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基金的穿透是什么意思，私募基金合格投資者的穿透核查怎么理解

來源：整理 時(shí)間：2023-01-21 14:18:18 編輯：金融知識 手機(jī)版

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1，私募基金合格投資者的穿透核查怎么理解

是指在100萬以上的出資人要具體到出資自然人或者法人機(jī)構(gòu)，如果是以基金產(chǎn)品的形式去投資另一個(gè)基金（也就是所謂的FOF），那就需要查看該基金的出資人是否符合合格投資者的要求
私募基金產(chǎn)品是要穿透的。

私募基金合格投資者的穿透核查怎么理解

2，私募基金穿透核查規(guī)則如何理解為什么進(jìn)行穿透核查

保證投資者的利益，合格投資者紅線，投資者人數(shù)控制。
是指在100萬以上的出資人要具體到出資自然人或者法人機(jī)構(gòu)，如果是以基金產(chǎn)品的形式去投資另一個(gè)基金（也就是所謂的fof），那就需要查看該基金的出資人是否符合合格投資者的要求

私募基金穿透核查規(guī)則如何理解為什么進(jìn)行穿透核查

3，私募基金多層次分銷穿透是什么意思

目前，在我國私募基金合格投資者數(shù)量累計(jì)不超過200人，以有限責(zé)任公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的，投資者人數(shù)累計(jì)不超過50人；私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識別能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人，具體要求如下：（1）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位（2）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個(gè)人年平均收入不低于50萬的個(gè)人。金融資產(chǎn)包括銀行存款／股票／債券／基金份額／資產(chǎn)管理計(jì)劃／銀行理財(cái)產(chǎn)品／信托計(jì)劃／保險(xiǎn)產(chǎn)品／期貨權(quán)益等；所以一般的投資人都達(dá)不到要求，而私募管理人為了募集資金一般會(huì)采用分銷的模式，例如私募管理人要發(fā)行10億產(chǎn)品，他就需要募集10億的資金，而這10億資金他會(huì)分成10份每份1億，而這1億會(huì)有10個(gè)代銷機(jī)構(gòu)或理財(cái)公司去募集，而10份可能會(huì)被分成100份或1000份，到最后投資者只需要投資少量的錢就能參加這個(gè)項(xiàng)目，穿透是指穿過層層分成，最終的投資者
既然私募基金多層次分銷，中間涉及的參與主體很多，項(xiàng)目的投資者、資金募集者在層層嵌套中會(huì)被掩蓋，這種掩蓋之下，萬一出現(xiàn)問題，會(huì)牽出一堆問題。穿透就是要把每一個(gè)層級的投資者、基金公司、基金銷售公司、基金交易結(jié)構(gòu)、資金的募集者都調(diào)查清楚，以避免可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
簡單講就是，比如說你和你朋友一起各投20萬放在另一朋友(第三人)名下，他又和另外的朋友一起湊足100萬，放在其中一個(gè)人名下。這個(gè)時(shí)候穿透就是要計(jì)算最早的投資者是誰，有幾個(gè)人
私募就是私下募集。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個(gè)意思，一是指對方比較有錢具有一定的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，二是指對方是特定行業(yè)或者特定類別的機(jī)構(gòu)或者人。第三，私募的募集對象數(shù)量一般比較少，比如200人以下。公募就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認(rèn)識和不認(rèn)識的人募集。第二是募集的對象數(shù)量比較多，比如一般定義為200人以上。它們的區(qū)別.公募基金是從基金公司或代理的銀行,證券公司買.私募基金是很少部分人把錢給某個(gè)人去做.一來至少50w以上,二來風(fēng)險(xiǎn)太大.建議不要買.私募基金跟公募基金比較，最大的不同是，私募基金是不受基金法律保護(hù)的，只受到民法、合同法等一般的經(jīng)濟(jì)和民事法律保護(hù)。也就是說，證監(jiān)會(huì)是不會(huì)來保護(hù)私募基金投資者的，出了問題你們自己解決，或者上法院，或者私了?，F(xiàn)在人們買的基金公募基金....公募基金對老百姓更好些.她們的具體區(qū)別如下哦：第一、從法律上公募有較為健全的法律——《證券投資基金法》以及證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)管理辦法，而私募目前并沒有相應(yīng)的法律規(guī)范，目前借助的是《合伙企業(yè)法》（為有限合伙制的私募做準(zhǔn)備，目前該法尚未實(shí)施）、《信托法》（信托為私募提供了一個(gè)合法途徑，這是我國私募基金的特有形式）《合同法》（這是契約型私募的主要法律依據(jù)）。最初在制訂《證券投資基金法》時(shí)，沒能把私募基金作為調(diào)整對象，這是個(gè)遺憾。對于私募基金，盡管其投資靈活，不宜過細(xì)監(jiān)管，但是最基本的準(zhǔn)入資格應(yīng)該是有的，為了防止道德風(fēng)險(xiǎn)，基金公司設(shè)立時(shí)應(yīng)有最低資金限制，應(yīng)該提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。