2.當(dāng)利率的敏感度缺口為負(fù)時(shí)，預(yù)計(jì)利率會(huì)上漲，對銀行產(chǎn)生負(fù)面影響，國債期貨可以做空；負(fù)面利率商業(yè)銀行的經(jīng)營活動(dòng)面臨哪些挑戰(zhàn)？因?yàn)楫?dāng)利率減少，銀行沉淀資金成本增加時(shí)，負(fù)的利率政策會(huì)鼓勵(lì)商家銀行在央行提出超額準(zhǔn)備金，從而鼓勵(lì)銀行方向。

因?yàn)橥ㄘ浥蛎洉?huì)導(dǎo)致貨幣貶值，所以需要將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成一定的資產(chǎn)，才能通過通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長率獲得投資回報(bào)。只有這樣，才能有效防止資產(chǎn)貶值。首先，負(fù)數(shù)利率意味著中央政府銀行會(huì)減少利率，讓大家花錢投資企業(yè)，降低資金使用成本，讓資金流動(dòng)起來，帶動(dòng)更多就業(yè)，刺激消費(fèi)，從而提振經(jīng)濟(jì)。當(dāng)然也可能伴隨著資金過剩，大量資金投入市場，所以資產(chǎn)會(huì)相對貶值。

回報(bào)還不算太差。最糟糕的是把錢存入銀行，利率等于0。此外，物價(jià)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的上漲相當(dāng)于購買力的不斷貶值。如果買不到東西，你也會(huì)發(fā)現(xiàn)，去年花在一碗面上的錢，今年也買不到一碗面。另外，負(fù)數(shù)利率對于一個(gè)經(jīng)濟(jì)體來說并不是一件好事，因?yàn)樨?fù)數(shù)利率往往意味著經(jīng)濟(jì)增長停滯，社會(huì)階層固化，只能對存量而不是收入起到作用。雖然-1的比率為負(fù)的國家都是富國，但是在利率的條件下，全體人口還是可以過上好日子的。

投資的時(shí)候，可以把自己的資產(chǎn)進(jìn)行多領(lǐng)域的配置和投資，每天查看自己的某一項(xiàng)收益是在貶值還是在上漲。盡量不要把錢放在銀行，多投資房地產(chǎn)和正收益基金、信托等理財(cái)產(chǎn)品。你可以把自己的資產(chǎn)買成保值的東西，比如房地產(chǎn)和汽車。負(fù)利率時(shí)代可能是最不需要“理財(cái)”的經(jīng)濟(jì)場景。我們多年來一直在說“你不理財(cái)，不理你”。核心原因是因?yàn)閮牲c(diǎn)，一是通貨膨脹帶來的貨幣貶值，二是經(jīng)濟(jì)增長帶來的資產(chǎn)升值。因此，需要將現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成一定的資產(chǎn)，以獲得超過通貨膨脹率和經(jīng)濟(jì)增長率的投資回報(bào)。

我們必須對相關(guān)政策有更深入的了解，這些政策也關(guān)系到我們的日常生活。銀行的繳存比例可以適當(dāng)降低。這種情況發(fā)生后，你可以把錢投進(jìn)去，買理財(cái)產(chǎn)品。盡量縮短銀行中的存期，一定要縮短存期。我們要努力工作，盡量少借銀行。如果有問題，可以給自己定一個(gè)期限。當(dāng)我們需要償還銀行的借款時(shí)，盡量不要超過期限，這樣會(huì)影響我們的聲譽(yù)，會(huì)產(chǎn)生各種問題。

至少在可預(yù)見的未來幾十年，不會(huì)發(fā)生。我們可以看到有哪些零利率和負(fù)利率的國家基本上是老牌強(qiáng)國。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，人均GDP位居世界前列。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，社會(huì)結(jié)構(gòu)完善。最重要的是物價(jià)可以穩(wěn)定很多年。經(jīng)過幾十年的改革開放，中國已經(jīng)進(jìn)入世界強(qiáng)國的行列，但社會(huì)構(gòu)成的完善還有很長的路要走。雖然GDP總量已經(jīng)世界第一(表面上是美國世界第一，實(shí)際上是中國第一)。

自日本央行宣布加入負(fù)面利率陣營以來，這一非常規(guī)貨幣政策備受市場各界關(guān)注。負(fù)利率本質(zhì)上是量化寬松的延續(xù)。就歐洲和日本而言，實(shí)施負(fù)利率的初衷是刺激銀行信貸，提高通脹預(yù)期；相比之下，丹麥和瑞典最初實(shí)行負(fù)/123，456，789-1/主要是為了緩解資本流入和貨幣升值的壓力。但從基本面來看，負(fù)數(shù)利率實(shí)際上來自于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資回報(bào)率的下降，這也顯示了金融危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)增長缺乏增長點(diǎn)的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

