如何理解:基金年化回報(bào)率？詹姆斯·西蒙斯，量化投資創(chuàng)始人之一，管理Da-0 基金。自1988年成立以來(lái)，年均回報(bào)率達(dá)到38.5%，成為20年來(lái)最賺錢的基金經(jīng)理，量化交易在美國(guó)已經(jīng)開(kāi)展了30多年，最著名的是數(shù)學(xué)家西蒙斯和他的復(fù)興公司的Da獎(jiǎng)?wù)?3/，以及1989年以來(lái)復(fù)興科技公司的Da獎(jiǎng)?wù)?3/(medal)。

量化交易是最近幾年金融交易領(lǐng)域的流行詞。所謂量化就是指數(shù)量化。量化交易就是以量化的形式為交易者提供交易的依據(jù)，使交易結(jié)果盡可能消除和避免主觀交易的隨意性和心理波動(dòng)。量化交易在美國(guó)已經(jīng)開(kāi)展了30多年，最著名的是數(shù)學(xué)家西蒙斯和他的復(fù)興公司的Da獎(jiǎng)?wù)?3/，以及1989年以來(lái)復(fù)興科技公司的Da獎(jiǎng)?wù)?3/(medal)。

狹義的量化交易是-2年10月12日之前開(kāi)始的程序化交易。它利用計(jì)算機(jī)語(yǔ)言將交易過(guò)程中使用的交易方法編制成計(jì)算機(jī)軟件程序，從而實(shí)現(xiàn)機(jī)器選股和自動(dòng)下單買賣。計(jì)算機(jī)程序可以節(jié)省一些人力成本(人力分析比較慢，畢竟現(xiàn)在市面上有4000多只股票，以后還會(huì)更多)，同時(shí)可以節(jié)省一些交易者不必要的做市時(shí)間，也可以在一定程度上避免情緒和心理因素的影響。

武雄桑，1968年2月1日出生于大阪，是日本新一代吉他演奏家和指彈吉他大師。他在吉他上彈奏出了一種人們認(rèn)為吉他不可能同時(shí)彈奏出的音色，這種音色融合了力量、溫柔和女人味。作品有《wingsyouarethehero》、《風(fēng)景》、《搏擊》等。楊，美國(guó)歷史與文化研究中心教授，歷史學(xué)博士，加拿大中國(guó)研究會(huì)理事。

JamesSimons (1938-)美國(guó)數(shù)學(xué)家、投資家、慈善家。他是世界級(jí)的數(shù)學(xué)家，也是最偉大的對(duì)沖經(jīng)理之一基金。西蒙斯1958年畢業(yè)于麻省理工學(xué)院，1962年在加州大學(xué)伯克利分校獲得博士學(xué)位。他曾在麻省理工學(xué)院、哈佛大學(xué)和紐約州立大學(xué)石溪分校任教。陳席夢(mèng)思的造型是以命名的。1976年獲得美國(guó)數(shù)學(xué)會(huì)范布倫獎(jiǎng)。

西蒙斯幾乎從不雇傭華爾街分析師，他的復(fù)興科技公司里全是數(shù)學(xué)和自然科學(xué)的博士。用數(shù)學(xué)模型捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)，用計(jì)算機(jī)做出交易決策，是這位超級(jí)投資者成功的秘訣?！叭藗円恢痹趩?wèn)我，賺錢的秘訣是什么？”幾乎在每次接受記者采訪時(shí)，JamesSimons總會(huì)說(shuō)這句話，他似乎也習(xí)慣了那些熱切的目光。其實(shí)在對(duì)沖的世界里基金，那應(yīng)該是大家都想知道的秘密。

席夢(mèng)思的成功秘訣是針對(duì)不同市場(chǎng)設(shè)計(jì)量化投資管理模型，以電腦操作為主導(dǎo)，在全球各個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行短線交易。但西蒙斯對(duì)交易細(xì)節(jié)一直守口如瓶，除了公司200多名員工，沒(méi)有人能得到他們運(yùn)作的任何線索。對(duì)于量化分析對(duì)沖基金，交易行為更多的是基于計(jì)算機(jī)對(duì)價(jià)格走勢(shì)的分析，而不是人的主觀判斷。復(fù)興公司主要由三部分組成，即計(jì)算機(jī)和系統(tǒng)專家、研究人員和交易員。

