影子銀行"發(fā)展強(qiáng)制傳統(tǒng)銀行提高效率。什么是影子 銀行？什么是影子 銀行？影子 銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)有什么影響？影子 銀行近年來的啟蒙，“影子 銀行”讓中國人明白了幾件事:什么是通貨膨脹？中國影子 銀行生存發(fā)展的意義和背景影子 銀行綜合2007年以來的各種研究，國外對(duì)影子 銀行的定義可以概括為:金融中介機(jī)構(gòu)從。

D試題分析:① ②兩項(xiàng)中的措施可以在一定程度上緩解我國“錢荒”現(xiàn)象銀行但從長遠(yuǎn)來看不能解決這一問題，因此無關(guān)緊要，不可選擇；題目中的材料“中國銀行出現(xiàn)“錢荒”，原因之一是銀行隨意擴(kuò)大規(guī)模，表外理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展不規(guī)范”，說明銀行需要改。題目中的材料《大量資金流入房地產(chǎn)行業(yè)、融資平臺(tái)和產(chǎn)能過剩領(lǐng)域，造成銀行流動(dòng)性短缺是我國錢荒的又一重要原因銀行》說明銀行金融資源的配置應(yīng)該不斷優(yōu)化，所以第4項(xiàng)符合題目的含義，可以。

根據(jù)金融穩(wěn)定委員會(huì)的定義，影子 銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng))。影子 銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換、高杠桿四個(gè)方面。影子銀行the shadowbankingsystem的概念最早由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利提出，并被廣泛采用，也稱為并行銀行 system。包括投資銀行、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券、保險(xiǎn)公司、結(jié)構(gòu)性投資工具(SIV)等非銀行金融機(jī)構(gòu)。

“影子 銀行”是美國次貸危機(jī)爆發(fā)后的一個(gè)重要金融概念。是通過銀行貸款證券化進(jìn)行信用無限擴(kuò)張的一種方式。這種做法的核心是將傳統(tǒng)的銀行信用關(guān)系轉(zhuǎn)化為隱藏在證券化中的信用關(guān)系。這種信用關(guān)系看起來像傳統(tǒng)的銀行但只執(zhí)行傳統(tǒng)的銀行的功能，而沒有傳統(tǒng)的銀行的組織，即它類似于一個(gè)“影子-2/”。

中國非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征與海外國家不同。具有中國特色的影子 銀行屬性是制度風(fēng)險(xiǎn)分析的起點(diǎn)。(1)境外成熟市場(chǎng)非銀行金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征與金融市場(chǎng)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)穩(wěn)定性高度相關(guān)，表現(xiàn)為貨幣基金長期錯(cuò)配嚴(yán)重、對(duì)沖基金杠桿過高、ETF市場(chǎng)規(guī)模過大、交易方向一致。(2)境外相關(guān)因素不適用于我國非銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估:我國貨幣基金資產(chǎn)存續(xù)期受到嚴(yán)格監(jiān)管要求(2020Q3平均存續(xù)期約74天)，理財(cái)子公司等注冊(cè)資本較高(平均50億元以上)保證了銀行現(xiàn)金管理產(chǎn)品的流動(dòng)性要求；我國對(duì)沖基金和ETF尚未進(jìn)入資產(chǎn)管理規(guī)模主流(如ETF規(guī)模僅為1.4萬億元，不到資本市場(chǎng)規(guī)模的3%)，杠桿風(fēng)險(xiǎn)可控。

在宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣的背景下，大企業(yè)對(duì)中小企業(yè)的擠出效應(yīng)越來越明顯，各種社會(huì)資源越來越向大企業(yè)傾斜，進(jìn)一步壓縮了中小企業(yè)的生存空間。中小企業(yè)自身具有生命周期短、現(xiàn)金流緊張、抗沖擊和風(fēng)險(xiǎn)能力弱的特點(diǎn)，所以商業(yè)銀行的貸款并不偏向中小企業(yè)。再加上近年來中國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，以及中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，商業(yè)銀行的信貸選擇更加謹(jǐn)慎保守，偏向以國家信用為擔(dān)保的大型國企和信用資質(zhì)優(yōu)越的大型民企。

因此，影子 銀行系統(tǒng)成為中小企業(yè)融資的主要來源。通常的影子 銀行是指一些信托、證券公司等相關(guān)輔助企業(yè)。他們不是銀行，而是一起起到了類似收錢放貸銀行。傳統(tǒng)上，儲(chǔ)戶把錢存在銀行、銀行里，去尋找缺錢的企業(yè)，然后把錢借給這些企業(yè)。這是正常的存貸款流程。

隨著美國經(jīng)濟(jì)的不斷增長，人們對(duì)信貸的需求與日俱增，美國的-1 銀行也相應(yīng)迅速發(fā)展，與商業(yè)銀行一起，成為金融體系中的重要參與者。影子 銀行的增長使美國和世界金融體系的結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性的變化，傳統(tǒng)的銀行體系的作用不斷下降。影子 銀行比傳統(tǒng)的銀行增長更快，而且游離于現(xiàn)有的監(jiān)管體系之外，同時(shí)又游離于最后貸款人的保護(hù)傘之外，積累了相當(dāng)大的金融風(fēng)險(xiǎn)。

