhí)行的權(quán)利而非義務(wù)；賣方收到權(quán)利金，無論市場情況如何不利，一旦買方提出執(zhí)行，則負(fù)有履行期權(quán)合約規(guī)定之義務(wù)而無權(quán)利。 期權(quán)也是一種合同。合同中的條款是已經(jīng)規(guī)范化了的。以小麥期貨期權(quán)為例，對期權(quán)買方來說，一手小麥期貨的買權(quán)通常代表著未來買進(jìn)一手小麥期貨合約的權(quán)利。一手小麥期貨的賣權(quán)通常代表著未來賣出一手小麥期貨合約的權(quán)利；買權(quán)的賣方負(fù)有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來某一時間以執(zhí)行價格向期權(quán)買方賣出一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。而賣權(quán)的賣方負(fù)有依據(jù)期權(quán)合約的條款在將來某一時間以執(zhí)行價格向期權(quán)買方買進(jìn)一定數(shù)量小麥期貨合約的義務(wù)。 期權(quán)的價格叫作權(quán)利金。權(quán)利金是指期權(quán)買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費用。對期權(quán)買方來說，不論未來小麥期貨的價格變動到什么位置，其可能面臨的最大損失只不過是權(quán)利金而已。期權(quán)的這一特色使交易者獲得了控制投資風(fēng)險的能力。而期權(quán)賣方則從買方那里收取期權(quán)權(quán)利金，作為承擔(dān)市場風(fēng)險的回報。 二、期權(quán)的特點 （一）獨特的損益結(jié)構(gòu) 與股票、期貨等投資工具相比，期權(quán)的與眾不同之處在于其非線性的損益結(jié)構(gòu)。 如圖1-3，對于成本為1800元/噸的期貨多頭部位，價格每上漲一元，部位盈利就增加一元，價格每下跌一元，部位虧損就增加一元。對于期貨空頭部位，則正好相反。 損益 1800 期貨價格 圖1-3 期貨部位損益圖如圖1-4，是執(zhí)行價格為1800元買權(quán)多頭的損益圖。其到期損益圖是條折線而不是一條直線，在執(zhí)行價格的位置發(fā)生折角。如果期貨價格小于期權(quán)執(zhí)行價格，買權(quán)處于虛值狀態(tài)，在到期時沒有價值。買權(quán)的買方將損失全部的權(quán)利金20元，但無論期貨價格跌有多深，買權(quán)的買方的虧損都不會再隨之增加；如果到期期貨價格為1820元，則買權(quán)處于損益平衡狀態(tài)；如果期貨價格大于期權(quán)執(zhí)行價格，此時買權(quán)多頭與期貨多頭部位的性質(zhì)相同，買權(quán)的損益與期貨價格的變化之間開始呈同向變動關(guān)系。 損益 1800 1820 期貨價格 圖1-4 買權(quán)多頭損益圖 正是期權(quán)的非線性的損益結(jié)構(gòu)，才使期權(quán)在風(fēng)險管理、組合投資方面具有了明顯的優(yōu)勢。通過不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險收益狀況的投資組合。 （二）期權(quán)交易的風(fēng)險 期權(quán)交易中，買賣雙方的權(quán)利義務(wù)不同，使買賣雙方面臨著不同的風(fēng)險狀況。對于期權(quán)交易者來說，買方與賣方部位的均面臨著權(quán)利金不利變化的風(fēng)險。這點與期貨相同，即在權(quán)利金的范圍內(nèi)，如果買的低而賣的高，平倉就能獲利。相反則虧損。與期貨不同的是，期權(quán)多頭的風(fēng)險底線已經(jīng)確定和支付，其風(fēng)險控制在權(quán)利金范圍內(nèi)。期權(quán)空頭持倉的風(fēng)險則存在與期貨部位相同的不確定性。由于期權(quán)賣方收到的權(quán)利金能夠為其提供相應(yīng)的擔(dān)保，從而在價格發(fā)生不利變動時，能夠抵消期權(quán)賣方的部份損失。 雖然期權(quán)買方的風(fēng)險有限，但其虧損的比例卻有可能是100％，有限的虧損加起來就變成了較大的虧損。期權(quán)賣方可以收到權(quán)利金，一旦價格發(fā)生較大的不利變化或者波動率大幅升高，盡管期貨的價格不可能跌至零，也不可能無限上漲，但從資金管理的角度來講，對于許多交易者來說，此時的損失已相當(dāng)于“無限”了。