避險資產(chǎn)畢竟是避險資產(chǎn),這也不是保險資產(chǎn)。避險資產(chǎn)與風險資產(chǎn)等是相對而言的,從詞條上看,黃金一直都是具有避險屬性,怎么是避險屬性回購呢,黃金作為避險資產(chǎn),是不是避險屬性已經(jīng)回歸了,可以黃金是相對于美元而言最好的避險資產(chǎn)了,在經(jīng)濟衰退其實除了黃金之外,美國國債也被認為是避險資產(chǎn)之一,但是要注意美元國債依然是美元資產(chǎn),同樣受到了美元貶值的資本流失。
1、黃金和美元為什么被稱為避險資產(chǎn),其它還有什么是避險資產(chǎn)嗎?
避險資產(chǎn)與風險資產(chǎn)等是相對而言的,從詞條上看:避險資產(chǎn)指的是隨著市場變化,價格不會波動太大的一類較為穩(wěn)定的資產(chǎn),譬如黃金、美元等等。常見的避險資產(chǎn)有美元、黃金以及經(jīng)常會被忽略的瑞士法郎、日元等,如果以詞條的解釋就認為黃金與美元等就是避險資產(chǎn)那會存在很大的誤區(qū)。譬如,2008年美國次貸危機爆發(fā),為了挽救經(jīng)濟危機,美聯(lián)儲不僅大幅度降息而且還采用了量化寬松貨幣政策,三次通過QE舒困,導致美元超發(fā),使美元匯率大幅貶值,一般會認為經(jīng)濟危機情況下黃金、美元可以成為避險資金,但是如果2008年次貸危機中如果利用美元避險的話,會損失慘重,
因此美元是否具備避險資產(chǎn)的作用,主要還是看美國的經(jīng)濟實質(zhì)與美聯(lián)儲的政策,所以美元的安全資產(chǎn)功能體現(xiàn)是周期性的,與美國的經(jīng)濟興衰以及美聯(lián)儲貨幣政策的松緊程度密切相關(guān),不能一概而論。而日元、瑞朗等能夠在一定的周期內(nèi)成為安全資產(chǎn),往往也是因為美元走軟,由于國際匯率市場中的杠桿效應,才會形成的日元等的穩(wěn)定或走強,這樣日元才會形成安全資產(chǎn),但是核心問題在于:日本的超額外匯儲備與零利率才使日元成為安全資產(chǎn),
超額外匯儲備利于日本經(jīng)濟穩(wěn)定,零利率利于世界經(jīng)濟高風險期低息貸出并投機國際,所以這兩個核心要點是日元成為安全資產(chǎn)的核心。當前世界風云不斷變換,國際經(jīng)濟格局不斷變更,隨著中國等發(fā)展中國家的不斷進步,人民幣會因為這兩個核心的強化也逐步會成為全球的安全資產(chǎn)之一,由于中國經(jīng)濟穩(wěn)定、外匯儲備世界第一、利率水平合理,所以近幾年,儲備人民幣的國家逐漸增多。
2、黃金到底是避險資產(chǎn)還是風險資產(chǎn)?
黃金自然是避險資產(chǎn),而且還具有很強的貨幣屬性,如今越來越多的國家增加了黃金儲備,這就更加體現(xiàn)出其避險功能,甚至有學者還提出重回金本位的時代,可是,避險資產(chǎn)畢竟是避險資產(chǎn),這也不是保險資產(chǎn)。黃金在除了貨幣屬性,還有一個資源屬性,也遵循供求關(guān)系,當出現(xiàn)供過于求的情況,黃金也就自然會下跌。黃金一直是在起伏不斷地向上爬上,
而不是直線上升。投資黃金應該保持著一種長期持有的心態(tài),那么所有的問題都會迎刃而解,可是如果以一種短期投機的心態(tài)運作,那就是一種投機而已,漲漲跌跌也是十分平常。這次的黃金有可能還會上漲到1800美元/盎司以上,也可能跌到1200美元/盎司的低價,這就是市場,既然進入到了市場那就只能遵循市場規(guī)律。而且,還不是以個人意志為轉(zhuǎn)移,而是以整個黃金市場的運作為標準的體系,
黃金在1971年美元與黃金脫鉤前,是以1盎司兌35美元,到了如今漲上來了45倍以上,平均年增長率超過了10%。輕松地戰(zhàn)勝了通貨膨脹,甚至可以追平貨幣貶值,這就是黃金具有貨幣屬性的最好體現(xiàn)。投資黃金就是一種避險作用,而且在長期投資上還是具有保值作用,要說風險,那么短期是具有風險的,特別是采用紙黃金、期貨、期權(quán)等方式,那更是波濤洶涌。
什么是期權(quán)、什么是期貨,這些都是金融衍生品,也就是可以買漲賺錢,也可以賣跌賺錢,而且只需要繳納保證金,采用杠桿原理也可以進行操作,一旦黃金下跌買空者也可以賺得盆滿缽滿。而這次黃金大跌肯定也是讓買空者大賺特賺,一個小小的黃金投機者,只不過的黃金融海里的一滴小水珠,一切都只得任由這個市場來擺布,唯一可以決定的就是你投或者不投。
3、黃金和美債都是避險資產(chǎn),哪個的避險屬性更高呢?
黃金與美國國債同時被市場認為是避險資產(chǎn),也在經(jīng)濟危機即將到來和發(fā)生的時候出現(xiàn)價格的迅速增長,但是相比之下黃金的避險屬性會更加明顯一點,先從兩者的價值上進行,比較黃金,作為貨幣錨定物和硬通貨,其價值可以算基本不變的,因此在經(jīng)濟危機期間,加上各國央行的寬松政策,黃金的價格上漲是沒有上限的。換句話說,只要貨幣不停的貶值,再加上經(jīng)濟不停的相信黃金就可以無限制的上漲。