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權(quán)益資金對項(xiàng)目有什么影響，權(quán)益性投資的項(xiàng)目有哪些

來源：整理 時間：2023-01-27 09:48:13 編輯：金融知識 手機(jī)版

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1，權(quán)益性投資的項(xiàng)目有哪些

權(quán)益性投資是指為獲取其他企業(yè)的權(quán)益或凈資產(chǎn)所進(jìn)行的投資。如對其他企業(yè)的普通股股票投資、為獲取其他企業(yè)股權(quán)的聯(lián)營投資等，均屬權(quán)益性投資。企業(yè)進(jìn)行這種投資是為取得對另一企業(yè)的控制權(quán)，或?qū)嵤α硪粋€企業(yè)的重大影響，或?yàn)榱似渌康摹?/section>
通俗的說：債務(wù)性投資就是給別人放貸款收取利息和本金，其收入是固定的，由借款合同約定，別人賺多了跟你沒關(guān)系；權(quán)益性投資是把資金投入別人的某個項(xiàng)目里，占有該項(xiàng)目收益的一定比例，具體金額無法確定，人家賺多了你就跟著多賺，人家賠了你就跟著賠，但并不占別人公司的股份。我這樣說你明白了吧，不一定很對啊，可供參考。

權(quán)益性投資的項(xiàng)目有哪些

2，權(quán)益融資能參與管理嗎

權(quán)益融資(equity finance)是通過擴(kuò)大企業(yè)的所有權(quán)益，如吸引新的投資者，發(fā)行新股，追加投資等來實(shí)現(xiàn)。而不是出讓所有權(quán)益或出賣股票，權(quán)益融資的后果是稀釋了原有投資者對企業(yè)的控制權(quán)。 權(quán)益資本的主要渠道有自有資本、朋友和親人或風(fēng)險投資公司。為了改善經(jīng)營或進(jìn)行擴(kuò)張，特許人可以利用多種權(quán)益融資方式獲得所需的資本。權(quán)益融資不是貸款，不需要償還，實(shí)際上，權(quán)益投資者成了企業(yè)的部分所有者，通過股利支付獲得他們的投資回報，權(quán)益投資者一般具有三年或五年投資期，并期望通過股票買賣收回他們的資金，連同可觀的資本利得。因?yàn)榘L(fēng)險，權(quán)益投資者要求非?？量?，他們考慮的商業(yè)計(jì)劃中只有很小的比例能獲得資金。權(quán)益投資者認(rèn)為，具有獨(dú)特商業(yè)機(jī)會、高成長潛力、明確界定的利基市場以及得到證明的管理層的企業(yè)才是理想候選者。未能適合這些標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，獲得權(quán)益融資就會很艱難。許多創(chuàng)業(yè)者不熟悉權(quán)益投資者使用的標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)他們被風(fēng)險投資家和天使投資者不斷拒絕時就會變得很沮喪。他們沒有資格得到風(fēng)險資本或天使投資的原因，經(jīng)常不是因?yàn)樗麄兊纳虡I(yè)建議不好，而是因?yàn)樗麄兾茨軡M足權(quán)益投資者通常使用的嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)。其作用是:第一，權(quán)益融資籌措的資金具有永久性特點(diǎn)，無到期日，不需歸還。項(xiàng)目資本金是保證項(xiàng)目法人對資本的最低需求，是維持項(xiàng)目法人長期穩(wěn)定發(fā)展的基本前提。第二，沒有固定的按期還本付息壓力，股利的支付與否和支付多少，視項(xiàng)目投產(chǎn)運(yùn)營后的實(shí)際經(jīng)營效果而定，因此項(xiàng)目法人的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)相對較小，融資風(fēng)險較小。第三，它是負(fù)債融資的基礎(chǔ)。權(quán)益融資是項(xiàng)目法人最基本的資金來源。它體現(xiàn)著項(xiàng)目法人的實(shí)力，是其他融資方式的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。

