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股票溢價(jià)率是什么意思，什么是溢價(jià)率用通俗易懂的方式解答

來源：整理 時(shí)間：2023-02-05 23:48:31 編輯：金融知識(shí) 手機(jī)版

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1，什么是溢價(jià)率用通俗易懂的方式解答

溢價(jià)就是指所支付的實(shí)際金額超過證券或股票的名目?jī)r(jià)值或面值，如股票是以一元一股算的，發(fā)行價(jià)是3元，3-1=2元就是溢價(jià)；溢價(jià)率就是溢價(jià)除以名目?jī)r(jià)值或面值的得數(shù)成100%；如該例溢價(jià)率就是（3-1）/1X100%=200%。

什么是溢價(jià)率用通俗易懂的方式解答

2，溢價(jià)率是什么意思

問題：什么是溢價(jià)率？溢價(jià)率是什么意思？ 日，馬鋼CWB1的溢價(jià)率為-6.07％，收盤價(jià)為5.669元，正股價(jià)格為9.58元。至2007年8月31日，馬鋼CWB1的收盤價(jià)為5.886元，溢價(jià)率為-13.63％，正股馬鋼股份價(jià)格為10.67元。這段時(shí)間內(nèi)馬鋼CWB1的收益率僅為3.83％，而正股的收益率為11.38％。投資權(quán)證的收益率遠(yuǎn)不及正股，這主要是馬鋼CWB1溢價(jià)率進(jìn)一步下降所致。 總括而言，不同條款的權(quán)證，甚至同一權(quán)證在不同的時(shí)刻，都不能通過簡(jiǎn)單的比較溢價(jià)率來判斷其估值水平的高低。負(fù)溢價(jià)意味著權(quán)證價(jià)值低估，如果投資者計(jì)劃持有正股到期，則持有相應(yīng)的權(quán)證較正股劃算。對(duì)于短線交易甚至日內(nèi)交易的投資者而言，溢價(jià)率則并非一個(gè)理想的指標(biāo)，單憑負(fù)溢價(jià)來選擇權(quán)證是不可取的。

溢價(jià)率是什么意思

3，股票溢價(jià)率是什么意思

股票一般都有面值，也就是這個(gè)股份有限公司注冊(cè)時(shí)的股本。假如A公司注冊(cè)時(shí)注冊(cè)資金是100萬，那么其股本也就是100萬股，每股股票的面值就是1元。隨后公司經(jīng)營(yíng)良好，有個(gè)盈利，盈利可以用來派發(fā)現(xiàn)金紅利，也可以用來轉(zhuǎn)增股本，還可以留存作為未分配利潤(rùn)（也就是凈資產(chǎn)減去面值后的溢價(jià)部分）。轉(zhuǎn)增股本是怎么回事呢？轉(zhuǎn)增就是把盈利作為新的注冊(cè)資本，注冊(cè)到公司中去。假如A公司現(xiàn)在有100萬的未分配利潤(rùn)，那么它就可以選擇每10股轉(zhuǎn)增10股，也就是說原來的一股變成了現(xiàn)在的2股，原先一股的權(quán)益是現(xiàn)在2股的權(quán)益。在股票在交易所首次公開發(fā)行（IPO）時(shí)，一般不可能按照凈資產(chǎn)來發(fā)行。發(fā)行價(jià)格一般高于凈資產(chǎn)，那么高出凈資產(chǎn)的部分就是股票溢價(jià)。高出凈資產(chǎn)部分的發(fā)行收入就是溢價(jià)收入。比如A公司上市，股本是5000萬股，每股面值1元，每股凈資產(chǎn)是5元，那么股本對(duì)凈資產(chǎn)的溢價(jià)就是每股4元，發(fā)行價(jià)格假設(shè)為每股10元，新發(fā)行數(shù)量為5000萬股，那么每股的股票價(jià)格對(duì)凈資產(chǎn)的溢價(jià)就是5元，溢價(jià)收入為（10元-5元）5千萬=2.5億。式中10元為發(fā)行價(jià)格，5元為凈資產(chǎn)，所以括號(hào)中就是每股溢價(jià)，5千萬是發(fā)行數(shù)量，所以2.5億就是溢價(jià)收入。
溢價(jià)率=（每股市價(jià)-每股凈資產(chǎn)）÷每股凈資產(chǎn) 。越低越好。 ------------------- 聯(lián)通a股與在香港上市的聯(lián)通紅籌（代碼：0762hk）、在美國(guó)上市的聯(lián)通adr（簡(jiǎn)稱：nyse：chu）并非同一個(gè)公司，相當(dāng)于“祖母—孫子”的關(guān)系———聯(lián)通a股持有聯(lián)通bvi的73．83％，而聯(lián)通bvi又持有聯(lián)通紅籌的77．47％，故而流通盤、市盈率、每股收益等各項(xiàng)指標(biāo)的基數(shù)皆不同 600050聯(lián)通間接控股孫公司紅籌公司：

