作為中國乃至全球四大銀行，中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行上半年表現(xiàn)如何？盈利能力持續(xù)改善，利息凈收入同比增長10.57%，達到近年來較好水平。凈息差是國內(nèi)商業(yè)銀行的主要收入來源，2018年，中國銀行存貸比和中國銀監(jiān)會公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國銀行凈利潤同比下降9.4%，至1.03萬億元，其中大型銀行凈利潤同比下降12%。

Text/王銀行業(yè)最近進入了中國日報的開放日。作為中國乃至全球四大銀行，中國工商銀行、中國建設銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行上半年表現(xiàn)如何？截至8月30日晚間，上述四大行上半年業(yè)績已全部出爐。與去年同期凈利潤負增長形成鮮明對比的是，今年上半年四大行凈利潤增幅接近或超過兩位數(shù)。其中，工商銀行上半年實現(xiàn)凈利潤1645億元，同比增長9.8%；建行凈利潤1541.06億元，同比增長10.92%；農(nóng)行凈利潤1228.33億元，同比增長12.5%；中國銀行實現(xiàn)稅后利潤1128.13億元，同比增長11.79%。

中國銀監(jiān)會中國發(fā)布銀行業(yè)8月10日股市收盤后保險業(yè)主要監(jiān)管指標數(shù)據(jù)。2020年上半年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.0萬億元，同比下降9.4%，平均資本利潤率10.35%。商業(yè)銀行平均資產(chǎn)利潤率為0.83%，比上季末下降0.15個百分點。市場頓時驚呆了:這幾年凈利潤幾乎沒降過的中國銀行業(yè)怎么了？雖然也要看銀行計提壞賬準備，但是可以調(diào)整利潤率。

就是這是一個可以預期的結果，但是下跌幅度超出了市場的預期。在年中重要經(jīng)濟數(shù)據(jù)公布之際，相關部委官員也重磅發(fā)聲。同日，央行行長易綱在接受媒體采訪時表示，貨幣政策的引導使得市場整體利率下行，導致企業(yè)融資成本明顯降低。利率下行有力支持了實體經(jīng)濟，貸款結構顯著優(yōu)化，普惠性小微貸款支持的市場主體數(shù)量顯著增加。那么，下半年最大的挑戰(zhàn)是什么？

據(jù)21世紀經(jīng)濟報道統(tǒng)計，2021年，四大行營業(yè)收入總額突破3萬億元，達到30106億元；凈利潤合計11234.19億元，相當于日入30.78億元。3月30日，四大行2021年年報披露完畢。2021年，中國經(jīng)濟在經(jīng)歷多重考驗后，呈現(xiàn)出持續(xù)穩(wěn)定的復蘇態(tài)勢。銀行業(yè)尤其是國有大行經(jīng)營穩(wěn)健，業(yè)務競爭力進一步增強，業(yè)績也創(chuàng)下近年新高。

同時，四大行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，不良率全部下降，撥備覆蓋率全部提高，抗風險能力進一步增強。3月29日、30日，四大行也相繼召開業(yè)績發(fā)布會，一批高管出席，回應投資者關切。據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者了解，這些問題主要集中在業(yè)績高增長的原因和前景、短期和年度信貸目標、資產(chǎn)質(zhì)量變化、凈息差的走勢、普惠金融的增長計劃等方面。

在經(jīng)濟結構轉型導致融資結構轉型、信貸質(zhì)量下降、利差收入壓力加大的背景下，商業(yè)銀行如何在傳統(tǒng)信貸業(yè)務基礎上進一步拓展業(yè)務邊界，積極進入股權投資領域，需要進行有效探索。所謂投貸聯(lián)動，就是以商業(yè)銀行為核心，股權和債權相結合的融資服務模式。投貸聯(lián)動業(yè)務的本質(zhì)是一種基于風險與收益關系的金融創(chuàng)新，通過股權與債權相結合的融資服務模式，為初創(chuàng)企業(yè)提供資金支持。

在投貸聯(lián)動業(yè)務初期，由于缺乏風險投資領域的相關經(jīng)驗，銀行應首先選擇與外部專業(yè)投資機構合作的模式，借助外部力量拓展客戶資源，通過與外部機構的合作增強信息共享和經(jīng)驗共享，然后再考慮在銀行集團內(nèi)部開展投貸聯(lián)動。在這個過程中，貸款定價、第三方機構選擇、客戶選擇、風險控制是關鍵環(huán)節(jié)。期權貸款(Option loan)期權貸款(Option loan)是指銀行在發(fā)放貸款時與企業(yè)簽訂的期權協(xié)議，約定銀行可以在未來一定時間內(nèi)以一定價格認購一定數(shù)量的股權，由創(chuàng)業(yè)投資機構代為持有，并約定收益分成，以在創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或被并購時獲得部分股權溢價。