從微觀層面看，negative 利率對依賴傳統(tǒng)定價(jià)模式的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)成威脅，類似于“Y2K問題”。傳統(tǒng)的定價(jià)模型不包含變量negative 利率，因此這些模型不能正確發(fā)揮其定價(jià)功能，這必然會(huì)影響這些金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營。此外，由于存款利率仍與負(fù)存款利率隔離，該政策對個(gè)人儲戶的影響目前并不顯著，但也存在日本人囤積現(xiàn)金的現(xiàn)象。負(fù)面利率對人的心理預(yù)期的影響是一個(gè)不容忽視的問題。

無論是零利率還是負(fù)利率，都是時(shí)代的需要。只是如何處理，還是根據(jù)自己的實(shí)際情況來選擇。所謂零負(fù)利率是時(shí)代發(fā)展的必然趨勢，很多發(fā)達(dá)國家在很多年前就已經(jīng)實(shí)行了。其目的是激發(fā)市場消費(fèi)活力，讓有錢人不把錢存進(jìn)銀行，什么都不用做就能享受成功。用現(xiàn)代的一句話來說，叫撒謊贏。那些辦工廠、辦企業(yè)、辦企業(yè)的人并不害怕，只是趁著這個(gè)難得的機(jī)會(huì)大顯身手。

最讓我擔(dān)心的是，老年人，尤其是普通人，省吃儉用，把省下來的錢存起來。他們想存進(jìn)銀行拿點(diǎn)利息應(yīng)急和養(yǎng)老。沒想到，他們遇到了零負(fù)時(shí)代利率，在銀行的存款沒有產(chǎn)生錢。如果你把錢放在家里，你就要擔(dān)心蟲子咬老鼠和小偷。如果你想消費(fèi)，不僅得不到，而且真的不知道買什么。我們唯一能做的就是用我們辛辛苦苦積攢的錢為老人鋪路。根據(jù)我們的國情，負(fù)利率五年內(nèi)是不可能的；但是零利率或者極低利率的情況可能會(huì)在五年左右出現(xiàn)。

方式太多太復(fù)雜，但作為銀行，互換合約交易是完美的。國債期貨可以用來對沖銀行 利率敏感度缺口的風(fēng)險(xiǎn):1。當(dāng)利率敏感度差距為正時(shí)，如果利率預(yù)期下降，則為銀行。當(dāng)利率下跌時(shí)銀行的正缺口會(huì)造成損失，而國債期貨價(jià)格會(huì)上漲，從而對沖利率敏感性缺口的風(fēng)險(xiǎn)。2.當(dāng)利率的敏感度缺口為負(fù)時(shí)，預(yù)計(jì)利率會(huì)上漲，對銀行產(chǎn)生負(fù)面影響，國債期貨可以做空；

正在經(jīng)歷銀行利差已被壓縮，未來可能面臨負(fù)利率的局面。目前感覺這種情況對銀行的影響就是我們員工的生活越來越差，任務(wù)越來越多，完成任務(wù)的難度越來越大，收入越來越少，打呼嚕。就實(shí)際情況來看，Commerce 銀行正在探索新的發(fā)展路徑，改變利益增長點(diǎn)。以個(gè)人理財(cái)為例。目前一種是對存款實(shí)行差異化定價(jià)，給予不同資質(zhì)的客戶利率吸引高端客戶和優(yōu)質(zhì)存款；

什么是負(fù)利率？準(zhǔn)確的說是銀行存款利率低于通貨膨脹率。意思是如果你把錢放進(jìn)銀行，它不會(huì)升值，而是貶值。當(dāng)出現(xiàn)負(fù)數(shù)利率時(shí)，稱為利率倒掛。負(fù)利率醞釀泡沫經(jīng)濟(jì)，負(fù)利率一場金融危機(jī)正在醞釀，這遠(yuǎn)比通貨膨脹更可怕。它就像一種興奮劑，給消費(fèi)者帶來了資產(chǎn)增值的暫時(shí)快感，但代價(jià)是未來的長期痛苦。說白了就是要你消費(fèi)，不消費(fèi)就給你利率，鼓勵(lì)你加杠桿；

negative 利率政策是政府要求中央政府銀行對超額準(zhǔn)備金收取利息的政策，是政府管理金融市場的非常規(guī)貨幣政策手段之一。因?yàn)楫?dāng)利率減少，銀行沉淀資金成本增加時(shí)，負(fù)的利率政策會(huì)鼓勵(lì)商家銀行在央行提出超額準(zhǔn)備金，從而鼓勵(lì)銀行方向，1930年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)希爾曾指出，如果銀行持有人的資金沒有任何存儲成本，也沒有用現(xiàn)金購買商品的額外成本，那么利率這個(gè)名字應(yīng)該是正的。