股票溢價(jià)率是什么意思

4，什么是溢價(jià)率

溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高,打和愈不容易。
沒什么很大意義。但某些時(shí)候認(rèn)股權(quán)證b的溢價(jià)較高我們經(jīng)常在買賣權(quán)證時(shí)都會(huì)考慮其溢價(jià)，以便判斷其是否夠便宜，風(fēng)險(xiǎn)是否夠大？其實(shí)溢價(jià)到底對(duì)投資者有何意義？　　要清楚當(dāng)中的意義，可先從溢價(jià)的公式開始：來源: 棒槌股票知識(shí)網(wǎng) 　　[行使價(jià)+(認(rèn)股權(quán)證價(jià)格×換股比率)]-正股價(jià)溢價(jià)(認(rèn)購(gòu)證)=×100%正股價(jià)正股價(jià)-[行使價(jià)-(認(rèn)股權(quán)證價(jià)格×換股比率)]溢價(jià)(認(rèn)沽證)=×100%正股價(jià)　　這代表什么？以認(rèn)購(gòu)證為例，如果將公式分為兩部份，首部份：[行行使價(jià)+(認(rèn)股權(quán)證價(jià)格×換股比率)]，這部分可簡(jiǎn)稱為[行使總成本]，換句話說，溢價(jià)就是：正股需要上升多少，投資者以當(dāng)時(shí)價(jià)格買入認(rèn)股權(quán)證并持至到期日時(shí)方可做到持平?！　∨e例說，某匯豐認(rèn)購(gòu)證的市價(jià)是0.77元，換取股比率是10兌1，行使價(jià)是117元，而匯豐現(xiàn)價(jià)是116.5元，透過公式，我們可以得出該證的溢價(jià)是7%?！　117+(0.77×10)-116.5]溢價(jià)(認(rèn)沽證)=×100%=7%116.5　　這意思就是，若投資者以現(xiàn)價(jià)購(gòu)入此匯豐認(rèn)股權(quán)證，并持至到期日，則匯豐股價(jià)要由現(xiàn)價(jià)116.5元上升7%至124.7元，投資者便能剛好打和。　　假設(shè)有兩只認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證a的溢價(jià)是10%，而認(rèn)股權(quán)證 b的溢價(jià)為20%，認(rèn)股權(quán)證 b的溢價(jià)較高，正股需要上升的幅度要較大，才能令其持有的認(rèn)股權(quán)證在到期時(shí)達(dá)到打和。如此看來，購(gòu)入認(rèn)股權(quán)證a會(huì)較劃算。但如果投資者僅僅是快入快出，并不是要持有至到期，投資者很多時(shí)候只持有認(rèn)股權(quán)證5天、10天便在市場(chǎng)上沽出套利或止蝕。溢價(jià)高低對(duì)投資者來說，沒什么很大意義。　　但某些時(shí)候，溢價(jià)是有參考價(jià)值的，以下為兩個(gè)溢價(jià)變得有意義的情況?！　〉谝?，假設(shè)有兩只認(rèn)股權(quán)證，相關(guān)資產(chǎn)、行使價(jià)和到期日都完全一樣，但其中一只價(jià)格較高，計(jì)出來的溢價(jià)亦較高。　　