世界很多金融市場上都有股指期貨，但是獨獨在中國，股指期貨給股票市場會造成比較大的傷害，為什么會這樣。為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費，原因就在于，中國股指期貨的規(guī)則與股票市場不匹配，這是一個非常大的問題，10年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病。

1、為什么股指期貨一開，A股就乖乖下跌，難道機構(gòu)都對A股不看好？

我國的股指期貨確實給A股帶來的多數(shù)是負面的記憶。滬指10年原地踏步就是股指期貨上市的這10年，要說沒有關(guān)系，恐怕鬼都不信，但都歸咎于股指期貨確實也有失公允，因為影響股市漲跌的因素很多，它只能算影響力較大的一個，2010年股指期貨倉促推出，其實頗讓人詬病。無視中國股市不成熟的現(xiàn)狀，熱衷于搞所謂金融創(chuàng)新，本意也許是好的，什么套期保值對沖投資風險啦、股票的價值發(fā)現(xiàn)啦、熨平市場波動啦理論上沒有問題，可在現(xiàn)實中明顯不是那么回事，

因為這是個純投機的市場，機構(gòu)套保單所占比例微乎其微，投資者進入股指期貨市場多數(shù)是進行“零和博弈”的純粹投機，這就產(chǎn)生了種種難以抑制的問題，比如資金操縱，比如過度交易，等等。說句不好聽的，和純粹賭場沒什么區(qū)別，股票還能說算個投資，而股指期貨絕大多數(shù)都是純對賭。刀哥2010年就思考過，這種交易者之間的財富轉(zhuǎn)移根本不產(chǎn)生任何價值，對社會有什么益處呢？難道就是為了實現(xiàn)財富的再分配？這分明是資源空轉(zhuǎn)，只能造成人力財力的白白損耗，

10年過去了，刀哥依然想不通這個問題，所以對股指期貨依然持保留態(tài)度。眾所周知，2015年發(fā)生了股市風波，當時許多人把矛頭指向股指期貨，可以說股指期貨確實起了極其惡劣的作用，顯著加劇了市場波動。一種股市的衍生品，交易量卻數(shù)倍甚至十幾倍大于股市，兒子大于老子，到底誰決定誰？衍生品反而操縱了股市的走勢，顯示了現(xiàn)代金融扭曲、畸形的一面，

后來的事情大家都知道，股指期貨被閹割，至今仍沒有完全恢復正常。但對股市的傷害是深重而持久的，A股至今沒有恢復元氣，有股指期貨的很大“功勞”，刀哥知道有許多人不認可上述觀點，會拿出他們書本上學到的理論來反駁。不過刀哥只認事實，股指期貨發(fā)現(xiàn)價值的功能沒看到，只看到了操縱和扭曲，熨平波動的功能沒看到，只看到了助漲助跌，

套保功能倒是存在，可它只是龐大交易里的配角。好幾年沒再關(guān)注股指期貨了，也許很快它就會被完全放開，但如果不完善規(guī)則，那么2015年的慘劇還會重演，股票這種特殊商品，天生自帶泡沫，所以多數(shù)時間里做空要比做多容易。就好像物體懸在空中，向下墜落總比向上容易的多，地球有引力嘛，只有推力大于引力的時候才能向上運動。

2、為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費么？

在期貨市場中，當一個品種的成交過于火熱，價格波動過于頻繁或者幅度很大的時候，交易所有時候會出一些控制手段，為品種降溫，主要就是方面，調(diào)整品種的保證金控制資金能夠開倉的數(shù)量，提供手續(xù)費，來限制日內(nèi)短線交易者的交易成本。兩者同時進行的話，效果會更加明顯，題主的問題是：為什么商品期貨過熱會調(diào)整交易費，股指期貨就不能提高交易費？很明顯，你對股指期貨的缺乏一些理解。

股指期貨現(xiàn)在即使松綁了幾次，但是它依然是期貨市場上被限制的最嚴格的品種，股指期貨現(xiàn)在的交易手續(xù)費是，成交金額的萬分之0.23。但是，平日內(nèi)倉的話，手續(xù)費是這個標準的15倍，為成交金額的萬分之3.45，這個手續(xù)費的收取標準，基本上很少會有人來交易日內(nèi)。這一點，我們可以用股指期貨現(xiàn)在的基礎(chǔ)情況跟之前做一下對比，

3、股指期貨開放，六連跌是巧合嗎？

在中國股票市場的下跌與股指期貨是存在一定的關(guān)系的。世界很多金融市場上都有股指期貨，但是獨獨在中國，股指期貨給股票市場會造成比較大的傷害，為什么會這樣？原因就在于，中國股指期貨的規(guī)則與股票市場不匹配，這是一個非常大的問題，首先第一點股指期貨對于散戶是有歧視性的，開戶需要50萬的資金，這已經(jīng)把相當一部分散戶擋在外面，第二點，股指期貨的合約設(shè)置得過大，就是的即使有資格參與股指期貨交易的散戶也會面臨風險過大的危害。