權(quán)益融資能參與管理嗎

3，試論述企業(yè)用權(quán)益融資與債務(wù)融資的利弊

企業(yè)并購融資成本的高低將會影響到企業(yè)并購融資的取得和使用。企業(yè)并購活動應(yīng)選擇融資成本低的資金來源，否則，并購活動的目的將違背并購的根本目標(biāo)，損害企業(yè)價值。西方優(yōu)序融資理論從融資成本考慮了融資順序，該理論認(rèn)為，企業(yè)融資應(yīng)先內(nèi)源融資，后外源融資，在外源融資中優(yōu)先考慮債務(wù)融資，不足時再考慮股權(quán)融資。因此，企業(yè)并購融資方式選擇時應(yīng)首先選擇資金成本低的內(nèi)源資金，再選擇資金成本較高的外源資金，在外源資金選擇時，優(yōu)先選擇具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的債務(wù)資金，后選擇權(quán)益資金。 (二)融資風(fēng)險大小 融資風(fēng)險是企業(yè)并購融資過程中不可忽視的因素。并購融資風(fēng)險可劃分為并購前融資風(fēng)險和并購后融資風(fēng)險，前者是指企業(yè)能否在并購活動開始前籌集到足額的資金保證并購順利進(jìn)行；后者是指并購?fù)瓿珊?，企業(yè)債務(wù)性融資面臨著還本付息的壓力，債務(wù)性融資金額越多，企業(yè)負(fù)債率越高，財(cái)務(wù)風(fēng)險就越大，同時，企業(yè)并購融資后，該項(xiàng)投資收益率是否能彌補(bǔ)融資成本，如果企業(yè)并購后，投資收益率小于融資成本，則并購活動只會損害企業(yè)價值。因此，我國企業(yè)在謀劃并購活動時，必須考慮融資風(fēng)險。我國對企業(yè)股權(quán)融資和債權(quán)融資都有相關(guān)的法律和法規(guī)規(guī)定，比如國家規(guī)定，銀行信貸資金主要是補(bǔ)充企業(yè)流動資金和固定資金的不足，沒有進(jìn)行并購的信貸項(xiàng)目，因此，企業(yè)要從商業(yè)銀行獲取并購信貸資金首先面臨著法律和法規(guī)約束。我國對發(fā)行股票融資要求也較為苛刻，《證券法》、《公司法》等對首次發(fā)行股票、配股、增發(fā)等制定了嚴(yán)格的規(guī)定，“上市資格”比較稀缺，不是所有公司都能符合條件可以發(fā)行股票募資完成并購。 (三)融資方式對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響 資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)各種資金來源中長期債務(wù)與所有者權(quán)益之間的比例關(guān)系。企業(yè)并購融資方式會影響到企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，并購融資方式會通過資本結(jié)構(gòu)影響公司治理結(jié)構(gòu)，因而并購企業(yè)可通過一定的融資方式達(dá)到較好的資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)股權(quán)與債權(quán)的合理配置，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，降低委托代理成本，保障企業(yè)在并購活動完成后能夠增加企業(yè)價值。因此，企業(yè)并購融資時必須考慮融資方式給企業(yè)資本結(jié)構(gòu)帶來的影響，根據(jù)企業(yè)實(shí)力和股權(quán)偏好來選擇合適的融資方式。 (四)融資時間長短 融資時間長短也會影響到企業(yè)并購成敗。在面對有利的并購機(jī)會時，企業(yè)能及時獲取并購資金，容易和便捷地快速獲取并購資金有利于保證并購成功進(jìn)行；反之，融資時間較長，會使并購企業(yè)失去最佳并購機(jī)會，導(dǎo)致不得不放棄并購。在我國，通常獲取商業(yè)銀行信貸時間比較短，而發(fā)行股票融資面臨著嚴(yán)格的資格審查和上市審批程序，所需時間超長。因此，我國企業(yè)在選擇融資方式時要考慮融資時間問題。