兩只認(rèn)股權(quán)證的條款完全一樣，但一只的價(jià)格較高，唯一的解釋是其引伸波幅較高，即認(rèn)股權(quán)證價(jià)格較貴。在此情況下，溢價(jià)已反映引伸波幅的高低。兩只完全一樣的貨品，當(dāng)然是選較便宜的一只。注意這是唯一的情況下，單看溢價(jià)也可以得知哪一只認(rèn)股權(quán)證較便宜，哪一只較貴。但現(xiàn)實(shí)中，很少會(huì)出現(xiàn)條款完全一樣的認(rèn)股權(quán)證，引伸波幅其實(shí)才是真正比較認(rèn)股權(quán)證價(jià)格的指標(biāo)?！　〉诙?，我們說"若投資者沒有打算把認(rèn)股權(quán)證持有至到期，溢價(jià)高低對(duì)投資者沒有太大意義"，但反過來說，若投資者有機(jī)會(huì)持有認(rèn)股權(quán)證到期，則可能需要參考溢價(jià)的高低。一般來說，投資者有幾個(gè)可能會(huì)持有認(rèn)股權(quán)證至到期的。　　1.買入的是較短期的認(rèn)股權(quán)證，投資者本來就以認(rèn)股權(quán)證到期時(shí)的價(jià)值為目標(biāo)?！　?.買入的是較長(zhǎng)期的認(rèn)股權(quán)證，但投資者知道自己止蝕止盈的紀(jì)律性偏低，因此要預(yù)期在最壞情況下，若真的持有認(rèn)股權(quán)證至到期日，將如何做到持平?！　?.基于需要作對(duì)沖或其他原因的考慮，投資者需持有認(rèn)股權(quán)證至到期日?！　∪敉顿Y者決定(或被逼)持有認(rèn)股權(quán)證至到期日，實(shí)際上他已預(yù)期放棄所有的時(shí)間值，純粹只以正股于認(rèn)股權(quán)證到期前的升幅為目標(biāo)。以此為原則下，溢價(jià)便相對(duì)地變得有意義。因溢價(jià)(認(rèn)購(gòu)證為例)的定義是：正股需要上升多少，投資者以當(dāng)時(shí)價(jià)格買入認(rèn)股權(quán)證并持至到期日方可持平。溢價(jià)愈低，回本愈容易，換句話說，在到期時(shí)賺錢的機(jī)會(huì)(正股價(jià)處打和點(diǎn)之上)便愈高?！　≡谶@情況下，以溢價(jià)買認(rèn)股權(quán)證并不是基于認(rèn)股權(quán)證的本身的高低，而是出于哪一只較容易回本(盡管那只認(rèn)股權(quán)證可能是價(jià)格中最貴的一只)。嚴(yán)格來說，投資者并不是以買認(rèn)股權(quán)證的心態(tài)去作決定，而只是將認(rèn)股權(quán)證當(dāng)作以較低價(jià)買入的正股般看待，其引伸波幅、實(shí)際杠桿比率等數(shù)據(jù)已沒有用場(chǎng)，因?yàn)橥顿Y者已不是從正股短期的變化中獲利，而只是著眼于正股在認(rèn)股權(quán)證到期時(shí)能否處打和點(diǎn)上，這與一般投資認(rèn)股權(quán)證的目標(biāo)和心態(tài)是完全不一樣的。