西蒙斯每周與研究團(tuán)隊(duì)會(huì)面一次，討論交易細(xì)節(jié)以及如何改進(jìn)交易策略。作為一名數(shù)學(xué)家，西蒙斯深知僥幸只有一半的成功機(jī)會(huì)，而要戰(zhàn)勝市場(chǎng)必須建立在仔細(xì)準(zhǔn)確的計(jì)算基礎(chǔ)上。Da 獎(jiǎng)?wù)?基金的數(shù)學(xué)模型主要是通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)指數(shù)、技術(shù)指數(shù)等各種指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，找出目前市場(chǎng)上存在的小幅獲利機(jī)會(huì)，通過(guò)杠桿比率進(jìn)行快速、大規(guī)模的交易來(lái)獲利。

investment基金能否實(shí)現(xiàn)10%以上的收益，取決于基金的時(shí)間和類型。一般來(lái)說(shuō)，高風(fēng)險(xiǎn)的基金類型有可能實(shí)現(xiàn)10%的收益，但是像貨幣/123。所以買基金，不僅要關(guān)注收益，還要關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)。如果不能承受很大的風(fēng)險(xiǎn)，那么就不要選擇高風(fēng)險(xiǎn)的基金型，可以考慮低風(fēng)險(xiǎn)的基金型。

投資基金有10%的回報(bào)是很正常的，不多也不少。投資時(shí)基金，主要看長(zhǎng)期回報(bào)。如果基金一周內(nèi)上漲10%，其實(shí)是比較大的漲幅。如果在投資基金時(shí)，不僅要看單筆收益，還要參考基金的過(guò)往收益。如果已經(jīng)購(gòu)買了基金，需要分析基金，是否有可能增加。

1，量化基金開(kāi)始加速發(fā)展。早在2004年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就推出了第一個(gè)量化策略?；鸸獯蟊５滦帕炕诵幕?，但是量化基金真的是國(guó)內(nèi)投資。當(dāng)時(shí)大部分基金虧損嚴(yán)重，但部分采用量化策略的基金獲得了非常好的盈利。從1989年到2008年，詹姆斯·西蒙斯投資巨擘獎(jiǎng)?wù)?Medallion)基金的年均凈收益高達(dá)35%，高于同期巴菲特、索羅斯等投資大師回報(bào)率的收益。

比如光大保德信量化核心基金前期業(yè)績(jī)波動(dòng)較大，尤其是2007年和2008年。當(dāng)然這和其倉(cāng)位高有關(guān)，但也影響了基民對(duì)量化投資的興趣。早期幾年國(guó)內(nèi)量化基金營(yíng)地?cái)U(kuò)張緩慢，2009年以來(lái)有加速跡象。嘉實(shí)、中海、華商、郭芙、長(zhǎng)盛、長(zhǎng)信、華福、摩根士丹利華鑫等已經(jīng)推出基金基于量化策略，而且今年，加上本月中旬。

2009年以來(lái)，國(guó)內(nèi)基金行業(yè)中的一個(gè)新品種逐漸進(jìn)入投資者的視野，即量化投資基金。發(fā)表了嘉實(shí)量化阿爾法、中海量化、長(zhǎng)盛量化等題為“量化投資”的基金系列。這種新的投資方式已經(jīng)從試水基金產(chǎn)品線逐漸進(jìn)入主流。量化投資是國(guó)外成熟市場(chǎng)非常流行的投資方式。所謂量化基金是指量化基金管理人的選股思路或模型，同時(shí)用計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)選股程序基金。

最近幾年，量化基金良好的業(yè)績(jī)，加上相對(duì)較低的管理費(fèi)，吸引了越來(lái)越多投資者的關(guān)注。尤其是其中的佼佼者，表現(xiàn)非常突出。詹姆斯·西蒙斯，量化投資創(chuàng)始人之一，管理Da-0 基金。自1988年成立以來(lái)，年均回報(bào)率達(dá)到38.5%，成為20年來(lái)最賺錢的基金經(jīng)理。這一回報(bào)率遠(yuǎn)超巴菲特20%的年均回報(bào)率。

1，年化回報(bào)率是將一定時(shí)期(可以是一年以下，也可以是一年以上)的收益率轉(zhuǎn)換成一年的收益率。比如月收益率1%，年化回報(bào)率就是1%*1212%，如果三年總收益率為45%，則年化回報(bào)率為45%/315%。(無(wú)復(fù)利)2，折扣保險(xiǎn)費(fèi)率。一樓有一級(jí)方程式賽車，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就像衣服打折一樣。100元的衣服，60元以4折的價(jià)格賣給你，120元以8折的價(jià)格賣給你。