假設(shè)所有的買價(jià)都低于所有的賣價(jià)，就沒有交易(這幾乎是不可能的)1，基于累積競價(jià)的市場化定價(jià)方式,現(xiàn)實(shí)中，新股的掛牌價(jià)也是由集合競價(jià)產(chǎn)生的，可以說是買賣雙方通過市場的方式來決定的,價(jià)格確定后，投行將新股按確定的價(jià)格分配給訂購的大機(jī)構(gòu)，再留出一定比例向社會(huì)公開發(fā)售。

現(xiàn)實(shí)中，新股的掛牌價(jià)也是由集合競價(jià)產(chǎn)生的，可以說是買賣雙方通過市場的方式來決定的。股市開盤前，先進(jìn)行集合競價(jià)，想買股票的人報(bào)買入單，包括買入數(shù)量和價(jià)格；同時(shí)，想賣股票的人還要報(bào)賣價(jià)，包括賣價(jià)和賣量。然后交易所的計(jì)算機(jī)根據(jù)申報(bào)按照最大成交原則確定開盤價(jià)。價(jià)格確定后，所有高于開盤價(jià)的買入訂單和低于開盤價(jià)的賣出訂單全部平倉，其他未平倉的交易訂單繼續(xù)暫停平倉。假設(shè)所有的買價(jià)都低于所有的賣價(jià)，就沒有交易(這幾乎是不可能的)

1，基于累積競價(jià)的市場化定價(jià)方式。投資銀行首先與發(fā)行人就定價(jià)范圍達(dá)成一致。招股說明書和分析報(bào)告完成后，分析師和業(yè)務(wù)員通過逐一拜訪和溝通的方式向客戶介紹發(fā)行人的情況和股價(jià)定位，逐步積累訂單，找到不同價(jià)位的需求。路演結(jié)束后，投行可以根據(jù)訂單確定一個(gè)基本反映供求關(guān)系的價(jià)格區(qū)間。如果價(jià)格區(qū)間內(nèi)認(rèn)購較少，降低發(fā)行價(jià)格或延期發(fā)行；如果有大量超額認(rèn)購，提高發(fā)行價(jià)。價(jià)格確定后，投行將新股按確定的價(jià)格分配給訂購的大機(jī)構(gòu)，再留出一定比例向社會(huì)公開發(fā)售。2.議價(jià)方式:發(fā)行人與主承銷商協(xié)商確定發(fā)行價(jià)格。發(fā)行人與主承銷商約定發(fā)行價(jià)格時(shí)，主要考慮二級(jí)市場股票價(jià)格(通常以平均市盈率衡量)、市場利率水平、發(fā)行公司未來發(fā)展前景、發(fā)行公司風(fēng)險(xiǎn)水平以及市場對(duì)新股的需求。3、競價(jià)方式由股票承銷商或投資者相互競爭確定股票發(fā)行價(jià)格。

股價(jià)的漲跌總之，供求決定價(jià)格，買的人多了價(jià)格就漲，賣的人多了價(jià)格就跌。買賣不平行的原因有很多。股市的政策面、基本面、技術(shù)面、資金面、消息面都是利空或利好，這是不變的規(guī)律。漲多了就調(diào)整，跌多了就反彈。投資者心態(tài)不穩(wěn)也會(huì)助長下跌，對(duì)上市公司發(fā)展的預(yù)期是好是壞也會(huì)造成股價(jià)的漲跌。還有一些主力洗盤打壓下跌，即主力莊家為了達(dá)到炒股票的目的，讓持有股票的散戶在市場大幅波動(dòng)時(shí)賣出手中的股票，從而在低位大量買入，使自己手中擁有大量可以決定股票價(jià)格走勢(shì)的籌碼。直到擁有的股數(shù)足夠大，再將股價(jià)拉升，以獲取更高的利潤。

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