5，溢價(jià)率是什么

從溢價(jià)率角度看權(quán)證價(jià)值 　　本報(bào)告導(dǎo)讀：分析了各類權(quán)證的溢價(jià)率特征與收益情況 　　?提出了溢價(jià)率通道的概念來判斷溢價(jià)率的變化情況 　　摘要：溢價(jià)率是權(quán)證價(jià)值分析中的一個(gè)重要指標(biāo)，它體現(xiàn)的是權(quán)證價(jià)格與其行權(quán)價(jià)格相 　　對(duì)于正股價(jià)格的偏離程度。權(quán)證作為買入或賣出正股的一種權(quán)力，具有時(shí)間價(jià)值 　　與理論價(jià)值。因此它可以作為正股的一種替代物。而根據(jù)一價(jià)定律，權(quán)證的價(jià)格 　　與正股價(jià)格緊密相連。本文嘗試使用溢價(jià)率作為分析權(quán)證價(jià)值的一種方法，得到 　　了許多有趣的結(jié)論。 　　認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)＋認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/正股價(jià)格-1]×100% 　　認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1-(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/正股價(jià)格]×100% 　　1.平價(jià)權(quán)證表現(xiàn) 　　1.1. 平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證：權(quán)證收益率波動(dòng)較高，溢價(jià)率普遍約在 30%以上 　　由于價(jià)內(nèi)外程度不高的權(quán)證在正股波動(dòng)過程中，極容易轉(zhuǎn)變?yōu)槠絻r(jià)權(quán)證，因此這 　　些權(quán)證與平價(jià)權(quán)證擁有相似的表現(xiàn)。我們?cè)谶@里將平價(jià)權(quán)證與價(jià)內(nèi)外程度不高的 　　權(quán)證放在一起進(jìn)行研究，并將這一類權(quán)證統(tǒng)稱為平價(jià)權(quán)證。標(biāo)準(zhǔn)大約是在價(jià)內(nèi)外 　　20%以內(nèi)。 　　經(jīng)過對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)共上市 15 只認(rèn)購(gòu)權(quán)證，其中運(yùn)行過程中大 　　部分時(shí)間處于平價(jià)狀態(tài)的權(quán)證有：首創(chuàng) JTB1、國(guó)電 JTB1、包鋼 JTB1、寶鋼 JTB1、 　　武鋼 JTB1，同時(shí)在運(yùn)行中由輕度價(jià)內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)樯疃葍r(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證有：長(zhǎng)電 CWB1、 　　鞍鋼 JTC1。 　　上圖中我們放入了權(quán)證的溢價(jià)率曲線、溢價(jià)率通道、權(quán)證累計(jì)收益率、正股累計(jì) 　　收益率以及價(jià)內(nèi)外程度曲線。 　　通過仔細(xì)研究上述權(quán)證數(shù)據(jù)，我們可以得到以下幾個(gè)結(jié)論： 　　a、 溢價(jià)率較高，約在30%以上：由于溢價(jià)率在某種程度上體現(xiàn)了投資者對(duì)于正 　　股上漲的預(yù)期，同時(shí)，由于平價(jià)權(quán)證的高收益率，市場(chǎng)自然而然地形成了一 　　定的溢價(jià)。所以平價(jià)權(quán)證得到了較高的溢價(jià)率； 　　b、 收益率波動(dòng)較高：對(duì)于平價(jià)權(quán)證，由于其理論價(jià)格較低，導(dǎo)致權(quán)證價(jià)格較低。 　　正股一旦有所波動(dòng)，權(quán)證的收益放大效應(yīng)非常明顯，因此權(quán)證收益率較高； 　　1.2. 平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)：溢價(jià)率低于深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證 　　衍生品研究 　　我國(guó)市場(chǎng)上共上市了 17 只認(rèn)沽權(quán)證，其中大部分時(shí)間處于平價(jià)狀態(tài)的權(quán)證有華菱 　　JTP1、原水 CTP1、滬場(chǎng) JTP1、機(jī)場(chǎng) JTP1、武鋼 JTP1、深能 JTP1、由平價(jià)轉(zhuǎn)變 　　為深度價(jià)外的權(quán)證有：海爾 JTP1 　　作為平價(jià)的認(rèn)沽權(quán)證，其表現(xiàn)主要有： 　　a、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率相對(duì)較低，其溢價(jià)率 　　水平與平價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證相似； 　　b、 與其它深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證相比，平價(jià)認(rèn)沽權(quán)證走勢(shì)相對(duì)受正股影響更強(qiáng)一 　　些，其反向運(yùn)動(dòng)相對(duì)明顯； 　　2.