華爾街對(duì)沖基金女神是如何煉成的華爾街對(duì)沖基金對(duì)沖基金如何操作？看著眼前這個(gè)金發(fā)美女，真的很難把她和對(duì)沖-3經(jīng)理聯(lián)系起來。對(duì)沖基金經(jīng)理史蒂夫·科恩是個(gè)什么樣的人？對(duì)沖 基金與普通基金的區(qū)別主要在于投資手段和可投資產(chǎn)品。

席夢(mèng)思成功的秘訣是針對(duì)不同市場(chǎng)設(shè)計(jì)量化投資管理模型，以電腦操作為主導(dǎo)，在全球各個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行短線交易。但西蒙斯對(duì)交易細(xì)節(jié)一直守口如瓶，除了公司200多名員工，沒有人能得到他們運(yùn)作的任何線索。對(duì)于數(shù)量分析型對(duì)沖 基金，交易行為更多的是基于計(jì)算機(jī)對(duì)價(jià)格走勢(shì)的分析，而非主觀判斷。復(fù)興公司主要由三部分組成，即計(jì)算機(jī)和系統(tǒng)專家、研究人員和交易員。

西蒙斯每周與研究團(tuán)隊(duì)會(huì)面一次，討論交易細(xì)節(jié)以及如何改進(jìn)交易策略。作為一名數(shù)學(xué)家，西蒙斯深知僥幸只有一半的成功機(jī)會(huì)，而要戰(zhàn)勝市場(chǎng)必須建立在仔細(xì)準(zhǔn)確的計(jì)算基礎(chǔ)上。Grand Medal 基金的數(shù)學(xué)模型主要是通過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，找出金融產(chǎn)品價(jià)格、宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)指標(biāo)、技術(shù)指標(biāo)等各種指標(biāo)之間的數(shù)學(xué)關(guān)系，找出目前市場(chǎng)上存在的微小盈利機(jī)會(huì)，通過杠桿比率進(jìn)行快速大規(guī)模交易來獲利。

華爾街交易員們?cè)谡務(wù)摽贫鞯臅r(shí)候都充滿了敬畏。在默默無聞地進(jìn)行了20年的股票交易后，科恩在20世紀(jì)90年代末科技股泡沫最嚴(yán)重的時(shí)候開始在華爾街嶄露頭角。從1998年到1999年的兩年間，他和他的公司SAC實(shí)現(xiàn)了70%的驚人年回報(bào)率。但科恩真正成為傳奇是在2000年，當(dāng)時(shí)他在科技股暴跌前開始做空，結(jié)果獲得了70%的利潤(rùn)。此后不久，《商業(yè)周刊》一如既往地在封面故事中將他列為華爾街歷史上最有影響力的交易員。

他在混亂的股市中看到了秩序。他總是一次又一次地做出正確的決定。我曾經(jīng)坐在他旁邊看他交易，看到他靜靜地盯著終端。我可以告訴你，毫無疑問，他是這個(gè)星球上職業(yè)生涯中最好的一個(gè)。他在80年代牛市開始的時(shí)候進(jìn)了華爾街，在他不知情的情況下，在另一個(gè)更大的牛市開始的時(shí)候建立了自己的對(duì)沖-3/。SAC的第一個(gè)月，他取得了3.4%的回報(bào)，到了年底，回報(bào)是17%。

JohnPaulson，他的基金去年漲了300%，也是第一個(gè)指出次貸危機(jī)的人，通過大規(guī)模做空多家大銀行獲利頗豐。他的公司從三年前管理的50億美元增長(zhǎng)到今天的300億美元。保爾森在危機(jī)中賺了很多錢，他的公司總部在麥迪遜大道590號(hào)29樓。向窗外看，約翰？JohnPaulson可以在同一條街上看到他的老東家貝爾斯登。2008年5月29日被摩根大通以22億美元收購(gòu)，成為信貸危機(jī)的最大受害者，危機(jī)中最大的受益者是保爾森。

去年，通過做空樓市，保爾森凈賺37億美元，使其對(duì)沖成為行業(yè)歷史上最高的年收入經(jīng)理人，甚至是索羅斯這樣的“老手”。抓住機(jī)會(huì)。他把丘吉爾的話作為自己的座右銘。永遠(yuǎn)，永遠(yuǎn)，永遠(yuǎn)不要放棄。52歲的保爾森是哈佛商學(xué)院的MBA畢業(yè)生。他曾供職于奧德賽合伙公司、貝爾斯登公司和格拉斯公司。

對(duì)沖基金與普通基金的區(qū)別主要在于投資手段和可投資產(chǎn)品。我不了解中國(guó)的情況。我們來看看美國(guó)的情況:Public 基金(mutualfund)只能投資一些低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，而且只能買入，不能做空?？諅}(cāng)的意思是，比如你認(rèn)為這只股票一個(gè)月后會(huì)跌，你現(xiàn)在就可以借這只股票，賣出，等到一個(gè)月后真的跌了，再低價(jià)買回，然后還給他人。從中獲利。因?yàn)榭疹^對(duì)熊市有推波助瀾的作用。

但是對(duì)沖 基金，幾乎任何一種資產(chǎn)都可以投資，任何一種投資技巧都可以使用。非常靈活，所以80%-1 基金的回報(bào)率遠(yuǎn)高于public基金。但是在美國(guó)，對(duì)沖 基金極少數(shù)富人的東西只對(duì)極少數(shù)人開放，大部分都是百萬美元以上起步。還有，對(duì)沖 基金不透明，也不需要透明。對(duì)沖基金經(jīng)理一個(gè)人沒有義務(wù)向你透露你的錢都投到了什么地方，除非她愿意。

提及華爾街對(duì)沖基金經(jīng)理，白人男性、猶太人、天賦異稟、能言善辯的形象大概會(huì)浮現(xiàn)在腦海里。他們要么像比爾·艾克曼和丹尼爾·羅布一樣迷人，要么像史蒂夫·科恩和大衛(wèi)·泰伯一樣“才華橫溢”，要么像拉達(dá)里奧和卡爾伊坎一樣老謀深算，看著眼前這個(gè)金發(fā)美女，真的很難把她和對(duì)沖-3經(jīng)理聯(lián)系起來。南茜·戴維斯(右一)和孫思遠(yuǎn)(左一)在紐約Battleteofthequants對(duì)沖-3/Summit上發(fā)表演講。