從國債期貨定價(jià)模型上來看，國債期貨價(jià)格同利率成反向變動關(guān)系。國債期貨下跌通常最直接的影響是反映出當(dāng)下市場對資金的一個(gè)需求，國債是銀行間拆借需要的硬通貨，國債在國家信用擔(dān)保下違約風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，國債利率通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)利率的參考標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)持有成本模型，以隱含回購利率最高的債券來作為國債期貨所對應(yīng)的現(xiàn)貨債券，最后計(jì)算出理論價(jià)格。

1、國債期貨下跌意味著什么，對經(jīng)濟(jì)有什么影響？

國債期貨下跌通常最直接的影響是反映出當(dāng)下市場對資金的一個(gè)需求，國債是銀行間拆借需要的硬通貨。因此它反映出來的現(xiàn)狀表明目前市場銀行間資金相對比較緊張，但是一般這種價(jià)格下跌通常不會使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生比較大的沖擊，特別是當(dāng)一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)體，它的外匯儲備體量非常大的時(shí)候，以及他的整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展GDP增長都比較好的時(shí)候。

而這樣的價(jià)格下跌通常是國家主動干預(yù)的結(jié)果，當(dāng)然也不排除政策出現(xiàn)問題，然后基礎(chǔ)貨幣投放量太少，跟不上市場的需求…但是從目前我們國內(nèi)的現(xiàn)狀來看，顯然不是這樣的，但是如果當(dāng)一個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)體，出現(xiàn)比較糟糕的一個(gè)狀態(tài)，比如說像委內(nèi)瑞拉，或者當(dāng)年歐債危機(jī)的時(shí)候希臘，在那樣一個(gè)狀態(tài)之下的話，也就意味著，這個(gè)國家它所發(fā)行的債券違約的概率非常的大，那這樣的情況之下，那么國債全靠國家信譽(yù)，國家主權(quán)信用發(fā)出來的債券，一個(gè)國家它出現(xiàn)動蕩的話，也就意味著該國所發(fā)行出來的債券可兌現(xiàn)的概率就越小，那么這個(gè)時(shí)候國債的大幅下跌，也直接反映整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)體糟糕的現(xiàn)狀！。

2、最近國債期貨上漲下跌，有什么意義？

央行14日公告稱，為對沖稅期、政府債券發(fā)行繳款和央行逆回購到期等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動性基本穩(wěn)定，央行以利率招標(biāo)方式開展了2800億元逆回購操作，其中7天、14天和63天分別為1300億元、1200億元和300億元。對沖當(dāng)日到期的1400億元逆回購之后，全天實(shí)現(xiàn)凈投放1400億元，當(dāng)天，國家統(tǒng)計(jì)局公布的多項(xiàng)10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，但仍顯韌性，經(jīng)濟(jì)大幅走弱的可能性低。

3、國債期貨下跌會影響利率嗎？你怎么看？

國債在國家信用擔(dān)保下違約風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，國債利率通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)利率的參考標(biāo)準(zhǔn)根據(jù)持有成本模型，以隱含回購利率最高的債券來作為國債期貨所對應(yīng)的現(xiàn)貨債券，最后計(jì)算出理論價(jià)格，從國債期貨定價(jià)模型上來看，國債期貨價(jià)格同利率成反向變動關(guān)系。價(jià)格的下跌可能預(yù)示著利率的上升，一般來講，國債在國家信用擔(dān)保下違約風(fēng)險(xiǎn)幾乎為零，國債利率通常被視為無風(fēng)險(xiǎn)利率的參考標(biāo)準(zhǔn)。

在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，無風(fēng)險(xiǎn)利率是所有資本成本的定價(jià)基礎(chǔ)，因此國債收益率的上升一定程度上會推高整個(gè)市場的融資成本，在經(jīng)濟(jì)形勢向好的情況下，國債利率的上升是對市場的正常反應(yīng)，與通貨膨脹、投資需求等相匹配；但經(jīng)濟(jì)預(yù)期并不樂觀的情況下，國債利率的上升將對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資行為造成壓力，不利于整體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，最終會在市場調(diào)節(jié)下回落到合理水平。