中興通訊是正宗的5G龍頭股，做為5G龍頭，中興通訊股票為什么一直跌。綜上所述，我認為中興通訊股價短期還會繼續(xù)盤整，這也是中興通訊股價不漲的原因，但是長期我持續(xù)看好中興通訊，中興通訊此案，必然會對中國的5G發(fā)展帶來重大不利影響，因為中興通訊是中國5G最重要的技術來源。

1、中興通訊為什么一直跌？

首先說明我對中興通訊的股價是長期看好的。中興通訊是正宗的5G龍頭股，做為5G龍頭，中興通訊股票為什么一直跌？第一、中興通訊去年漲幅較高，透支了今年的漲幅，中興通訊在貿易戰(zhàn)前股價一直呈現(xiàn)緩慢爬坡上漲走勢，股價漲到了40元以上，被美國制裁后股價一度跌到了11元。但是瘦死的駱駝比馬大，隨著5G時代的到來，中興通訊重回正軌，股價不僅回到了貿易戰(zhàn)前，而且一度創(chuàng)新高上漲到了56元，這種短時間內遭受利空但受益于行業(yè)高度景氣的公司，股價上漲會提前透支未來漲幅，只要公司財務不及市場預期，股價就會先跌為敬，回吐之前透支的漲幅，

第二、5G應用不及預期，對公司業(yè)績產生一定影響。我們都知道2019年被稱為是5G元年，這一年工信部發(fā)放了5G商用牌照，比業(yè)界預期提前了一年，本以為5G商用進程會提前到來，各行各業(yè)迎來百花齊放，可事實是5G商用牌照的發(fā)放并沒有使5G商用加速，反而5G進程比預期更慢。這個慢不僅僅體現(xiàn)在基站的建設上，5G手機的普及率也遠遠低于預期，雖然5G用戶依然保持高增長，可受制于5G手機的價格，很多個人用戶換了5G手機也沒有換5G套餐，導致5G應用不及預期，5G應用不及預期導致中興通訊業(yè)績不及預期，股價自然不會上漲，

第三、國產替代進程緩慢，科技企業(yè)舉步維艱。貿易戰(zhàn)以來，美國動用國家力量持續(xù)打壓以華為，中興為首的我國科技企業(yè)，目的就是不允許我國高科技企業(yè)占領科技領域制高點，在科技領域，我們已經取得了部分成就，5G甚至走在了世界前列。但是，在芯片，半導體，集成電路等細分領域，我們還是受制于人，很多高科技零部件都需要進口，關鍵技術還容易被卡脖子，

雖然我們有廣闊的消費市場，但是部分核心技術沒有掌握，很多技術與國外科技企業(yè)存在代差，中興通訊做為全球有影響力的科技企業(yè)，其供應鏈遍布全球，只要受到外部打壓，其市場地位和份額很容易被擠壓，這也是中興通訊的一大潛在隱患。綜上所述，我認為中興通訊股價短期還會繼續(xù)盤整，這也是中興通訊股價不漲的原因，但是長期我持續(xù)看好中興通訊，

2、美國封殺中興通訊，不賣一顆芯片給中興，究竟是為什么？

美國商務部于當?shù)貢r間4月16日宣布，將禁止美國公司向中興通訊銷售零部件、商品、軟件和技術7年，直到2025年3月13日。美國的理由是什么呢？答案是：中興違反了美國限制向伊朗出售美國技術的制裁條款，這里可以大概描述一下，在美國口中，中興究竟違反了什么協(xié)議和條款。不得不說，中興自己也有問題，據(jù)外媒報道，早在2012年，美國政府就開始調查中興通訊，調查內容是中興涉嫌未經授權向伊朗出口，違反美國對伊朗的貿易制裁規(guī)定。

2016年3月，美國正式對中興實施制裁，規(guī)定任何企業(yè)向中興出售美國企業(yè)的零部件或儀器前，必須向商務部申請出口許可，經過5年的調查，中興通訊于2017年3月在得州法院認罪，承認將美國商品和技術運輸至伊朗，違反了美國的制裁。而根據(jù)協(xié)議，中興支付8.9億美元的罰款和罰金，如果違反和解條款，后續(xù)還會被追加3億美元的罰款，

但此時中興仍然可以從美國采購零部件，只不過需要美國商務部批準而已。而美國對中興最新的禁令，就是這一事件的延續(xù)，下面這張圖，完整展示了中興在美國的商業(yè)風波。今天，中興通訊H股和A股同時停牌，足見這件事情的巨大殺傷力，據(jù)統(tǒng)計，中興通訊來自外部的零件占比超過60%，而來自美國供應商的零件又占外部零部件的50%以上。

也就是說，中興通訊至少有30%的部件來自美國，更嚴重的是，這些零部件當中，還有很多關鍵零部件。中興的基帶芯片、射頻芯片、存儲、大部分光器件均來自美國（而在這些領域要想實現(xiàn)國產替代，需要較長時間，），短期內影響重大，已有訂單的交付、訂單的新獲取都將受到很大影響，預計交付、回款都會受到影響，是否會因為延遲交付導致客戶側的罰款需要根據(jù)披露的進一步信息判斷。