深度價(jià)內(nèi)和深度價(jià)外權(quán)證表現(xiàn) 　　2.1. 深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證：溢價(jià)率較低，具備一定股性 　　除卻上文中提到的平價(jià)權(quán)證，我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)購(gòu)權(quán)證均為深度價(jià)內(nèi)權(quán)證。深 　　度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，由于其理論價(jià)值較高，因此，其市場(chǎng)價(jià)格也偏高，因此這一 　　類權(quán)證已經(jīng)具備了一定的股性。其走勢(shì)不再像平價(jià)權(quán)證一樣波瀾壯闊，相對(duì)更加 　　平穩(wěn)。 　　通過研究 8 只深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，我們發(fā)現(xiàn)它們都具有如下特征： 　　a、 其溢價(jià)率偏低，約在 20%左右，有的甚至出現(xiàn)折價(jià)； 　　b、 與平價(jià)權(quán)證相比，收益率波動(dòng)較小； 　　造成深度價(jià)內(nèi)認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率較低的原因，主要在于其較高的理論價(jià)格，導(dǎo)致它 　　的性質(zhì)界與平價(jià)權(quán)證與正股之前。既有權(quán)證的杠桿放大效應(yīng)，也具有了一定的股 　　性。因此它能夠隨著正股上漲帶來高于正股的收益率，同時(shí)與平價(jià)權(quán)證相比，其 　　風(fēng)險(xiǎn)更小。 　　同時(shí)，在這一批深度價(jià)內(nèi)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證中，出現(xiàn)了三只折價(jià)權(quán)證：五糧 YGC1、萬 　　華 HXB1 與僑城 HQC1。 　　而這一類深度價(jià)內(nèi)的折價(jià)權(quán)證為我們提供了一個(gè)良好的投資品種。若在正股上漲 　　預(yù)期較強(qiáng)的情況下，這一類折價(jià)的認(rèn)購(gòu)權(quán)證將會(huì)提供風(fēng)險(xiǎn)較低的可觀收益。 　　2.2. 深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證：溢價(jià)率極高，時(shí)間價(jià)值衰減 　　由于近期股票市場(chǎng)的火爆，導(dǎo)致權(quán)證市場(chǎng)上的認(rèn)沽權(quán)證大部分處于深度價(jià)外。 　　這一批深度價(jià)外的認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)出了如下的幾個(gè)主要特點(diǎn)： 　　a、 溢價(jià)率較高：由于這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證理論價(jià)格為 0，并且短時(shí)間內(nèi)正股急 　　跌至低于其行權(quán)價(jià)的可能性極小。因此，這批深度價(jià)外認(rèn)沽權(quán)證只余下時(shí)間 　　價(jià)值。所以，其溢價(jià)率較高，大部分在 40%以上； 　　b、 對(duì)正股的表現(xiàn)極不敏感：同樣是由于短時(shí)間內(nèi)正股急跌至低于其行權(quán)價(jià)的可 　　能性極小，因此其走勢(shì)表現(xiàn)基本與正股無關(guān)； 　　c、 價(jià)格較穩(wěn)定，呈現(xiàn)出緩慢下滑的態(tài)勢(shì)：隨著時(shí)間流逝，權(quán)證的時(shí)間價(jià)值在減 　　少。 　　3.溢價(jià)率通道 　　3.1. 溢價(jià)率通道 　　溢價(jià)率是衡量權(quán)證的一個(gè)重要指標(biāo)，它同時(shí)表征了正股與權(quán)證價(jià)格的相對(duì)關(guān)系。 　　在這里我們可以通過建立一個(gè)溢價(jià)率通道來判斷當(dāng)前的溢價(jià)率是否過高或者過 　　低。 　　在這里，我們引入一個(gè)概率區(qū)間的概念：按照正態(tài)分布，理論上有 95%的變量值 　　分布在均數(shù)加、減 1.96 倍標(biāo)準(zhǔn)差的范圍內(nèi)，我們以權(quán)證 20 日溢價(jià)率均值和標(biāo)準(zhǔn)差 　　可以構(gòu)建出該權(quán)證的溢價(jià)率運(yùn)行通道。 　　從上圖我們不難發(fā)現(xiàn)構(gòu)建了這樣一個(gè)溢價(jià)率運(yùn)行通道后，我們基本可以確定每只 　　權(quán)證溢價(jià)率運(yùn)行的上界及下界。當(dāng)溢價(jià)率觸及和超越上界或下界時(shí)，即意味著權(quán) 　　證溢價(jià)率馬上面臨著回調(diào)，回到我們構(gòu)建的溢價(jià)率運(yùn)行通道中去。 　　這個(gè)結(jié)論非常有指導(dǎo)意義，也就是說我們可以通過溢價(jià)率通道發(fā)現(xiàn)權(quán)證與正股價(jià) 　　格關(guān)系的拐點(diǎn)，再配合正股的走勢(shì)，我們可以迅速判斷出權(quán)證的價(jià)值是否有較大 　　的偏差。 　　3.2. 