因此，在進(jìn)行期權(quán)投資之前，投資者一定要全面客觀地認(rèn)識期權(quán)交易的風(fēng)險。 三、期權(quán)與期貨的區(qū)別 （一）買賣雙方的權(quán)利義務(wù) 期貨交易中，買賣雙方具有合約規(guī)定的對等的權(quán)利和義務(wù)。期權(quán)交易中，買方有以合約規(guī)定的價格是否買入或賣出期貨合約的權(quán)利，而賣方則有被動履約的義務(wù)。一旦買方提出執(zhí)行，賣方則必須以履約的方式了結(jié)其期權(quán)部位。 （二）買賣雙方的盈虧結(jié)構(gòu) 期貨交易中，隨著期貨價格的變化，買賣雙方都面臨著無限的盈與虧。期權(quán)交易中，買方潛在盈利是不確定的，但虧損卻是有限的，最大風(fēng)險是確定的;相反，賣方的收益是有限的，潛在的虧損卻是不確定的。 （三）保證金與權(quán)利金 期貨交易中，買賣雙方均要交納交易保證金，但買賣雙方都不必向?qū)Ψ街Ц顿M用。期權(quán)交易中，買方支付權(quán)利金，但不交納保證金。賣方收到權(quán)利金，但要交納保證金。 （四）部位了結(jié)的方式 期貨交易中，投資者可以平倉或進(jìn)行實物交割的方式了結(jié)期貨交易。期權(quán)交易中，投資者了結(jié)其部位的方式包括三種：平倉、執(zhí)行履約或到期。 （五）合約數(shù)量 期貨交易中，期貨合約只有交割月份的差異，數(shù)量固定而有限。期權(quán)交易中，期權(quán)合約不但有月份的差異，還有執(zhí)行價格、買權(quán)與賣權(quán)的差異。不但如此，隨著期貨價格的波動，還要掛出新的執(zhí)行價格的期權(quán)合約，因此期權(quán)合約的數(shù)量較多。 期權(quán)與期貨各具優(yōu)點與缺點。期權(quán)的好處在于風(fēng)險限制特性，但卻需要投資者付出權(quán)利金成本，只有在標(biāo)的物價格的變動彌補(bǔ)權(quán)利金后才能獲利。但是，期權(quán)的出現(xiàn)，無論是在投資機(jī)會或是風(fēng)險管理方面，都給具有不同需求的投資者提供了更加靈活的選擇。 四、為什么交易期權(quán) （一）期權(quán)是一種有效的風(fēng)險管理工具。期權(quán)以期貨合約為標(biāo)的，可以說是衍生品的衍生品。因此，期權(quán)既可以用來為現(xiàn)貨保值，也可以為期貨業(yè)務(wù)進(jìn)行保值。通過買入期權(quán)，為現(xiàn)貨或期貨進(jìn)行保值，不會面臨追加保證金的風(fēng)險。通過賣出期權(quán)，可以降低持倉成本或增加部位收益。而不同執(zhí)行價格、不同到期日的期權(quán)的綜合使用，使為不同偏好的保值者提供量體裁衣的保值策略成為可能。 （二）期權(quán)為投資者提供更多的投資機(jī)會和投資策略。期貨交易中，只有在價格發(fā)生方向性變化時，市場才有投資的機(jī)會。如果價格處于波動較小的盤整期，市場中就缺乏投資的機(jī)會。期權(quán)交易中，無論是期貨價格處于牛市、熊市或盤整，均可以為投資者提供獲利的機(jī)會。期貨交易只能是基于方向性的。而期權(quán)的交易策略既可以基于期貨價格的變動方向，也可以進(jìn)行基于期貨價格波動率進(jìn)行交易。當(dāng)投資者看多波動率時，可以買入跨式（Straddle）、寬跨式(Strangle)等交易組合；相反，如果投資者看空波動率，可以進(jìn)行上述策略的相反操作。 （三）杠桿作用。期權(quán)可以為投資者提供更大的杠桿作用。特別是到期日較短的虛值期權(quán)。與期貨保證金相比，用較少的權(quán)利金就可以控制同樣數(shù)量的合約。下面以平值期權(quán)為例，與期貨作一比較。 假定：強(qiáng)麥期貨價格為1900元/噸，保證金比例為5%即95元；強(qiáng)麥期權(quán)執(zhí)行價格為1900元/噸，波動率15％，年利率1.98％。不同到期日的買權(quán)理論價值與期貨保證金對比見表1-1。表1-1 期權(quán)與期貨的杠桿作用比較 到期時間 買權(quán)權(quán)利金（元/噸） 占期貨保證金之比 1個月 34 30％ 2個月 49 45％ 3個月 61 60％ 期權(quán)的杠桿作用可以幫助投資者用有限的資金獲取更多的收益。如果市場出現(xiàn)不利變化，投資者可能損失更多的權(quán)利金。因此，投資者要注意，無論期貨還是期權(quán)，杠桿作用都是雙刃劍。
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