首先體現(xiàn)在償付來(lái)源上，地方債依靠地方財(cái)政收入，或?qū)ｍ?xiàng)項(xiàng)目盈利收入，而有的轉(zhuǎn)項(xiàng)項(xiàng)目本身屬于公益型，并不具備盈利性，還是主要依靠地方財(cái)政收入。定義地方債就是當(dāng)?shù)卣l(fā)行的公債，是地方政府籌集財(cái)政收入的一種形式，地方債的交易規(guī)則卻儲(chǔ)蓄國(guó)債大相徑庭。

1、理財(cái)產(chǎn)品又增加，居民可購(gòu)買地方債了，你會(huì)選地方債還是國(guó)債呢？為什么？

定義地方債就是當(dāng)?shù)卣l(fā)行的公債，是地方政府籌集財(cái)政收入的一種形式。同中央政府發(fā)行國(guó)債一樣，地方債是以當(dāng)?shù)卣亩愂兆鳛檫€本付息的擔(dān)保，優(yōu)點(diǎn)解決地方政府財(cái)政緊張的困局，地方政府通過自籌資金，能更加靈活對(duì)當(dāng)?shù)匕l(fā)展進(jìn)行規(guī)劃，解決發(fā)展當(dāng)中的問題缺點(diǎn)地方政府發(fā)債沒有嚴(yán)格的約束機(jī)制，當(dāng)?shù)胤秸^度發(fā)債，到期無(wú)法償還，很有可能出現(xiàn)破產(chǎn)的問題。

比較地方債的起點(diǎn)需要50萬(wàn)，而國(guó)債的起點(diǎn)相對(duì)較低只需100元，地方債由當(dāng)?shù)卣鰮?dān)保，而國(guó)債是以國(guó)家信用做擔(dān)保。地方債有時(shí)擔(dān)保的主體會(huì)是當(dāng)?shù)卣淖庸径堑胤秸旧?，而?guó)債的主體只有國(guó)家一個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在大多數(shù)的政府債不是以政府直接的名義發(fā)債，而是通過政府下面的投資子公司交通投資公司發(fā)行，或者是由某某國(guó)企，AA評(píng)級(jí)提供擔(dān)保，償還的主體并非政府，一旦發(fā)生違約還是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)。

2、大爺大媽很受傷：排隊(duì)搶購(gòu)柜臺(tái)地方債，如今跌破面值，大家怎么看？

今年財(cái)政部首次開放的全國(guó)六家銀行柜臺(tái)地方債，在交易規(guī)則上和記賬式國(guó)債非常相似，比如起購(gòu)金額100，可以提前兌付，且在二級(jí)市場(chǎng)交易等，盡管票面利率并不高，很多大爺大媽卻排隊(duì)搶購(gòu)，這確實(shí)值得深思，理財(cái)知識(shí)的匱乏，難免造成投資跟風(fēng)。在中老年朋友心目中，曾經(jīng)的儲(chǔ)蓄國(guó)債可謂是投資偶像級(jí)產(chǎn)品，100元起購(gòu)的低門檻，有國(guó)家信用保證，保本保息固定期限，且支持提前兌付，無(wú)論在安全性，效益性和流動(dòng)性方面均可超過同期銀行定期存款，而且遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過存款保險(xiǎn)條例最高償付額50萬(wàn)的安全性，幾乎全額兜底。

在各大媒體的鼓噪下，地方債隆重登臺(tái)，開閘放水，首次在6個(gè)省市地區(qū)銀行柜臺(tái)銷售試點(diǎn)，且門檻第一次降到100起購(gòu)，要知道過去只對(duì)機(jī)構(gòu)投資者開放，且一般50萬(wàn)起購(gòu)，而對(duì)于其風(fēng)險(xiǎn)性和交易規(guī)則，卻很少仔細(xì)研究，反正帶有“債券”兩字，便與儲(chǔ)蓄國(guó)債混為一談，儲(chǔ)蓄國(guó)債太火熱搶不到，地方債也行，算是嘗鮮吧，看得出中老年朋友確實(shí)殷實(shí)。

然而，地方債的交易規(guī)則卻儲(chǔ)蓄國(guó)債大相徑庭，大家知道，儲(chǔ)蓄國(guó)債都是在銀行中購(gòu)買和交易，包括買入，提前兌付或到期兌付，而地方債可以在銀行或證券市場(chǎng)買入，但賣出都是通過二級(jí)市場(chǎng)；儲(chǔ)蓄國(guó)債采用固定利率制，即使提前兌付，也是分段計(jì)算利息，而地方債提前賣出是以實(shí)時(shí)行情為準(zhǔn)，持有到期時(shí)按照票面利率支付。換句話說(shuō)，地方債到期前的收益率是隨行就市，每天都是波動(dòng)的，與股票價(jià)格很相似，而儲(chǔ)蓄國(guó)債是不受市場(chǎng)因素影響的，維持穩(wěn)定，

當(dāng)然，地方債作為二級(jí)市場(chǎng)產(chǎn)品，跌破面值也是非常正常的，因?yàn)榫哂须S時(shí)交易的強(qiáng)流動(dòng)性，而價(jià)格又是買賣雙方撮合競(jìng)價(jià)，當(dāng)供大于求時(shí)，價(jià)格自然下跌，供不應(yīng)求時(shí)，價(jià)格自然上漲，就是這個(gè)道理。地方債與儲(chǔ)蓄國(guó)債相比，有兩個(gè)明顯短板，或者說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)，其一，就是持有過程中價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，假如高買低賣就會(huì)造成虧損。但如果堅(jiān)持持有到期，發(fā)行者仍然會(huì)按照票面利率支付本息，

所以，這類風(fēng)險(xiǎn)只針對(duì)短期投機(jī)者，對(duì)于長(zhǎng)期投資的中老年朋友，不必過于擔(dān)心，只是同樣5年期利率3.31%，卻沒有儲(chǔ)蓄國(guó)債5年期4.27%高，著實(shí)令人惋惜，就當(dāng)是支援地方建設(shè)吧。其二，地方債的違約風(fēng)險(xiǎn)并不能無(wú)視，盡管此次發(fā)行的地方政府資信評(píng)級(jí)都是AAA，但與國(guó)家信用相比，還是有差距的。在過去的一年，債務(wù)違約呈現(xiàn)高發(fā)，其中也涉及個(gè)別地方債務(wù)違約和地方城投債務(wù)不能如期兌付，

3、多地發(fā)行地方債，年息3%左右，工行APP就可以買，這樣的投資劃算不劃算？