溢價(jià)率通道的投資含義 　　回到溢價(jià)率的實(shí)際意義中來，由于溢價(jià)率本身是一個(gè)相對(duì)值，它是權(quán)證的持有成 　　本與正股價(jià)格的一個(gè)比值，通常情況下為正值，但在一些特殊情況下，它會(huì)變成 　　負(fù)值，也就是權(quán)證的折價(jià)。 　　僅僅通過判斷溢價(jià)率的高低從而決定權(quán)證的投資價(jià)值，是不科學(xué)的。因?yàn)橐鐑r(jià)率 　　是一個(gè)動(dòng)態(tài)值，它隨著正股價(jià)格與權(quán)證價(jià)格同時(shí)變化。因此，我們?cè)谑褂靡鐑r(jià)率 　　時(shí)，切忌只看溢價(jià)率，而不看正股的走勢(shì)。 　　首先我們可以通過溢價(jià)率通道判斷溢價(jià)率的走勢(shì)是否會(huì)發(fā)生拐點(diǎn)。一旦溢價(jià)率觸 　　及或超越溢價(jià)率通道時(shí)，若正股未發(fā)生大幅上漲和下跌，則溢價(jià)率將會(huì)有大幅的 　　反向運(yùn)動(dòng)。 　　溢價(jià)率升高，可能有如下幾種情況： 　　a、 正股波動(dòng)較小，權(quán)證上漲。多出現(xiàn)在溢價(jià)率觸及或超越溢價(jià)率通道下沿，若 　　正股后市看好，但尚未正式啟動(dòng)之時(shí)，認(rèn)購(gòu)權(quán)證市場(chǎng)率先反映，可作長(zhǎng)期投 　　資； 　　b、 正股上漲，權(quán)證大幅上漲，其上漲幅度超越正股上漲幅度。多出現(xiàn)在正股啟 　　動(dòng)，帶動(dòng)權(quán)證上揚(yáng)，容易把握。需區(qū)分認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽，認(rèn)購(gòu)權(quán)證為投資機(jī)會(huì)， 　　認(rèn)沽權(quán)證則為高風(fēng)險(xiǎn)炒作； 　　c、 正股下跌，權(quán)證未下跌或下跌幅度小于正股幅度。對(duì)認(rèn)購(gòu)不利，認(rèn)沽具有投 　　資機(jī)會(huì)； 　　溢價(jià)率降低，可能有如下幾種情況： 　　a、 正股波動(dòng)較小，權(quán)證下跌?？赡苡捎诠┬桕P(guān)系的變化，此時(shí)無論認(rèn)購(gòu)與認(rèn)沽 　　均受后市走勢(shì)判斷影響； 　　b、 正股下跌，權(quán)證大幅下跌，其下跌幅度超越正股上漲幅度。認(rèn)購(gòu)權(quán)證為合理 　　表現(xiàn)，認(rèn)沽權(quán)證蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)； 　　c、 正股上漲，權(quán)證未上漲或上漲幅度小于正股幅度。認(rèn)購(gòu)權(quán)證蘊(yùn)含投資機(jī)會(huì)， 　　認(rèn)沽權(quán)證表現(xiàn)受后市影響更多； 　　在這樣的條件下，我們可以通過準(zhǔn)確預(yù)測(cè)權(quán)證溢價(jià)率的變化，配合對(duì)正股走勢(shì)的 　　判斷，發(fā)現(xiàn)權(quán)證市場(chǎng)中合適的買點(diǎn)及賣點(diǎn)。 　　需要注意的是：當(dāng)正股處于快速拉升或者急速下跌階段時(shí)，溢價(jià)率觸及或超越其 　　概率通道時(shí)，并不一定會(huì)馬上出現(xiàn)反向運(yùn)動(dòng)。因?yàn)榇藭r(shí)溢價(jià)率通道也會(huì)發(fā)生快速 　　的拉升和下跌。 　　另外，該種分析方法在權(quán)證面臨到期時(shí)不再適用。由于權(quán)證在其存續(xù)期的最后一 　　個(gè)月時(shí)間價(jià)值急劇衰減，因此導(dǎo)致溢價(jià)率的縮小，直至消失。而且在最后幾天， 　　由于市場(chǎng)的拋售，還極有可能出現(xiàn)折價(jià)。此時(shí)，對(duì)價(jià)內(nèi)權(quán)證來說，也構(gòu)成了投資 　　機(jī)會(huì)。 溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高,打和愈不容易。 　　認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格—1]×100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1—(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格]×100% 　　
溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高,打和愈不容易。 　　認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率＝[(行權(quán)價(jià)-認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格—1]×100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率＝[1—(行權(quán)價(jià)-認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例)/標(biāo)的證券價(jià)格]×100%
就是現(xiàn)在交易價(jià)格比實(shí)際價(jià)值多了,溢價(jià)率=(交易價(jià)格-實(shí)際價(jià)值)/實(shí)際價(jià)值*100%
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