央行于2012年6月至2015年10月連續(xù)8次降息，以使得市場(chǎng)供需趨于平衡，物價(jià)保持平穩(wěn)或溫和上漲。從下圖可以看出，我國(guó)CPI指數(shù)于2009年7月觸底之后，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的持續(xù)上漲，cpi新聞里有同比與環(huán)比兩種環(huán)比則是本月與上月比（例子）同比則是本月與上一年的這個(gè)月比。

1、CPI是什么指數(shù)？

謝邀。我是專匯眼財(cái)經(jīng)小編，下面就你這個(gè)問(wèn)題說(shuō)一下個(gè)人觀感，CPI是決定你手中鈔票有多值錢的標(biāo)尺。相比PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)），我們可能對(duì)CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）更加熟悉，也更加關(guān)心，因?yàn)樗呛饬磕闶种械拟n票值不值錢的最直接的標(biāo)尺，這是CPI所反映的是消費(fèi)環(huán)節(jié)的價(jià)格水平，體現(xiàn)的是產(chǎn)品和服務(wù)的最終價(jià)格，因此我們對(duì)它的感受更加深刻，CPI的高低會(huì)直接影響我們的生活質(zhì)量。

一般來(lái)說(shuō)，CPI的高低直接影響著國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控措施的出臺(tái)與力度，如央行是否調(diào)息、是否調(diào)整存款準(zhǔn)備金率等，同時(shí)，CPI的高低也間接影響資本市場(chǎng)的變化。當(dāng)CPI長(zhǎng)期偏高，物價(jià)全面地、持續(xù)上漲就被認(rèn)為發(fā)生了通貨膨脹，此時(shí)國(guó)家偏向于通過(guò)加息、提高存款準(zhǔn)備金率等手段回籠貨幣，以收緊流動(dòng)性，以加息為例，就是通過(guò)提高法定存貸款利率，吸引居民增加儲(chǔ)蓄，減少消費(fèi)。

消費(fèi)減少了，就會(huì)使得供需趨于平衡，結(jié)束供不應(yīng)求的局面，從而降低物價(jià)，從下圖可以看出，我國(guó)CPI指數(shù)于2009年7月觸底之后，經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)兩年的持續(xù)上漲。2010年，大蒜、綠豆、玉米等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格輪番上漲，催生了一系列網(wǎng)絡(luò)熱詞，如我們熟知的“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”、“蘋什么”、“跑得過(guò)劉翔，跑不過(guò)CPI”面對(duì)CPI高企、物價(jià)持續(xù)上漲，2010年10月至2011年7月，央行連續(xù)5次上調(diào)一年期存貸款基準(zhǔn)利率，每次上調(diào)幅度為0.25個(gè)百分點(diǎn)，

這一輪疾風(fēng)驟雨的加息之后，CPI終于在2011年7月見頂，隨后進(jìn)入回落通道。反之，如果CPI持續(xù)走低，物價(jià)長(zhǎng)期低迷，就會(huì)出現(xiàn)通貨緊縮，國(guó)家就會(huì)通過(guò)下調(diào)利息、降低存款準(zhǔn)備金率等手段向市場(chǎng)增加貨幣投放，比如通過(guò)降息，吸引居民減少儲(chǔ)蓄、增加貸款，以擴(kuò)大消費(fèi)，使供需趨于平衡，結(jié)束供過(guò)于求的局面，從而提高物價(jià)，提升企業(yè)生產(chǎn)積極性。

再以上圖為例，經(jīng)過(guò)央行5次加息之后，CPI見頂回落，抑制通貨膨脹的目的達(dá)到了，接下來(lái)就要防止物價(jià)低迷、通貨緊縮的風(fēng)險(xiǎn)了，因此，央行于2012年6月至2015年10月連續(xù)8次降息，以使得市場(chǎng)供需趨于平衡，物價(jià)保持平穩(wěn)或溫和上漲。CPI高低會(huì)影響央行貨幣政策的制定，當(dāng)貨幣政策寬松（降息、降低存款準(zhǔn)備金率）時(shí)，市場(chǎng)上的錢變多了，就會(huì)有更多資金流入股市，從而推升股價(jià)，

反之，當(dāng)貨幣政策收緊（加息、提高存款準(zhǔn)備金率）時(shí)，市場(chǎng)上的錢變少了，資金就會(huì)流出股市，流向銀行儲(chǔ)蓄，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌。以上只是簡(jiǎn)單的邏輯原理，實(shí)際上影響通脹、通縮的因素不只是CPI，影響資本市場(chǎng)的因素更是錯(cuò)綜復(fù)雜，我們?cè)谕顿Y的時(shí)候還需要學(xué)習(xí)積累更多的知識(shí)，具體情況具體分析，個(gè)人拙見，歡迎大家補(bǔ)充答案。

2、2019年7月，CPI同比上漲2.8%，創(chuàng)下17個(gè)月新高，下半年會(huì)如何走？

實(shí)際上，cpi現(xiàn)在的高漲源于豬肉和水果價(jià)格上漲的推動(dòng)，在周期回落之后，可以看到其他領(lǐng)域，特別是工業(yè)品還是有通縮壓力的，下半年cpi繼續(xù)高漲的可能性很小，雖然6-7月份cpi連續(xù)保持接近3%的位置，但是我們的cpi構(gòu)成中，食品特別是豬肉的貢獻(xiàn)要占主導(dǎo)低位。7月份2.8%的cpi漲幅中，包含了豬肉的上漲27%和水果上漲的39.1%，

這兩者帶動(dòng)食品領(lǐng)域總共上漲6.7%。這樣帶來(lái)了兩個(gè)重要的影響：第一是食品，特別是豬肉上漲對(duì)于民生的影響非常重，豬肉上漲會(huì)使未來(lái)生活成本大幅度增加，造成居民可支配收入的下降，第二是，食品價(jià)格的大幅度上漲掩蓋了其他領(lǐng)域，特別是工業(yè)品的通縮壓力，可能會(huì)讓決策更加偏向于抑制通脹，而不是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這樣的后果非?？赡軐?dǎo)致，在居民可支配收入下降的同時(shí)，實(shí)際收入由于經(jīng)濟(jì)下行壓力而進(jìn)一步下降，導(dǎo)致可支配收入再次下降的惡性循環(huán)。