在逐步增強(qiáng)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力和滲透率的基礎(chǔ)上，資產(chǎn)證券化的創(chuàng)新可以促進(jìn)證券公司盈利模式的重構(gòu)，回歸中介服務(wù)的原始定位，大力推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理和金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)向現(xiàn)代金融企業(yè)的轉(zhuǎn)型。在傳統(tǒng)證券化領(lǐng)域，我國(guó)證券公司的業(yè)務(wù)水平可分為經(jīng)紀(jì)、投資 銀行、自營(yíng)和資產(chǎn)管理四個(gè)方面。

China投資銀行本身就脫胎于政府保護(hù)銀行和信托等金融中介?？梢韵硎苷呱细鞣N傾斜的好處。中國(guó)-4銀行行業(yè)自誕生以來，就被打上了人為壟斷的烙印。這主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:證券承銷業(yè)務(wù)的監(jiān)管和證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的價(jià)格監(jiān)管。1999年7月1日起施行的《證券法》規(guī)定，國(guó)家對(duì)綜合類、經(jīng)紀(jì)類證券公司實(shí)行分類管理制度。

在這種情況下，綜合類投資 銀行有政府自然人為壟斷的保護(hù)，在與券商的競(jìng)爭(zhēng)中可以高枕無(wú)憂。在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，中國(guó)投資 銀行一直享有政府人為的傭金價(jià)格管制(這種情況直到2001年才進(jìn)行改革)。a股交易傭金為0.35%，滬深b股交易為0.6%和0.43%，證券投資基金為0.25%。這種較其他國(guó)家更高的傭金率無(wú)疑給投資 銀行帶來了豐厚的人為壟斷利潤(rùn)或超額利潤(rùn)。

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工商銀行公司業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力包括1。優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；從競(jìng)爭(zhēng)主體看，中國(guó)工商銀行銀行、農(nóng)業(yè)銀行銀行、中國(guó)銀行銀行、中國(guó)建設(shè)銀行通過制度創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)改革、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步發(fā)展了自己的大型銀行客戶、網(wǎng)點(diǎn)、基金。國(guó)開銀行已開始向商業(yè)轉(zhuǎn)型銀行，其融資政策優(yōu)勢(shì)將在一定時(shí)期內(nèi)繼續(xù)保持；中小股份制銀行憑借其靈活的管理機(jī)制，在部分地區(qū)和區(qū)域呈上升趨勢(shì)，可能為未來公司業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)格局增添新的變數(shù)；外資銀行憑借先進(jìn)的管理方法和強(qiáng)大的金融創(chuàng)新能力，不斷蠶食優(yōu)質(zhì)公司的客戶市場(chǎng)；近年來，社保基金、保險(xiǎn)基金和行業(yè)投資基金被允許擴(kuò)大投資渠道，成為銀行基礎(chǔ)設(shè)施信貸領(lǐng)域的新競(jìng)爭(zhēng)者。

1994年中國(guó)確立了三項(xiàng)政策銀行，即國(guó)家發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。當(dāng)時(shí)的背景是，為了推進(jìn)四大國(guó)有獨(dú)資業(yè)務(wù)改革銀行，需要把政策性貸款分開，讓四大行專營(yíng)業(yè)務(wù)銀行。國(guó)家發(fā)展銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、三項(xiàng)政策銀行成立以來，在支持國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)、促進(jìn)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、促進(jìn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。

根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，該行去年對(duì)西部和東北老工業(yè)基地的貸款占全部貸款的30.2%。因?yàn)檫@些項(xiàng)目大多是國(guó)家支持的，這些貸款享受國(guó)家政策的貼息或優(yōu)惠。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，政策性銀行所面臨的市場(chǎng)環(huán)境、任務(wù)和經(jīng)營(yíng)條件發(fā)生了很大變化，許多原有的政策性業(yè)務(wù)實(shí)際上已逐漸成為商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)?！安患涌煺咩y行的改革，政策銀行的作用就不能更好地發(fā)揮，就會(huì)產(chǎn)生和積累更大的風(fēng)險(xiǎn)。

投資銀行Industry最早可以追溯到19世紀(jì)，但在當(dāng)時(shí)投資銀行Industry只被視為商業(yè)的一個(gè)業(yè)務(wù)部門銀行。當(dāng)然，在19世紀(jì)，投資 銀行商業(yè)并不占據(jù)主導(dǎo)地位，大部分商業(yè)銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)只是向企業(yè)提供流動(dòng)資金貸款。而且當(dāng)時(shí)人們普遍認(rèn)為證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)太大，不是銀行投資資金的合適場(chǎng)所，所以銀行被限制從事證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)。

可以認(rèn)為這些個(gè)體銀行是-4銀行的雛形。雖然全國(guó)銀行和私人銀行都叫銀行但是從業(yè)務(wù)上來說，私人銀行從一開始就從事業(yè)務(wù)銀行業(yè)務(wù)和/12344，(1) 投資 銀行第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束前工業(yè)的初步繁榮，一些大公司銀行開始為戰(zhàn)爭(zhēng)的結(jié)束做準(zhǔn)備。戰(zhàn)后，大量公司也開始擴(kuò)充資本，投資 銀行工業(yè)開始了它真正的、持續(xù)的發(fā)展。