是如何影響泰國當(dāng)年的匯率量子-2/縱觀貨幣戰(zhàn)爭，很有感觸。帶著一系列的問題，中央臺記者采訪了中國最年輕的經(jīng)理姜，對沖基金名為基金與互惠基金安全、收益、升值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別，1997年7月，喬治·索羅斯利用他的量子 基金大量拋售泰銖，迫使泰國放棄長期以來與美元掛鉤的固定匯率，實(shí)行自由浮動，從而引發(fā)了泰國金融市場前所未有的危機(jī)。

“沒有自信和激情，我將一無所有！”在接受央視采訪時，姜對充滿了自豪。姜，祖籍廣州增城，1985年出生。10歲開始學(xué)習(xí)炒股，20歲成為操盤手，25歲管理資金過億，26歲創(chuàng)辦萬向資本并擔(dān)任董事長。七年的牛熊交替，很多交易員和基金經(jīng)理都消失了。然而就在這個最糟糕的時候，江站在了時代的最前沿，創(chuàng)辦了“萬向1號”，成為中國對沖的開創(chuàng)者基金。

帶著一系列的問題，中央臺記者采訪了中國最年輕的經(jīng)理姜。江出生在一個普通家庭，父親是中國第一代股民。他經(jīng)常和幾個股東談?wù)摴善焙忘S金。蔣的童年是在審核股評中度過的。2005年，他大二的時候，為了全面學(xué)習(xí)證券投資，把學(xué)校圖書館所有證券投資方面的書都研究了一遍。另外，通過各種渠道，我收集了很多證券投資的視頻，反復(fù)觀看和研究。

一切都得從這個幽靈般的男人說起。他叫索羅斯。他是匈牙利出生的猶太人。他在二戰(zhàn)期間顛沛流離，以至于在童年時就掌握了生存的技能。在生死關(guān)頭，他掌握了兩條讓他受益終生的人生法則:不要害怕冒險，冒險時不要孤注一擲。1949年，他被倫敦經(jīng)濟(jì)學(xué)院錄取。26歲開始在美國金融圣地華爾街工作。與此同時，金融業(yè)自然繁榮起來。憑借著時代的優(yōu)勢，索羅斯逐漸變得富有，但真正讓他出名的是以下事件:1992年，蘇聯(lián)解體后的第二年，全球經(jīng)濟(jì)受到影響，索羅斯把第一個目標(biāo)放在了英國。憑著敏銳的洞察力，他發(fā)現(xiàn)了英格蘭銀行的漏洞，開始大量/123，456，789-0/英鎊，最終迫使英國退出歐洲匯率體系。上世紀(jì)90年代亞洲經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展吸引了大量國際資本進(jìn)入亞洲市場，但敏銳的索羅斯又發(fā)現(xiàn)了其中的漏洞。當(dāng)時亞洲貨幣的價格與其GDP相差甚遠(yuǎn)，即有通貨膨脹的趨勢。他決定馬上進(jìn)入泰國市場，入手/123，456，789-0/泰銖，因?yàn)楫?dāng)時泰國固定匯率的致命缺陷，最終導(dǎo)致泰銖大幅貶值，敗給索羅斯的金融閃電戰(zhàn)。

hedge基金hedge fund。一種投資形式基金。它屬于一種典型的市場產(chǎn)品。對沖基金名為基金與互惠基金安全、收益、升值的投資理念有本質(zhì)區(qū)別。本基金利用各種交易手段(如賣空、杠桿操作、程序交易、掉期交易、套利交易、衍生產(chǎn)品等。)通過對沖、換位、對沖、套期保值來牟取暴利。這些理念已經(jīng)超越了傳統(tǒng)的防風(fēng)險保收益的操作范疇。

為了保護(hù)投資者，北美的證券管理機(jī)構(gòu)將其列為高風(fēng)險投資產(chǎn)品，并嚴(yán)格限制普通投資者的參與，如規(guī)定每套期保值基金的投資者不得超過100人，最低投資額為100萬美元。在對沖基金的初始對沖操作中，管理人在基金中?？吹跈?quán)的效用是當(dāng)股價跌破期權(quán)限定的價格時，賣方期權(quán)的持有者可以以期權(quán)限定的價格賣出手中的股票，從而對沖股票下跌的風(fēng)險。

