今年你的基金漲幅不錯(cuò)是因?yàn)槭裁?。股票基金、債券基金與混合基金，名字分別對(duì)應(yīng)其投資的標(biāo)的，今年購(gòu)買基金從基金運(yùn)行的時(shí)間段來(lái)看，大概估計(jì)也才三四個(gè)月，就開始算起基金的收益和虧損了，這種心態(tài)根本就不適合于去理財(cái)去購(gòu)買基金，明年基金還能像今年一樣漲這么多嗎。

1、今年基金的走向會(huì)怎么樣呢？

大家要先看一下2020年市場(chǎng)的主要特點(diǎn)與矛盾，然后來(lái)思考如何進(jìn)行適合自己的布局。抱團(tuán)如果你今年收益不錯(cuò)的話，先恭喜你，然后我來(lái)問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：今年你的基金漲幅不錯(cuò)是因?yàn)槭裁?？你挑選的基金經(jīng)理天生奇才；你押中的行業(yè)或者策略，個(gè)股基本面和財(cái)務(wù)表現(xiàn)好；你押中的行業(yè)和策略，估值上升。我們投資基金，如果有一個(gè)人走過(guò)來(lái)說(shuō)：消費(fèi)好啊，你看過(guò)去漲得多好，

建議遠(yuǎn)離。不知道自己為什么賺錢，僅僅說(shuō)政策支持、歷史業(yè)績(jī)的觀點(diǎn)，活不過(guò)一個(gè)牛熊周期，別問(wèn)我怎么知道的，以前我就是做這個(gè)的，太知道基金是怎么回事了。如果我們年末年初復(fù)盤的時(shí)候不能看出來(lái)自己的基金是因?yàn)槭裁吹臐q的，那基本上明年投資仍然屬于瞎蒙，舉個(gè)例子，今年某市場(chǎng)大熱的板塊，凈值提升1/3貢獻(xiàn)是業(yè)績(jī)提升，2/3貢獻(xiàn)是估值提升。

如果我們明年繼續(xù)持有，就必須要研究：業(yè)績(jī)提升部分和估值提升部分還可以持續(xù)不？2020年的一個(gè)基金行業(yè)的熱詞是抱團(tuán)，也就是基金集中在某幾個(gè)熱門行業(yè)：消費(fèi)、新能源，等等，抱團(tuán)帶來(lái)的后果是估值提升貢獻(xiàn)了一大部分漲幅。明年對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，有三種主流選擇：1繼續(xù)選擇抱團(tuán)板塊，現(xiàn)在抱團(tuán)除了白酒有開始松動(dòng)的跡象，其他還不是很明顯，沒(méi)有理由斃掉這個(gè)策略。

消費(fèi)、新能源，于交易意義仍然是可以參與的，基金抱團(tuán)本身不是柚子那種打一槍換一個(gè)地方，持續(xù)時(shí)間比較長(zhǎng)，當(dāng)音樂(lè)停止以前都有“交易價(jià)值”，2020基金大年能否在2021延續(xù)，有一說(shuō)一，我也不知道終點(diǎn)在哪，這種邏輯猜頂沒(méi)有意義，覺(jué)得沒(méi)結(jié)束就可以跟隨。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，觀察抱團(tuán)的松動(dòng)是非常重要的能力，如果你不知道如何觀察市場(chǎng)風(fēng)向、判斷高頻數(shù)據(jù)，將面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，

如果有時(shí)間每天看看高頻數(shù)據(jù)，刷刷貼子，可以繼續(xù)參與這些板塊。2看誰(shuí)正在形成抱團(tuán)，軍工很典型，正在形成抱團(tuán)。但是這類策略的特點(diǎn)是行業(yè)還不是完全靠“信仰”在支撐，還需要對(duì)行業(yè)基本面進(jìn)行判斷，對(duì)，我說(shuō)的就是白酒，他們的抱團(tuán)已經(jīng)把10年后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和增長(zhǎng)率給你安排得明明白白，你說(shuō)不是信仰我都不信。軍工不一樣，還是要用基本面說(shuō)話的，如果你沒(méi)有行業(yè)財(cái)務(wù)分析能力，還是算了吧，

3完全沒(méi)抱團(tuán)的。對(duì)，比如金融和地產(chǎn)，已經(jīng)快被基金經(jīng)理扔進(jìn)垃圾堆里了，這類行業(yè)的分析取決于你的基本面分析是不是能超越市場(chǎng)其他分析人士，比如說(shuō)地產(chǎn)明年還可以，后年才是業(yè)績(jī)低點(diǎn)（地產(chǎn)買地和賣出的時(shí)間差導(dǎo)致的），然后會(huì)有些回升。這類基金我們還真的需要認(rèn)真研究一下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，到底roa幾個(gè)百分點(diǎn)，到底營(yíng)收增速會(huì)是多少，

不過(guò)我要說(shuō)的是，這類行業(yè)基金，其實(shí)對(duì)小白來(lái)說(shuō)反而最安全。在非常悲觀的背景之下，你買入虧損的空間其實(shí)是有限的，你可以不懂研究，但是也不會(huì)讓你虧損太多，他們的業(yè)績(jī)會(huì)有波動(dòng)，但也是還算穩(wěn)定。如果遇到突然來(lái)一波估值回升（20～30%），就算是抄上了，4明年整體股市，很多人說(shuō)“前高后低”，我覺(jué)得是對(duì)投資指數(shù)基金的朋友一個(gè)參考。

大牛市的基礎(chǔ)不存在，投資指數(shù)可能還是需要擇時(shí)，Q1～Q2是我們相對(duì)海外市場(chǎng)最好的時(shí)段，另外也是我們最有可能釋放流動(dòng)性的時(shí)段，政策端也是上半年幾個(gè)重要會(huì)議只可能推出來(lái)的。下半年各部門和企業(yè)開始執(zhí)行了，反而看不清楚了，上半年是最有期待的時(shí)段，5量化基金？混合基金？固收 ？這種完全交給基金經(jīng)理操盤的產(chǎn)品，那就看你是不是認(rèn)可這個(gè)策略work或者你有沒(méi)有“識(shí)人”的能力了。

2、今年的基金還能買嗎？

今年的基金當(dāng)然是可以買的，而且從整體趨勢(shì)來(lái)看處于一個(gè)已經(jīng)脫離底部，并且隨時(shí)變盤的階段，@基金的分類及風(fēng)險(xiǎn)。基金有很多種分類的方法，但是最基本的是三種類型：股票基金、債券基金與混合基金，名字分別對(duì)應(yīng)其投資的標(biāo)的，從風(fēng)險(xiǎn)角度來(lái)看，投資股票的基金風(fēng)險(xiǎn)最高，其次是混合，最后是債券基金，基金掙錢的邏輯，我認(rèn)為基金與直接投資股票最大的區(qū)別是投資基金相當(dāng)于聘請(qǐng)一個(gè)專業(yè)人士操盤資金可以一定程度上規(guī)避個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)，只是降低而已，不能完全消除，同時(shí)你不同隨心所欲的操作自己的資金。