試論述企業(yè)用權(quán)益融資與債務(wù)融資的利弊

4，企業(yè)融資會給企業(yè)帶來哪些影響

融資方式即企業(yè)融資的渠道。它可以分為兩類：債務(wù)性融資和權(quán)益性融資。前者包括銀行貸款、發(fā)行債券和應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等，后者主要指股票融資。債務(wù)性融資構(gòu)成負(fù)債，企業(yè)要按期償還約定的本息，債權(quán)人一般不參與企業(yè)的經(jīng)營決策，對資金的運(yùn)用也沒有決策權(quán)。權(quán)益性融資構(gòu)成企業(yè)的自有資金，投資者有權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營決策，有權(quán)獲得企業(yè)的紅利，但無權(quán)撤退資金。融資方式對企業(yè)經(jīng)營成本和經(jīng)營效果上的影響主要體現(xiàn)在1.融資成本，一般債務(wù)性融資成本相比權(quán)益性融資要低，但是需要在一定時限內(nèi)償還，如果企業(yè)經(jīng)營不當(dāng)很可能因?yàn)閭鶆?wù)造成破產(chǎn)。另外由于債務(wù)利息抵稅作用 會產(chǎn)生稅盾效應(yīng)，從而使企業(yè)獲益。2融資風(fēng)險3對企業(yè)控制權(quán)的影響企業(yè)融資中常會使企業(yè)所有權(quán)、控制權(quán)有所喪失,而引起利潤分流,使企業(yè)利益受損。如房產(chǎn)證抵押、專利技術(shù)公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業(yè)內(nèi)部隱私明晰化等,都會影響企業(yè)穩(wěn)定與發(fā)展。因此,企業(yè)在進(jìn)行融資時,要在保證對企業(yè)相當(dāng)控制力的前提下,既達(dá)到企業(yè)融資目的,又要有序地讓渡所有權(quán)。
債務(wù)融資是一把雙刃劍，對于企業(yè)來說有利有弊。債務(wù)融資給企業(yè)帶來的好處主要包括 ：(1)有效降低企業(yè)的加權(quán)平均資本。主要體現(xiàn)在債務(wù)融資率的資金成本低于權(quán)益資本籌 資的資金成本，以及企業(yè)通過債務(wù)融資可以使實(shí)際負(fù)擔(dān)的債務(wù)利息低于其向投資者支付的股 息。(2)給投資者帶來“財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)”。即當(dāng)企業(yè)資產(chǎn)總收益率大于債務(wù)融資利率時， 債務(wù)融資可以提高投資者的收益率。(3)可以迅速籌集資金，彌補(bǔ)企業(yè)內(nèi)部資金不足。債 務(wù)融資相對于其它融資方式來說，手續(xù)較為簡單，資金到位也比較快，可以迅速解決企業(yè)資 金困難。(4)有利于企業(yè)控制權(quán)的保持。債務(wù)融資不具有股權(quán)稀釋的作用，通常債務(wù)人無 權(quán)參與企業(yè)的經(jīng)營管理和決策，對企業(yè)經(jīng)營活動不具有表決權(quán)，也無對企業(yè)利潤和留存收益 的享有權(quán)，有利于保持現(xiàn)有股東控制企業(yè)的能力。債務(wù)融資的缺點(diǎn)主要包括：(1)增加企業(yè)的支付風(fēng)險。企業(yè)進(jìn)行債務(wù)融資必須保證投 資收益高于資金成本，否則，將出現(xiàn)收不抵支甚至?xí)l(fā)生虧損。(2)增加企業(yè)的經(jīng)營成本， 影響資金的周轉(zhuǎn)。表現(xiàn)在企業(yè)債務(wù)融資的利息增加了企業(yè)經(jīng)營成本;同時，如果債務(wù)融資還 款期限比較集中的話，短期內(nèi)企業(yè)必須籌集巨額資金還債，這會影響當(dāng)期企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)和使 用。(3)過度負(fù)債會降低企業(yè)的再籌資能力，甚至?xí)＜暗狡髽I(yè)的生存能力。企業(yè)一旦債 務(wù)過度，會使籌資風(fēng)險急劇增大，任何一個企業(yè)經(jīng)營上的問題，都會導(dǎo)致企業(yè)進(jìn)行債務(wù)清償 ，甚至破產(chǎn)倒閉。(4)長期債務(wù)融資一般具有使用和時間上的限制。在長期借款的籌資方 式下，銀行為保證貸的安全性，對借款的使用附加了很多約束性條款，這些條款在一定意義上限制了企業(yè)自主調(diào)配與運(yùn)用資金的功能。

