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為什么發(fā)行公司債，萬科為什么發(fā)行公司債券

來源：整理 時(shí)間：2023-08-05 22:51:31 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

1，萬科為什么發(fā)行公司債券

因?yàn)榉康禺a(chǎn)公司的特性，使其都需要強(qiáng)大的現(xiàn)金為后盾，開發(fā)一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，從拿地開始、到工程施工等都需要占用現(xiàn)金，要一直到預(yù)售了才能回籠現(xiàn)金流；所以房地產(chǎn)公司的負(fù)債率都比較高；房地產(chǎn)公司在銷售成品之前就需要向銀行借貸，即間接融資；如果是上市公司，它一般也會(huì)通過發(fā)行債券來直接融資，其成本還要低于向銀行借貸的間接融資。參考資料：玉米地的老伯伯作品，拷貝請(qǐng)注明出處 。

萬科為什么發(fā)行公司債券

2，既然有股票了為什么還發(fā)行企業(yè)債券

股票和債券是兩種不同的融資方式。發(fā)行發(fā)票相當(dāng)于出售企業(yè)的所有權(quán)，股票所有者可以要求參與企業(yè)的管理和利潤分配。發(fā)行債券是向別人借錢，只需要還本付息，債權(quán)人沒權(quán)利參與企業(yè)的經(jīng)營和利潤分配。在國外較成熟的資本市場，債券是主要融資方式，當(dāng)債券融資不足時(shí)，才使用股票融資。
銀行本票屬于銀行票據(jù)，不屬于有價(jià)證券，而是見票給付的一個(gè)支取憑證。就相當(dāng)于現(xiàn)金支票、定期存單一樣，屬于一個(gè)支取憑證。 企業(yè)債券、國庫券、股票，都屬于有價(jià)證券。 在做練習(xí)題吧。

既然有股票了為什么還發(fā)行企業(yè)債券

3，上市公司為什么要發(fā)行公司債券不可以直接發(fā)行股票嗎

發(fā)行股票和發(fā)行債券是資本市場的兩種主要融資方式 兩種方式是截然不同的，但互有優(yōu)勢 股權(quán)融資故名思義，是以出讓股權(quán)而融通資金的方式。 股權(quán)這玩意兒就重要了，一般來說，如果在所有股東中有相對(duì)多數(shù)股權(quán)，就意味著你對(duì)這家企業(yè)有控制權(quán)； 即沒有相對(duì)股票，那你也有參與權(quán)。 另外股東都有權(quán)取得紅利，就是企業(yè)的利潤你得分給股東。 所以有一些優(yōu)秀的不缺資金的企業(yè)不愿意減少對(duì)企業(yè)的控制力而上市融資。 當(dāng)然了，股權(quán)融資的好處就不用多說了 一是把籌集來的資金當(dāng)企業(yè)資本金，二是可以分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。 債權(quán)融資所謂債權(quán)融資是指企業(yè)通過借錢的方式進(jìn)行融資， 債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息， 另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金 所以企業(yè)發(fā)行債券是要還的，同時(shí)要付利息， 不必出讓企業(yè)的絲毫控制權(quán)，同時(shí)也不必給債務(wù)人分紅。 債權(quán)融資的很大一個(gè)目的是解決暫時(shí)流動(dòng)性不足而非需要長期資金 另外，債權(quán)融次發(fā)行起來比較方便，沒有股權(quán)融資這么復(fù)雜 這樣來說，債權(quán)融資的成本就低了 所以很多企業(yè)選擇發(fā)行債券 另外，我國資本市場債券交易并不發(fā)達(dá)，流動(dòng)性不足 在美國市場上，債券交易比股票交易發(fā)達(dá)得多呢

