很少有投資者會說“基金持有的股票不能買”。作為戰(zhàn)斗在A股一線的投資顧問，經(jīng)常有人問“基金大量持有的股票能不能買”，告訴你，這個(gè)股票上漲的原因，充分的講述這個(gè)股票的利好，比如，你買的股票，未必都會漲，但是最起碼有一些經(jīng)典的股票，是回避為上的，今天我就和朋友們分享下心得。

1、為什么基金持有的股票不能買？

作為戰(zhàn)斗在A股一線的投資顧問，經(jīng)常有人問“基金大量持有的股票能不能買”。但是，很少有投資者會說“基金持有的股票不能買”，也許，有些投資者跟隨基金買股吃過大虧，所以對基金持有的個(gè)股有一種主觀的不好感覺。但是，這是片面的，需要根據(jù)不同的具體情況具體分析。首先，從基金的市場地位來說，基金持有的股票往往基本面比較好，值得投資者更加重視，而不是單純的拋棄，

因?yàn)椋壳笆袌錾系闹饕獧C(jī)構(gòu)投資者，就是基金（一般特指公募基金），其次才是保險(xiǎn)資金，券商資金，信托資金以及私募基金。作為股市中排行老大的基金，其對市場的影響不言而喻，基金的持股動向，對股市可謂是最好的風(fēng)向標(biāo)。基金增倉，一般代表看好后市，基金減倉，往往代表是到了階段性高點(diǎn)。所以，很多資金較大的大戶或者小型私募基金，往往跟隨基金走勢進(jìn)行操作，形成市場中獨(dú)特的一個(gè)投資流派，

其次，基金因?yàn)橘Y金規(guī)模較大，更加重視個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。所以，基金在建倉個(gè)股前，往往會對個(gè)股進(jìn)行詳細(xì)的基本面調(diào)查，確保最低限度遇見黑天鵝，這些詳細(xì)的基本面調(diào)查，往往是個(gè)人投資者做不到的。所以，跟隨基金建倉目標(biāo)，往往也可以避開較大的個(gè)股基本面風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然，有時(shí)候基金也會遇上黑天鵝，這是不可避免的。所謂的“常在河邊走，哪有不濕鞋”，

所以，投資者對基金持股雖然可以重點(diǎn)研究，但最終決策仍然需要自己多方面分析再決定，不能全靠基金。其實(shí)，根據(jù)思考A股的投資經(jīng)驗(yàn)，基金持股的風(fēng)險(xiǎn)無非就是高位重倉，在低位時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)不大的。所以，分析基金重倉股時(shí)，對個(gè)股的牛熊循環(huán)階段把握好了，就知道能否選擇基金重倉股了，一般來說，在個(gè)股的震蕩筑底和上市趨勢階段，個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)較小。

當(dāng)個(gè)股在盤頭做頂時(shí)，往往風(fēng)險(xiǎn)較大，在下降趨勢時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)最大。所以，選擇個(gè)股不單要看基金持股的倉位多少，還要結(jié)合個(gè)股的牛熊循環(huán)階段，單純的看基金持倉與否就做出的投資決策，都是不完整的。昨天，就有個(gè)客戶咨詢我，說某個(gè)股票基金重倉，是不是很危險(xiǎn)，因?yàn)榧热恢貍}了，就沒人愿意幫基金抬轎子了。我告訴他，股價(jià)的循環(huán)階段最重要，

低位的基金重倉股，往往蘊(yùn)含著較好的投資機(jī)會，他才明白。至于有些投資者對基金重倉股的害怕，可能是因?yàn)橘I了盤頭或者下降趨勢里的基金重倉股，或者雖然買在上升趨勢，但是不了解基金重倉股的走勢特點(diǎn)，被洗出去了。基金重倉股的走勢特點(diǎn)是走得慢，往往有很長時(shí)間的反復(fù)震蕩洗盤，即使在上升趨勢里，每日的漲跌幅也很小。這樣，可能一個(gè)月都漲不了多少，

2、跌了三年的股票能不能買？

一只股票發(fā)行價(jià)16元，上市三年后跌到了9元，每股凈資產(chǎn)8.5，能不能買？首先，這是一只破發(fā)的股票，僅僅距發(fā)行價(jià)已經(jīng)跌掉了40%多，加上上市首日基本上是漲的，還有幾個(gè)一字板，這樣算下來，這只票距離高點(diǎn)下來就比較嚇人了。所以，單從價(jià)格的角度出發(fā)，這是超跌股好去抄底，但從實(shí)際情況來講就很有可能股價(jià)之前透支過于嚴(yán)重所致，還有要結(jié)合公司的經(jīng)營、業(yè)績等綜合判斷，

其次，這種跌幅還有一個(gè)就是要看股票上市的時(shí)間點(diǎn)，在牛市階段上市和熊市階段又是有一些差別的了。再者，從這里給到的一個(gè)數(shù)據(jù)，每股凈資產(chǎn)和現(xiàn)在股價(jià)的對比，前者是股票的賬面價(jià)值，后者是現(xiàn)在的價(jià)值，9元與8.5是差不多的，也并不能說明該公司的發(fā)展?jié)摿τ卸嗪?，只能說現(xiàn)在這個(gè)股價(jià)屬于公司正常的價(jià)值體現(xiàn)，因此，投機(jī)抄底的話是一種方法，要是考慮投資價(jià)值的話，這樣的條件還是有些牽強(qiáng)了，當(dāng)然也是可以結(jié)合市場熱點(diǎn)的情況來把握，畢竟股價(jià)的上漲下跌因素有很多。