此外，投資人的門檻也應(yīng)限制，我國一向視穩(wěn)定為大局，如果投資人不夠理性，把大部分身家全投資在風(fēng)險(xiǎn)大的基金品種上，造成的不穩(wěn)定可想而知?？梢詤⒖紘獾牧⒎ㄒ约澳壳百Y金信托的法律，設(shè)最低門檻，并限制投資占家庭資產(chǎn)的比例，有效教育投資者。第二、從監(jiān)管上公募由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。證監(jiān)會(huì)定期不定期考察基金公司，包括文件考察、現(xiàn)場考察，證監(jiān)會(huì)考察的范圍，包括基金公司、基金公司的高管人員、基金從設(shè)立、銷售到投資等。而私募，目前并無監(jiān)管，私募基金公司，對于證監(jiān)會(huì)來說，只是作為普通的機(jī)構(gòu)投資者，甚至是自然人投資者的監(jiān)管，只要想逃避這個(gè)監(jiān)管，就有辦法。私募的靈活是最大的優(yōu)勢，但是，適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管必須的，任何靈活，如果造成了擾亂市場、操縱股價(jià)，那就是違法。公募基金在政府監(jiān)管之外，還實(shí)行行業(yè)自律，證券業(yè)協(xié)會(huì)有會(huì)員管理的規(guī)章制度，并按需要提供培訓(xùn)，以提高管理和投資水平，增進(jìn)法律理解?？傊?，公募有自己的組織，而私募則沒有。公募要求強(qiáng)制信息披露，私募則是基金公司與投資人協(xié)議披露。披露內(nèi)容、披露周期、披露事項(xiàng)都由協(xié)議約定，私募并沒有強(qiáng)制披露義務(wù)。公募要求資金托管，必須將資金交與第三方（銀行）托管，而私募除信托方式外，并無資金托管，這也導(dǎo)致私募風(fēng)險(xiǎn)較大。第三、從投資限制上公募有嚴(yán)格的投資限制，在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配，以及一家基金公司旗下的所有基金投資一家上市證券的比例上，甚至為了防止利益輸送，同一家基金公司旗下的基金，對同一證券，不得在當(dāng)天一個(gè)買入，一個(gè)賣出。而私募基金，在投資品種上，不限于國內(nèi)證券，還可能涉及期貨、黃金、外匯以及國外的證券、期貨等，比公募廣泛的多，投資限制完全由協(xié)議約定。即使是在國內(nèi)證券的操作上，亦無公募基金所要求的嚴(yán)格限制，也難以監(jiān)管。比如，目前最為規(guī)范的信托方式，信托型私募基金，如果在多家信托公司設(shè)立信托計(jì)劃，則可能一個(gè)計(jì)劃賣出某股票而另外的計(jì)劃買入該股票，如果資金量足夠大的話，則導(dǎo)致操縱股價(jià)。而契約型私募基金，因?yàn)椴皇窃诨鸸举~戶名下，則投資占一個(gè)股票的比例，難以監(jiān)管，也可能造成操縱股價(jià)。第四、從募集方式上公募私募并無明確的法律規(guī)定，我國在《證券法》上規(guī)定了證券公開發(fā)行的概念“有下列情形之一的，為公開發(fā)行：（一）向不特定對象發(fā)行證券的；（二）向特定對象發(fā)行證券累計(jì)超過二百人的；（三）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為?！比绻阉侥祭斫鉃橥顿Y人累計(jì)不超過200人或不向不特定對象募集，那么，資金信托的法律修改，則與此矛盾，以前是一個(gè)資金信托計(jì)劃的投資人限制在200人之內(nèi)，現(xiàn)在對機(jī)構(gòu)的數(shù)量已經(jīng)不再限制。當(dāng)然這是鼓勵(lì)成熟投資者，是管理上的進(jìn)步，但是，法律上的不吻合，使得公募私募并無嚴(yán)格界限。私募有一點(diǎn)確定的是，不得通過廣播、電視、報(bào)刊及其他公共媒體推廣，否則就構(gòu)成了公開募集。第五、從稅收上公募有明確的國家稅收標(biāo)準(zhǔn)，有比較規(guī)范的管理，而私募，因?yàn)榉尚问蕉鄻?，避稅甚至逃稅手段多樣，難以監(jiān)管。第六、基金的業(yè)績報(bào)酬公募基金不提取業(yè)績報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。（即使這樣，也已經(jīng)賺的缽滿瓢滿了。）私募基金則必然收取業(yè)績報(bào)酬，大多不收管理費(fèi)，有些預(yù)收管理費(fèi)后，再從業(yè)績報(bào)酬中扣除。對公募基金經(jīng)理來說，業(yè)績是用來排名的，而對私募基金經(jīng)理來說，業(yè)績則是實(shí)實(shí)在在的分成，是直接的收益。第七、投資人收益因?yàn)樗侥嫉牟僮黛`活，收益可能會(huì)比公募高，尤其在行情不好的時(shí)候，私募的操作靈活的優(yōu)越性比較明顯。但是，在行情好的情況下，兩者相差并不太大（公募基金已經(jīng)有很多3字頭了），尤其是私募在提取了不菲的業(yè)績報(bào)酬后，投資人得到的收益，不一定會(huì)比公募收益高。甚至，有些私募，在收益不如公募的情況下，還收取業(yè)績報(bào)酬，則對投資人不合理。所以在簽訂合同的時(shí)候，投資人可與基金公司約定，投資收益率小于等于股指增長率時(shí)，基金公司不收取業(yè)績報(bào)酬，只收取管理費(fèi)。第八、基金公司的規(guī)模和管理私募基金的規(guī)模目前已經(jīng)達(dá)到萬億，蔚為壯觀。但是，說到基金公司的規(guī)模和規(guī)范管理，目前情況下，公募因?yàn)榉煞ㄒ?guī)健全，有一批管理比較規(guī)范，重視風(fēng)險(xiǎn)控制，投資理念清晰的基金公司。而私募，備受大家推崇的的是一些從公募出來的明星基金經(jīng)理，這靠的是個(gè)人品牌，尚未形成一個(gè)強(qiáng)有力的管理公司，這是私募以后做大做強(qiáng)需要改進(jìn)的。

私募基金多層次分銷穿透是什么意思

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