對沖基金通俗解釋。簡單來說就是通過逃避金融管制，追求大量的金融工具(期貨什么的)進(jìn)行投資和交易，獲得高回報率基金的特征；手法犀利，逃避監(jiān)管，收益高ps:二樓指對沖操作，不對沖基金。對沖基金現(xiàn)在不是這樣的。當(dāng)代對沖基金最通俗的說法是常見基金星云密集而體積龐大，政府容易發(fā)現(xiàn)管理嚴(yán)格而對沖基金黑洞密集而體積龐大，卻容易逃避管理。它非常強(qiáng)大。它用的是的保證金，比如虧損達(dá)到0的時候董事會減倉。

好吧，問題是為什么。首先，止住英鎊是一個長期的過程，是海陸空立體作戰(zhàn)的全方位戰(zhàn)役，不是簡單的做空。第一，最本質(zhì)的原因是當(dāng)時國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好。加入歐元區(qū)后，英鎊對歐元不斷貶值。對于歐盟成員國來說，英國必須遵守英鎊與歐元的匯率盯住協(xié)議，即1.6的英鎊兌歐元下限(可能是其他數(shù)據(jù))。此時英國股市、房地產(chǎn)等金融資產(chǎn)出現(xiàn)大繁榮(像現(xiàn)在的中國)，國內(nèi)資產(chǎn)泡沫明顯。

1997年7月，喬治·索羅斯利用他的量子-2/大量做空泰銖，迫使泰國放棄長期以來與美元掛鉤的固定匯率，實(shí)行自由浮動，從而引發(fā)了泰國金融市場前所未有的危機(jī)。之后危機(jī)迅速蔓延到東南亞所有貨幣自由兌換的國家和地區(qū)，港幣成為亞洲最貴的貨幣。后來量子 基金和老虎基金試圖狙擊港元，但香港金管局有大量外匯儲備，當(dāng)局大幅提高利率，使得對沖基金的計劃未能成功，但高利率導(dǎo)致香港恒生指數(shù)暴跌40%。

但香港政府在1998年8月入市干預(yù)，使得對沖基金在外匯市場和港股期貨市場雙雙失手。它利用手中的大量資金向亞洲國家借入本幣，然后在國際市場上賣出本國貨幣，使本國貨幣貶值，然后在還貸時只需要較少的外幣，利用這第二次機(jī)會牟取暴利！主要是三個方面，股票市場，期貨市場，外匯市場。

這是一個技術(shù)術(shù)語，意思是你買了一只股票之后，在市場下跌之后，你可以從中獲得特別高的回報價值，然后你也可以保證你個人的收益也可以規(guī)避風(fēng)險。1.看空:是指投資者看壞市場或股市的未來。2.做空:對比多頭，理論上是先借貨賣出，再買回來。

其交易行為的特點(diǎn)是先賣后買。其實(shí)有點(diǎn)像商業(yè)中的信用交易模式。這種模式可以在價格下跌的波段中獲利，即先在高位借入商品并賣出，下跌后再買入并返還。比如一只股票，預(yù)計未來會下跌，在當(dāng)前價格高的時候借入賣出(實(shí)際交易是買入看跌合約)，然后在股價下跌到一定程度的時候買入，以當(dāng)前價格返還給賣方。差價就是利潤。3.兩者的區(qū)別:“看跌”是指投資者對未來市場發(fā)展的判斷，“做”和“空”是指投資者對“買入”或“賣出”所帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險的評價。

金融生看貨幣戰(zhàn)，很有感觸。簡單來說，就是因?yàn)橥鈪R的自由兌換和做空機(jī)制，他才能阻止泰銖。在這個過程中，利用了幾個市場來完成這個攻擊。量子 基金提前借入大量短期遠(yuǎn)期匯率合約，然后大量賣出，導(dǎo)致匯率下跌。在此之前，泰國于1992年取消了對資本市場的管制，使得短期資本流動暢通無阻。泰國匯率偏高，與美元或一籃子貨幣保持固定或聯(lián)系匯率，即固定匯率。而泰國外匯儲備不足，中短期債務(wù)較多。一旦外資流出超過外資流入，其外匯儲備不足以彌補(bǔ)其短板，貶值是必然的，這也是其被迫放棄固定匯率而選擇浮動匯率的原因。

股市也在這場戰(zhàn)爭中受到?jīng)_擊。量子-2/當(dāng)時出現(xiàn)流動性問題的幾家金融公司的股票被拋售一空，引發(fā)股市恐慌性拋售，股市連連下跌，這個過程很有意思。一是在貨幣市場借入大量資金，然后賣出，迫使政府大幅提高貨幣市場銀行間利率；這又導(dǎo)致股市下跌；股票下跌大幅降低了外國投資者對泰國經(jīng)濟(jì)和泰銖的信心，使泰銖面臨新一輪貶值壓力。