分拆上市等于是把好公司的股權賣給人家，談不上是母公司的利好，但如果是從大股東利益出發(fā)，分拆上市可以快速做大市值，然后進行股份減持，這是一個捷徑，因此很多大股東紛紛希望分拆上市，如果是上市公司高管持有分拆項目股份，也會十分熱心，一旦上市，就可以實現(xiàn)一夜暴富，股權增值立竿見影，限售期一滿就可以選擇減持。

1、分拆上市正式開啟，分拆上市后對原上市公司有什么影響？是不是利空？

分拆，應該是監(jiān)管層希望資本市場活躍的一個手段，對于原上市公司而言，未必是好事，反而李龍飛的作用更大。從“主題性”角度來看，一個新概念，比如分拆主題剛出來，市場肯定會有熱炒，諸如涉及子公司或者投資標的上科創(chuàng)板剛出來炒了半年多，結果，依舊跌回原形，典型的如張江高科，分拆概念也是一個道理。從分拆本身來看，不利有以下幾點:第一，股權稀釋，

因為你原本持股在分拆上市過程中必然要增發(fā)新的股份，必然就會帶來對原有持股比例的稀釋，以及原有持有該公司股東的利益的稀釋。第二，原有比如持股超過51%可以并表——營收和利潤可以并表，帶來估值模型的提升或者有利于市值，而分拆以后，變成“投資收益”，也會因為分拆上市成行地出現(xiàn)一次市值刺激，但是，分拆完成后必然要造成:第一，出表，即營收或者利潤不再并表，未來的投資收益按照稀釋后的股權的自然增長或者下降而增長或者下降。

第二，是否列為“長期股權投資”按照原始入股價值計入報表，還是按照“權益法”根據(jù)市值波動計入報表，從而造成市值根據(jù)分拆之后的上市子公司市值變動而變動，第三，原本可能不存在同業(yè)競爭，因為屬于多數(shù)股權或者控股或者完全子公司，而分拆之后需要“同業(yè)回避”，那么究竟是原上市公司“回避”還是分拆子公司“回避”？一定會有一個受損！從分拆的好處來看:第一，制造新的主題性炒作機會，比如涉及子公司上科創(chuàng)板的炒作，之后回歸正常——多數(shù)都跌回原形。

第二，增加融資，分拆必然是為了IPO，也就是融資。而融資是一把雙刃劍——即可能加快子公司業(yè)務發(fā)展，也可能類似目前資本市場典型的圈錢和有利于減持，第三，引入新的投資者和長期戰(zhàn)略投資者。分拆過程中存在公開募集和定向募集，以及分拆前的入股，可能會帶來新的投資者，從而有利于上市公司治理結構，總體來看，監(jiān)管層提出“分拆”概念，順應了市場的主題性炒作需求和加快融資的需求，但是，從歷史上的“估鼓勵兼并重組”，“鼓勵集團整體上市”的歷史，構成了現(xiàn)實的矛盾——為什么過去鼓勵整體上市，而如今又反向鼓勵分拆上市？這之間的矛盾，是否就是指向了“市值管理”和“加速融資”而提供了新的“政策工具”？是非由未來來評定吧！。

2、房企分拆物業(yè)上市，打的是什么算盤？

房企分拆物業(yè)上市，其目的，用一個字形容是為了“錢”，用兩個字形容是為了“資本”，尤其是在央行最近給房企設置了3條紅線的大背景下，未來這種分拆上市選擇將更為普遍。剔除預收款后的資產(chǎn)負債率大于70%；凈負債率大于100%；現(xiàn)金短債比小于1倍，簡單理解，分拆物業(yè)上市，實際就是給公司再造一個融資平臺，可以有效緩解房企的資金壓力。

今年整體的大環(huán)境壓力上升，很多房企都不得不走上這條路，當然，這里面也確實是房地產(chǎn)市場發(fā)展到一定規(guī)模后的必然。從中指數(shù)據(jù)的統(tǒng)計看，去年中國前20強房企的銷售額都突破了1000億，這其中很多房企已經(jīng)積累了相當多的物業(yè)客戶，將這一塊的業(yè)務公司分拆上市，實際就是對既有資源的一種“變現(xiàn)”。如果說在過去，相當多房企的物業(yè)市場規(guī)模都還有限，難以單獨撐起上市公司，那么經(jīng)歷了近幾年的快速擴張，不少房企目前時機已經(jīng)成熟了，

另外，還有一個非常重要的點，房企分拆物業(yè)上市，實際是給自己增加了一個新的業(yè)務板塊——服務業(yè)。過去說到開發(fā)商，總是覺得人家就是建房子、賣房子的，但是物業(yè)卻是服務業(yè)，從這個角度看，也算是房企產(chǎn)業(yè)結構的自我升級，并且，它也符合這幾年不少房企的“輕資產(chǎn)”發(fā)展趨勢，所以，房企分拆物業(yè)上市，在這一兩年呈現(xiàn)出加速的趨勢，其實是內(nèi)外因共同塑造的結果。