上市公司為什么要發(fā)行公司債券不可以直接發(fā)行股票嗎

4，上市公司為什么要發(fā)行企業(yè)債券

企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，可能會(huì)由于種種原因需要使用大量資金，如擴(kuò)大業(yè)務(wù)硯模，籌建新項(xiàng)目，兼并收購其他企業(yè)，以及彌補(bǔ)虧損等。在企業(yè)自有資金不能完全滿足其資金需求時(shí)，便需要向外部籌資。通常，企業(yè)對(duì)外籌資的渠道有三個(gè)：發(fā)行股票，發(fā)行債券和向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款。由于股票經(jīng)常是溢價(jià)發(fā)行，故股票籌資的實(shí)際成本較低，而且籌集的資金不用償還，沒有債務(wù)負(fù)擔(dān)。但股票發(fā)行手續(xù)復(fù)雜，前期準(zhǔn)備時(shí)間長，還要公布公司財(cái)務(wù)狀況，受到的制約較多。此外，增發(fā)股票還導(dǎo)致股權(quán)稀釋，影響到現(xiàn)有股東的利益和對(duì)公司的控制權(quán)。向銀行等金融機(jī)構(gòu)借款通常較為方便，能較快滿足企業(yè)的資金需求，但信貸的期限一般較短，資金的使用范圍往往受到嚴(yán)格的限制，有時(shí)信貸還附有一定的附加條件。而且，在企業(yè)經(jīng)營情況不佳時(shí)，銀行往往不愿意提供貸款。相對(duì)而言，發(fā)行債券所籌集的資金期限較長，資金使用自由，而且購買債券的投資者無權(quán)干涉企業(yè)的經(jīng)營決策，現(xiàn)有股東對(duì)公司的所有權(quán)不變，從這一角度看，發(fā)行債券在一定程度上彌補(bǔ)了股票籌資和向銀行借款的不足。因此，發(fā)行債券是許多企業(yè)非常愿意選擇的籌資方式。但是，債券籌資也有其不足之處，主要是由于公司債券投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大，發(fā)行成本一般高于銀行貸款，還本付息對(duì)公司構(gòu)成較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。企業(yè)通常權(quán)衡這三種方式的利弊得失后、再選擇最恰當(dāng)?shù)男问交I集所需資金。
不是

5，為什么要發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券

對(duì)于發(fā)行人，以可轉(zhuǎn)換債券融資比直接發(fā)行債券或直接發(fā)行股票更為有利(1)可轉(zhuǎn)換　　債券的比率比直接發(fā)行的企業(yè)債券利率要低，如果可轉(zhuǎn)換債券未被轉(zhuǎn)換，相當(dāng)于公司發(fā)行了較低利率的債券;(2)可以避免一般股票發(fā)行后產(chǎn)生的股本迅速擴(kuò)張的問題;(3)一般可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)格比　　公司股票市場價(jià)格高出一定的比例(溢價(jià))，如果可轉(zhuǎn)換債券被轉(zhuǎn)換了，相當(dāng)于公司發(fā)行了比市價(jià)為高的股票。　　對(duì)于投資者，可轉(zhuǎn)換債券的持有人實(shí)際多了一項(xiàng)品種選擇，也多了一條規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道(1)當(dāng)股市向好，可轉(zhuǎn)換債券隨市上升超出其原有成本價(jià)時(shí)，持有者可以賣出轉(zhuǎn)券，直接獲取收益;(2)當(dāng)股市由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，或發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的公司業(yè)績轉(zhuǎn)好，其股票價(jià)格預(yù)計(jì)有較大提高時(shí)，投資者可選擇將債券按照發(fā)行公司規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格轉(zhuǎn)換為股票，以享受公司較好的業(yè)績分紅或公司股票攀升的利益;(3)當(dāng)股市低迷，可轉(zhuǎn)換債券和其發(fā)行公司的股票價(jià)格雙雙下跌，賣出　　可轉(zhuǎn)換債券及將轉(zhuǎn)券轉(zhuǎn)換為股票都不合適時(shí)，持券者可選擇保留轉(zhuǎn)券，作為債券獲取到期的固定利息?！　∫虼?，可轉(zhuǎn)換債券提供了股票和債券最好的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券安全和收入優(yōu)勢。
我覺得至少有一個(gè)重要的原因：發(fā)行門檻你可以從這個(gè)入手去交易所網(wǎng)站查一下。如公司債發(fā)行條件，“股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣三千萬元，有限責(zé)任公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣六千萬元” ，“累計(jì)債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的百分之四十” 而看看可轉(zhuǎn)債發(fā)行條件：上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，除了應(yīng)滿足增發(fā)股票的一般條件，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件： （1）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計(jì)算依據(jù)。 （2）本次發(fā)行后累計(jì)公司債券余額不超過最近一期期末凈資產(chǎn)額的40%。 （3）最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。很明顯，兩個(gè)發(fā)行門檻上來看不在同一個(gè)檔次的。目前從市場上的可轉(zhuǎn)債來看，也就幾十家，不乏大公司的（現(xiàn)在退市了這么多后只有幾家了），如民生轉(zhuǎn)債，中行轉(zhuǎn)債等。
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