5，權(quán)益資金成本

權(quán)益融資成本 權(quán)益融資(如IPO、增發(fā)、配股等)成本是一種機(jī)會成本，由于股票風(fēng)險高于債券，所以權(quán)益資本的成本應(yīng)該高于負(fù)債資本的成本。然而，由于曾經(jīng)存在的股權(quán)分置等因素，我國上市公司以前不太重視股權(quán)成本。我們認(rèn)為，不管是上市公司的控股股東，還是公司的管理層在后股權(quán)分置時代都必定會重視上市公司股權(quán)資本成本的估算。 創(chuàng)業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)籌備階段和企業(yè)草創(chuàng)階段的融資，這個時期對于創(chuàng)業(yè)者來說，最難解決的便是資金問題。其實(shí)只要愿意想辦法，創(chuàng)業(yè)者有眾多途徑可以解決融資問題。 再融資是指上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場上進(jìn)行的直接融資。 再融資對上市公司的發(fā)展起到了較大的推動作用，我國證券市場的再融資功能越來越受到有關(guān)方面的重視。但是，由于種種原因，上市公司的再融資還存在一些不容忽視的問題。 一是融資方式單一，以股權(quán)融資為主。上市公司對股權(quán)融資有著極強(qiáng)的偏好。在1998年以前，配股是上市公司再融資的惟一方式，2000年以來，增發(fā)成為上市公司對再融資方式的另一選擇；2001年開始，可轉(zhuǎn)債融資成為上市公司追捧的對象。我國上市公司在選擇再融資方式時所考慮主要是融資的難易程度、門檻高低以及融資額大小等因素，就目前而言，股權(quán)融資成為上市公司再融資的首選。我國股權(quán)結(jié)構(gòu)比較特殊，不流通的法人股占60%以上，在這種情況下，股權(quán)融資對改善股權(quán)結(jié)構(gòu)確實(shí)具有一定的作用。但是，單一的股權(quán)融資并沒有考慮到企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)方面的差異，不符合財(cái)務(wù)管理關(guān)于最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的融資原則。有人對 1997年深市配股公司進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)其平均資產(chǎn)負(fù)債率為43.29%，對此類公司繼續(xù)進(jìn)行股權(quán)融資使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)更趨于不合理。 二是融資金額超過實(shí)際需求。從理論上說，投資需求與融資手段是一種辨證的關(guān)系，只有投資的必要性和融資的可能性相結(jié)合，才能產(chǎn)生較好的投資效果。然而，大多數(shù)上市公司通常按照政策所規(guī)定的上限進(jìn)行再融資，而不是根據(jù)投資需求來測定融資額。上市公司把能籌集到盡可能多的資金作為選擇再融資方式及制訂發(fā)行方案的重要目標(biāo)，其融資金額往往超過實(shí)際資金需求，從而造成了募集資金使用效率低下及其他一些問題。 三是融資投向具有盲目性和不確定性。長期以來，上市公司普遍不注重對投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，致使募集資金投向變更頻繁，投資項(xiàng)目的收益低下，拼湊項(xiàng)目圈錢的跡象十分明顯。不少上市公司對投資項(xiàng)目缺乏充分研究，募集資金到位后不能按計(jì)劃投入，造成了不同程度的資金閑置，有些不得不變更募資投向。據(jù)統(tǒng)計(jì)，以2000年上半年上市、增發(fā)以及配股的公司為樣本，至2000年底，在平均經(jīng)歷了半年以上的時間后，平均只投出了所募資金的46.15%，而從招股說明書中可以看出，多數(shù)企業(yè)投資項(xiàng)目的建設(shè)期在半年、一年左右，不少企業(yè)于是將資金購買國債，或存于銀行，或參與新股配售，有相當(dāng)多的企業(yè)因?yàn)橐M(jìn)行再融資，才不得不將前次募集資金“突擊”使用完畢。由于不能按計(jì)劃完成募資投入，為尋求中短期回報，上市公司紛紛展開委托理財(cái)業(yè)務(wù)。如此往復(fù)，上市公司通過再融資不但沒有促進(jìn)企業(yè)的正常發(fā)展，反而造成了資金使用偏離融資目的和低效使用等問題。 四是股利分配政策制訂隨意。無論是2001年度以前的輕現(xiàn)金分配現(xiàn)象，還是2001年度少部分公司所進(jìn)行的大比例現(xiàn)金分紅，都在一定程度上反映了上市公司股利分配政策制訂的隨意性。上市公司并沒有制定一個既保證企業(yè)正常發(fā)展又能給予投資者穩(wěn)定回報的股利政策，管理層推出股利分配方案的隨意性較強(qiáng)。股利政策制訂沒能結(jié)合上市公司長期發(fā)展戰(zhàn)略，廣大公眾投資者也沒能通過股利分配獲得較高的股息回報。
創(chuàng)業(yè)者在對資金籌集和投資方式進(jìn)行選擇時，稅收是其中重要的一個考量因素，但為什么有時還是會發(fā)生一定時間段內(nèi)稅負(fù)減少但資本總收益卻沒有增加的事情呢？ 在實(shí)踐中，很多企業(yè)在投資時都選擇分期投資方式。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個不錯的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分準(zhǔn)予扣除。創(chuàng)業(yè)者對未到位的資金應(yīng)盡量通過向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款的方式解決。 固定資產(chǎn)投資的選擇 在投資方式中，假如我們有多種選擇，比如說貨幣資金投資、存貨投資、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，應(yīng)盡量選擇后兩種投資方式。值得注意的是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同的稅收成本。首先來看機(jī)器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險，不征收相關(guān)稅金；但把房屋直接
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