他認(rèn)為，這種風(fēng)險(xiǎn)與中國銀行行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)以及當(dāng)前資本市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)密切相關(guān)。據(jù)了解，中國式影子 銀行體系主要包括信托、擔(dān)保、小貸公司、典當(dāng)行、地下錢莊等。事實(shí)上，自2011年溫州民間借貸危機(jī)爆發(fā)以來，各地民間金融的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)陸續(xù)暴露，地方銀行系統(tǒng)也受到牽連。從這個(gè)角度來看，如何保持中國金融體系的健康，避免系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)顯得尤為重要。

隨著發(fā)展在金融市場(chǎng)上的演變，影子 銀行在不同的階段往往采取不同的形式。一開始主要表現(xiàn)為一些商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)的合作產(chǎn)品。后來逐漸演變?yōu)殂y銀合作、銀證合作等多渠道合作模式，再演變?yōu)殂y基合作等跨專業(yè)領(lǐng)域嵌入的產(chǎn)品。從-1 銀行資金來源來看，穆迪認(rèn)為-1 銀行主要包括信托貸款、委托貸款、銀行表外理財(cái)產(chǎn)品和未貼現(xiàn)。

從長期來看，影子 銀行很可能造成地方融資平臺(tái)的貸款風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)積累。同時(shí)影子 銀行商業(yè)與商業(yè)銀行密不可分，由商業(yè)銀行的流動(dòng)性和隱性擔(dān)保支撐，兩者業(yè)務(wù)交織，使得影子。另一方面，眾多金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相進(jìn)入影子 銀行系統(tǒng)，可能導(dǎo)致原有監(jiān)管體系失效，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)積聚。

影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利的信用中介體系(包括各類相關(guān)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動(dòng))。影子 銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換、高杠桿四個(gè)方面。在國內(nèi)，影子 銀行主要包括信托公司、擔(dān)保公司、典當(dāng)行、地下錢莊、貨幣市場(chǎng)基金、各類私募基金、小額貸款公司及各類金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)、民間融資等。，表現(xiàn)為機(jī)構(gòu)數(shù)量多，規(guī)模小，杠桿水平低，但是。

但影子 銀行不受央行規(guī)定利率的約束，貸款利率相對(duì)自由。一般找影子 銀行貸款的企業(yè)都是正常的銀行系統(tǒng)貸不到款的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)略高，所以利率也會(huì)略高。由于影子-2/，中國出現(xiàn)了(大量)利率略高的貸款，利率更加市場(chǎng)化。2.金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)得到加強(qiáng)銀行內(nèi)部管理制度完善，風(fēng)險(xiǎn)審核嚴(yán)格，外部部分由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管，總體安全。

近年來，“影子 銀行”讓中國人明白了幾件事:什么是通貨膨脹？存款的合理價(jià)格是多少？長期以來，中國的實(shí)際利率為負(fù)，這導(dǎo)致了大量的不良投資、產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)泡沫和環(huán)境污染。也加劇了社會(huì)不公，因?yàn)楦F人無法以低利率從銀行借到錢。"影子 銀行"教導(dǎo)人們，在通脹高企，市場(chǎng)利率遠(yuǎn)高于官方利率的情況下，股市不可能不跌。我還是那句老話:任何資產(chǎn)的市盈率都是市場(chǎng)利率的倒數(shù)。

“影子 銀行”一直在挑戰(zhàn)權(quán)威:無論理財(cái)產(chǎn)品的最終發(fā)行人是銀行還是第三方，銀行只要是代銷，就要承擔(dān)法律和道德責(zé)任。如果推出存款保險(xiǎn)制度，應(yīng)該涵蓋理財(cái)產(chǎn)品。就算不蓋，銀行也脫不了干系。世界上有幾千萬的理財(cái)產(chǎn)品。銀行你為什么選擇銷售一些產(chǎn)品而不是其他？影子銀行"發(fā)展強(qiáng)制傳統(tǒng)銀行提高效率。競(jìng)爭(zhēng)是方方面面的，而且越來越激烈。

影子 銀行基于2007年以來的各種研究，國外對(duì)影子銀行的定義可以概括為:在傳統(tǒng)商業(yè)中。這些金融機(jī)構(gòu)可以包括投資銀行、結(jié)構(gòu)性投資工具、資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)、對(duì)沖基金、貨幣市場(chǎng)基金、債券保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司等。

過去幾年，中國商業(yè)銀行銀行主動(dòng)將資產(chǎn)負(fù)債從表外轉(zhuǎn)出，規(guī)避監(jiān)管約束。本文認(rèn)為，商業(yè)銀行銀行牽頭的這一表外理財(cái)業(yè)務(wù)構(gòu)成了中國影子-2/，在這個(gè)過程中，其他金融機(jī)構(gòu)通過提供業(yè)務(wù)的渠道，廣泛參與影子銀行發(fā)展。從這個(gè)角度看，中國影子-2/商的本質(zhì)是商銀行商，在具體實(shí)踐中是商影子商。