那是什么原因?qū)е滦氯鍙纳駪B(tài)跌落呢。從新三板在中關(guān)村高新區(qū)試點(diǎn)，到新三板剛在全國(guó)另外三個(gè)高新區(qū)擴(kuò)容，到在全國(guó)高新區(qū)鋪開(kāi)的前面2-3年，新三板都是備受市場(chǎng)關(guān)注的，中國(guó)版納斯達(dá)克之聲不絕于耳，滬深兩市交易的是股票，新三板交易的是股權(quán)，也就是說(shuō)越來(lái)越多的企業(yè)是開(kāi)始從新三板摘牌，而不是像前幾年那樣前赴后繼的爭(zhēng)上新三板，這和題主的問(wèn)題是剛好相反的，因?yàn)樾氯逡呀?jīng)喪失了以前的融資功能和價(jià)值體現(xiàn)。

1、新三板的概念是什么？

全稱(chēng)是會(huì)國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是繼上交所，深交所之后國(guó)家設(shè)立的第三個(gè)全國(guó)性的證券交易場(chǎng)所。這個(gè)市場(chǎng)始建于01年，06年在北京中關(guān)村搞試點(diǎn)，13年擴(kuò)大至全國(guó)，現(xiàn)分基礎(chǔ)和創(chuàng)新兩個(gè)層面，掛牌企業(yè)截止2017年5月底已有11200家多了。滬深兩市交易的是股票，新三板交易的是股權(quán)，它可以說(shuō)是中國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，也是資本市場(chǎng)中一片投資洼地。

像許多明星都有投資新三板，像姚明，楊冪，還有一些他們自己的公司也有在新三板掛牌，如楊麗萍的云南文化，還有像馬云，雷軍，姚勁波，王思聰?shù)榷加型顿Y這個(gè)市場(chǎng)，就是門(mén)檻500有點(diǎn)高舉個(gè)例子，如前兩天剛上市的艾艾精工就是從新三板轉(zhuǎn)板上市的，當(dāng)時(shí)在新三板股價(jià)還不到3元，上市后發(fā)行價(jià)就超9元，暴利可以說(shuō)是，就看你的眼光了，，

2、為何好多公司跑去新三板上市？

從新三板在中關(guān)村高新區(qū)試點(diǎn)，到新三板剛在全國(guó)另外三個(gè)高新區(qū)擴(kuò)容，到在全國(guó)高新區(qū)鋪開(kāi)的前面2-3年，新三板都是備受市場(chǎng)關(guān)注的，中國(guó)版納斯達(dá)克之聲不絕于耳。但是隨著交易體系的僵化、市場(chǎng)流動(dòng)性的枯竭，現(xiàn)在的新三板已經(jīng)模糊了當(dāng)初的市場(chǎng)定位，變得越來(lái)越?jīng)]有市場(chǎng)價(jià)值，已經(jīng)掛牌的企業(yè)反而是從新三板開(kāi)始退市，愿意上新三板的企業(yè)是越來(lái)越少了，

進(jìn)入2019年，由于摘牌的企業(yè)遠(yuǎn)多于掛牌的企業(yè)，新三板的累計(jì)掛牌家數(shù)已經(jīng)跌破1萬(wàn)家。讓我們回顧一下新三板發(fā)展的兩個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)和目前的發(fā)展現(xiàn)狀，嘗試分析新三板衰落的原因，以饗讀者，新三板的兩個(gè)關(guān)鍵發(fā)展節(jié)點(diǎn)第一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)就是2006年的正式推出。從2003年醞釀，到2005年得到國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，到2006年在中關(guān)村開(kāi)始試點(diǎn)以來(lái)，新三板開(kāi)始受到越來(lái)越多的關(guān)注，而券商也看中了這一塊業(yè)務(wù)，特別是服務(wù)中小企業(yè)的券商以及原本投行業(yè)務(wù)比較弱的券商，都想借著新三板業(yè)務(wù)切入到機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)中，

各券商紛紛組建團(tuán)隊(duì)，在全國(guó)各地的高新區(qū)跑馬圈地，輔導(dǎo)、培育這些企業(yè)，等著擴(kuò)容以后一擁而上。第二個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)是全國(guó)擴(kuò)容，等待了6年，市場(chǎng)翹首以盼的擴(kuò)容終于落地，新三板于2012年8月3日擴(kuò)容至全國(guó)另外三個(gè)高新區(qū)，分別是上海張江高新區(qū)、武漢東湖高新區(qū)和天津?yàn)I海高新區(qū)，當(dāng)年新三板新增掛牌數(shù)量就出現(xiàn)了井噴，從2011年的23家，增長(zhǎng)到2012年的103家，并且連續(xù)多年保持了高速增長(zhǎng)，直到2013年底全國(guó)擴(kuò)容后，新三板2014年的新增掛牌數(shù)量更是一舉突破了800家。

而新三板在2012年-2013年取現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)還有一個(gè)原因，那就是IPO的暫停，從2012年的11月16日到2013年的12月30日，IPO暫停了整整1年多，這使得很多企業(yè)開(kāi)始把目光放到新三板這頭初生牛犢，而券商也因IPO的暫停開(kāi)始把更多的精力放到了新三板業(yè)務(wù)的拓展上，無(wú)論是企業(yè)端、中介端還是資金端，各方都對(duì)新三板作為多層次資本市場(chǎng)有效補(bǔ)充的定位滿(mǎn)心期待。

加之新三板的掛牌門(mén)檻相比IPO而言實(shí)在是低太多了，從梳理到推薦掛牌所需的時(shí)間又短，市場(chǎng)需求開(kāi)始爆發(fā)，企業(yè)掛牌數(shù)量在短短的幾年內(nèi)就突破了10000家，雖然企業(yè)的掛牌數(shù)量依然保持快速增長(zhǎng)，但是由于交易制度的的缺陷以及流動(dòng)性的缺失新三板的成交量已經(jīng)出現(xiàn)了急劇的下滑，2018年新三板的掛牌企業(yè)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，也就是說(shuō)當(dāng)年摘牌的企業(yè)的數(shù)量超過(guò)了掛牌的數(shù)量。

新三板摘牌數(shù)量從2015年的13家，增長(zhǎng)至2016年的56家，到了2017年這個(gè)數(shù)字就變?yōu)榱?09家，進(jìn)入2018年又翻了一倍，變成了1529家，到了2019年，更是出現(xiàn)了摘牌的高潮，截止今年1-5月，新三板的摘牌數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了600家，占到了去年摘牌總數(shù)的40%左右，更是創(chuàng)出了一天摘牌29家的新紀(jì)錄。